Mercados

Crecen expectativas de alza del precio del cobre por aumento de costos

Precios más altos de la energía e insumos mineros, restricciones de agua, impuestos y mayores costos en general podrían impulsar los precios del metal

Tubería de cobre en un almacén. Fotógrafo: Oliver Bunic/Bloomberg
Por James Atwood
11 de agosto, 2022 | 07:37 PM
Tiempo de lectura: 2 minutos

Bloomberg — Los más recientes resultados del productor chileno Antofagasta Plc, generaron expectativas alcistas para el precio del cobre mientras la empresa lidia con desafíos clave del lado de la oferta para satisfacer el crecimiento de la demanda impulsada por la transición energética.

Antofagasta reportó una caída mayor a la esperada en las ganancias en medio de precios más bajos, golpes a la producción y presiones de costo. Además de precios más altos de la energía e insumos mineros, la empresa controlada por la familia más rica de Chile también está soportando caídas en la calidad del mineral y restricciones de agua en una región afectada por la sequía.

Según analistas, la cifra más importante que divulgó la empresa fue un aumento del presupuesto de US$1.000 millones para construir una planta de procesamiento, cuya aprobación también se retrasará varios meses. Esa es una señal preocupante para los productores, especialmente cuando las demandas ambientales y sociales crecen a medida que algunos gobiernos, incluido el de Chile, quieren elevar los impuestos para abordar mejor las desigualdades.

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En una llamada con analistas el jueves, el presidente ejecutivo de Antofagasta, Iván Arriagada, dijo que los planes para aumentar la carga tributaria total en Chile a más del 50% desde el 40% actual, harían las inversiones “mucho más desafiantes”. Los comentarios moderados de Arriagada contrastan con los de su homólogo de Barrick Gold Corp., Mark Bristow, que a principio de esta semana dijo que el proyecto de ley de impuestos en su forma actual “destruye la industria del cobre”.

Si el aumento del presupuesto de Antofagasta es una señal, entonces la inflación que afecta a la industria del cobre también presenta un desafío para las inversiones necesarias para ayudar a llenar un vacío de suministro del metal para cableado a medida que aumenta la demanda producto de un proceso de electrificación incipiente para reemplazar los combustibles fósiles.

Si las interrupciones de la cadena de suministro global que elevan los costos y los plazos para expandir la producción generan más retrasos en los proyectos o incluso cancelaciones, los suministros seguirán siendo escasos y los precios de los metales obtendrán un impulso a mediano plazo, escribe el analista de Bloomberg Intelligence Grant Sporre.

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En un estudio publicado el mes pasado, S&P Global advierte sobre un déficit de cobre “sin precedentes e insostenible” en la próxima década, ya que los proveedores se enfrentan a un escenario en el que la demanda casi se duplicará para 2035.

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