Colombia

OPA árabe por Nutresa: ¿Hay interesados en los US$2.146 millones sobre la mesa?

El GEA tiene otro interesado en sus joyas. IHC busca hasta el 31,25% de la empresa. Gilinski tiene el 31,09%, Sura el 35,25% y Argos el 9,95% ¿alguien vende?

Bloomberg Línea
Por Daniel Guerrero
21 de septiembre, 2022 | 10:10 AM
Tiempo de lectura: 2 minutos

Bogotá — La oferta de Gilinski en noviembre de 2021 por una de las joyas del Grupo Empresarial Antioqueño despertó el interés de otros inversionistas árabes en la compañía y tras 3 OPA del banquero caleño, una de ellas declarada desierta, llega una nueva oferta, ahora de un viejo conocido de los Gilisnki, IHC Capital Holding.

Si bien IHC es un viejo conocido de Gilinski, en la OPA conocida anoche no van como socios, es decir, el banquero del GNB Sudameris es un potencial vendedor en la oferta del grupo árabe.

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Hay que recordar que Gilnski lanzó en los últimos 10 meses 3 ofertas por las acciones del Grupo Nutresa. En dos tuvo éxito y logró el 31,25% de las acciones, la otra fue declarada desierta. En la primera pagó US$7,1 por cada acción, en la segunda elevó el precio a US$10,08 y finalmente, en la tercera, la cual fracasó, ofreció US$12,48.

En total el banquero colombiano pagó US$1.073 millones por el paquete de acciones que le dio 2 puestos en la junta directiva de la compañía. Si ahora decidieran vender en la OPA presentada por IHC recibiría US$2.134,7 millones.

La duda ahora es si el monto resulta atractivo para el banquero del GNB Sudameris, o si continuará por su cuenta en su interés de controlar las empresas del GEA.

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Hay que recordar que está a un 7% de tener un tercer puesto en la Junta de Nutresa, y que si consigue un 7% en Sura no solamente será el mayor accionista, sino que controlará la Junta y así podrá continuar con su toma hostil, del GEA.

¿Sigue siendo barato?

En las OPA de Gilinski las juntas directivas del Grupo Sura y del Grupo Argos aseguraron que la oferta realizada por el banquero era inferior al valor fundamental de la compañía.

Si bien tras las OPA la acción alcanzó máximos históricos una vez sus precios corrigieron a la baja. Ninguna de las compañías del GEA participó de las ofertas.

En el caso de Grupo Sura, que es titular de alrededor de 163 millones de acciones, el pago que recibiría por su paquete es de US$2.420 millones, es decir unos $10,6 billones.

Sin duda la oferta suena tentadora, pero habrá que esperar a ver qué decisión toman los integrantes de la Junta, entre los cuales estarán los representantes de la familia Gilinski.

En cuanto a argos, que es dueño de cerca de 45 millones de acciones de la compañía de alimentos, recibiría unos US$683 millones, es decir, algo más de $3 billones.

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En los próximos días se tendrán que reunir las juntas de las dos empresas para definir qué papel jugarán en la OPA de IHC, la tesis de que sigue siendo un precio inferior al valor fundamental de la empresa tendrá que estar muy bien sustentado para evitar el inconformiso de alguno de los accionistas que considere esta como una oferta tentadora.

A diferencia de las OPA presentadas por Gilinski, en esta ocasión no sería necesaria una reunión de la Asamblea de Accionistas para definir eventuales conflictos de interés ya que el oferente no es actualmente partícipe del órgano de discusión y decisión.

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