El peso de la deuda pública en LatAm

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Es poco probable que los índices de endeudamiento de los países más grandes de América Latina regresen a los niveles anteriores a 2020 en los próximos 12-18 meses, según señala Moody’s Investors Service en un nuevo informe. Según la calificadora de riesgo, esta situación comprometerá el crecimiento de las economías nacionales durante el próximo año.

Según Moody’s, es probable que las cargas de deuda de los países más grandes de América Latina se mantengan altas, lo que limitará la capacidad de los gobiernos para apoyar el crecimiento económico. Al respecto, Moody’s explica que:

• El crecimiento de las deudas soberanas está coincidiendo con el rápido aumento de las tasas de interés en todo el mundo, lo que hace que su refinanciación sea cada vez más menos asequible.
• El costo de intereses de la deuda, medido como la relación entre el pago de intereses del gobierno general y los ingresos, seguirá comprendiendo una proporción mayor de los presupuestos de los gobiernos que antes de la pandemia.
• A medida que los soberanos de América Latina desvían recursos fiscales para pagos de deuda e intereses en lugar de hacerlo hacia inversiones en infraestructura y otros proyectos de mejora de la productividad, esto influirá sobre las perspectivas de crecimiento económico.

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En el radar de los mercados

La perspectiva de una subida más moderada de las tasas de interés en Estados Unidos se replica también en Europa tras la publicación de las actas del Banco Central Europeo (BCE). Los analistas vigilan hoy el pulso del consumo en este Black Friday y también las compras de pánico en Pekín, ante el contagio de Covid en niveles récord y la perspectiva de mayores confinamientos. El regreso de los inversores en EE.UU. tras el Día de Acción de Gracias se produce sólo por la mañana, dado que este viernes la jornada bursátil culminará a las 13hs, hora local.

🛍️ ¿Black Friday gris? La alta inflación y la menor confianza del consumidor podrían afectar a las ventas del Black Friday. Según previsiones de S&P, las ventas de esta edición retrocederán un 1,2% interanual, lo que supondría la primera caída desde la crisis de 2009. Al mismo tiempo, los empleados de almacenes de Amazon planean una huelga en cuarenta países, incluido EE.UU., para reclamar mejores salarios y condiciones de trabajo.

🛒 Compras masivas. El número de contagios de Covid-19 en China sigue alcanzando niveles récord y los inversores están atentos a una ola de consumo generada por el pánico a confinamientos generalizados en zonas de la capital china. En Pekín, algunas aplicaciones de reparto de supermercados (como Freshippo y Sam’s Club) se han visto tan sobrecargadas que han dejado de aceptar pedidos.

🇩🇪 Resiliencia alemana. La economía alemana creció un +0,4% en el tercer trimestre, una revisión al alza en comparación con el +0,3% del dato inicial. Además, el indicador Ifo de expectativas empresariales aumentó por segundo mes consecutivo en el país, lo que refleja un mayor optimismo a pesar de la crisis energética. El almacenamiento de gas y el clima más suave de cara al invierno boreal han reducido el impacto en los precios de la energía hasta ahora.

📉 ¿El BCE será gradual? Al igual que la Fed, algunos dirigentes del BCE mostraron en su reunión de octubre una preferencia por una menor subida de las tasas de interés, lo que podría materializarse en la próxima decisión de política monetaria con una reducción del ritmo de alzas de 0,75 puntos porcentuales a 0,50 puntos porcentuales. Otros miembros, sin embargo, creen que el espacio para un ajuste menor es “limitado”.

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🟢 Las bolsas ayer (24/11): Dow Jones Industrials (--%), S&P 500 (--%), Nasdaq Composite (--%), Stoxx 600 (+0,46%)

Las actas de la Fed siguieron teniendo reflejo en los mercados mundiales mientras se celebraba el Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. Los índices europeos subieron y el dólar estadounidense perdió fuerza el jueves después de que los miembros de la Fed señalaran una ralentización del ritmo de subidas de las tasas de interés. Esta señal de endurecimiento económico más suave también se vio en el contenido de las actas del BCE.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• Festivo: EE.UU. (Día de Acción de Gracias) con cierre anticipado de los mercados a las 13h

• Europa: Alemania (PIB/3T22, Clima de los consumidores-GfK/Dic); Francia e Italia (Confianza de los Consumidores/Nov); España (IPP); Italia (Confianza Empresarial/Nov, Balanza Comercial/Oct)

• América Latina: Brasil (Transacciones Corrientes/Oct, Inversión Extranjera Directa/Oct); México (PIB/3T22, Actividad Económica/Sept)

• Bancos centrales: Discurso de Luis de Guindos y Madis Muller (BCE)

Para el Lunes:

• EE.UU. (Índice de Actividad Fed-Dallas/Nov); Reino Unido (Encuesta del CBI sobre el Comercio Minorista/Nov); Japón (Ventas Minoristas/Octubre, Tasa de Desempleo/Oct); Hong Kong (Balanza Comercial/Oct); Brasil (Boletín Focus, Préstamos Bancarios/Oct); México (Balanza Comercial/Oct)

Solo en Bloomberg Línea

• Exclusiva: FTX invirtió en Lemon Cash, que despide hoy al 38% de su plantilla

• Black Friday 2022: ¿cómo las empresas pueden impulsar sus ventas?

• Salarios mínimos de LatAm vs. Catar en 2022: ¿quién ganaría?

Por si te lo perdiste:

¿US$1.000 millones para fondo de rescate cripto?

El CEO de Binance dio más detalles sobre su plan para mitigar el impacto del colapso de FTX sobre la industria, prometiendo juntar al menos US$1.000 millones para comprar activos en dificultades. “Vamos a adoptar un enfoque flexible en el que los distintos agentes del sector contribuirán como deseen”, dijo. Zhao añadió que pronto publicará una entrada en su blog con más detalles sobre el fondo.

AMLO se retirará de la política tras su presidencia

“A finales de septiembre de 2024 cierro mi ciclo”, dijo AMLO en su conferencia matutina en Palacio Nacional. “Estoy contento porque son muy buenos los que van a entrar al relevo (...) se desbrozó el camino”. El mandatario, que está por cumplir el 1 de diciembre su cuarto año de Gobierno, ha abierto la carrera rumbo a las elecciones presidenciales de 2024 develando listas de posibles candidatos de su partido MORENA e incluso, de la oposición.

Ministro de Economía chileno, optimista sobre acuerdo constitucional

El Gobierno de Chile tiene muchas expectativas de que los parlamentarios logren ponerse de acuerdo sobre los cambios a la Constitución, lo que aliviaría aún más las enfermedades que han afectado la inversión extranjera, dijo Nicolás Grau. “Por supuesto, esta visión optimista hay que cumplirla”, declaró Grau, quien acompañó al presidente Gabriel Boric en una visita de Estado a Ciudad de México.

Opinión Bloomberg Línea

Musk debe preservar la función más importante de Twitter

Por Gearoid Ready

Elon Musk al menos tiene razón en algo: Twitter es realmente “como una fuente abierta de noticias”. Los antecedentes de Twitter dentro de Japón, su 2º mercado más relevante indican que su corazonada es posiblemente acertada. Hay un motivo muy simple por el que la plataforma se hizo tan popular en esa nación: es un instrumento de comunicación en situaciones de emergencia, y Japón es uno de los lugares más azotados por las catástrofes naturales. Musk parece reconocer la importancia de su servicio al discurso público. Entonces, ¿Puede encontrar una manera de enhebrar la función más crucial de Twitter y ganar dinero con ella?

⚽ Bonus Track: Una camiseta politizada

El tradicional modelo amarillo se ha vuelto un accesorio usual de los partidarios del presidente saliente, Jair Bolsonaro, al punto que muchos fanáticos están rechazando usarla mientras apoyan al equipo durante la competición.

“El futuro es azul”, dijo William Enrique, quien vende camisetas en el centro de Río de Janeiro, sobre el modelo secundario. “Los compradores me dicen ‘eso es Bolsonaro’ y se llevan la otra”.

La federación nacional de fútbol, o CBF, está tratando de sacar a la política de la famosa camiseta y ha lanzado una campaña con ese propósito. Pero los jugadores están tan divididos como los aficionados, y los esfuerzos también se complican por el hecho de que la superestrella brasileña Neymar es un abierto partidario de Bolsonaro y ha prometido dedicar su primer gol en el Mundial al presidente saliente.

⇒ ¿Seguirá la resistencia a la camiseta amarilla?

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¡Que tengas un buen día!

Edición: Michelly Teixeira | News Editor, Europe