Unicornios en LatAm: ¿por qué ahora aparecen menos y qué dice esto de las startups?

Bogotá — El ecosistema de startups en Latinoamérica vivió un ‘boom’ en la última década que propició la aparición de unicornios en la región, empresas valoradas por encima de US$1.000 millones, pero nuevas condiciones en la economía mundial le han dado un baño de realidad a estos negocios y provocaron un vuelco en su estrategia de cara al 2023.

El 2022 será recordado como uno de los años más desafiantes para las startups no solo en Latinoamérica sino también en los mercados más desarrollados del mundo, en medio de la falta de disponibilidad de capital de riesgo en la economía, una fuente que por muchos años representó el principal motor para estas empresas.

La dinámica de recibir capital de riesgo se asumió por varios años como la mejor estrategia para expandirse y copar la mayor parte de los mercados objetivos, así como alcanzar una alta valuación en caso de que la compañía fuera parcialmente o totalmente adquirida.

No obstante, el 2022 provocó un cambio en el paradigma tanto desde las mismas startups como desde los fondos de inversión, que se han vuelto más estrictos a la hora de seleccionar a los negocios en los que quieren inyectar dinero.

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Ante este panorama, cifras del proveedor de datos del ecosistema de startups Sling Hub muestran que el número de nuevos unicornios en la región cayó un 53% el año pasado luego de “los asombrosos resultados de 2021″.

Sling Hub aclara que considera antiguos unicornios a aquellas empresas que pasaron por una IPO o que fueron adquiridas por empresas que están en el mercado bursátil.

Asimismo, indica que no califica como unicornios a los holdings, pero sí hace un seguimiento a sus empresas emergentes.

Con estos datos, se tiene que el número de unicornios en Latinoamérica llegó a 45, de los cuales 10 se constituyeron como tal en 2022 al alcanzar una valuación superior a los US$1.000 millones.

En 2022 las startups que alcanzaron ese estatus en la región fueron Betterfly (Chile), Neon (Brasil), Dock (Brasil), Technisys (Argentina), Jeeves (México), Nowports (México), Stori (México), Yaydoo (México), Habi (Colombia) y Kushki (Ecuador).

“Con unos tipos de interés y unos niveles de inflación más altos que afectan a la liquidez, el resultado fue unas valoraciones más limitadas, unos procesos de due diligence más largos y difíciles, menos unicornios y una sensación general de cautela”, explica Sling Hub.

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¿Qué dice esto sobre la nueva realidad de las startups?

Consultado por Bloomberg Línea, el socio gerente del fondo de capital de riesgo Newtopia VC, Diego Noriega, dijo que en el actual contexto se nota una falta de ofertas públicas iniciales y de rondas grandes en late-stage investing para que hayan nuevos unicornios en la región.

“Hay una mirada también muy crítica acerca de la forma en la que se han financiado últimamente los soonicorns (startups que se acercan a ser unicornios). Hoy incluso hay down rounds muy conocidas y públicas en el mercado, que están acompañadas también con la búsqueda de mayor eficiencia, ese camino de la rentabilidad que los haga más confiables, menos riesgosos, y que puedan entrar en nuevas financiaciones”, indicó.

Para Diego Noriega, este es un ciclo que está empezando y del cual aún no hay claridad de cuándo va a terminar, “pero sí hay que ser muy criteriosos, probamente entre rondas se necesite más tiempo, mejores métricas para poder justificar rondas multimillonarias como se venían dando”.

“Probablemente cuando cambie el ciclo volvamos a tener una muy buena cantidad de unicornios. Hoy creo que es un proceso de crecer para dentro y el ecosistema también, no solamente la startup. El 2023 va a ser un año duro, difícil, en el que hay que tomar decisiones complicadas, ajustar presupuestos, hacer muchos sacrificios, pero esperemos que entre 2024-2025 cambie este ciclo y volvamos a tener muchos unicornios que sigan iluminando a la región”, añadió.

Por su parte, la confundadora y socia gerencial del fondo Cube Ventures, Lina María Cuervo, manifestó en conversación con Bloomberg Línea que Latinoamérica es una región “que se encuentra en desarrollo y el número de unicornios representa precisamente ese avance frente al contexto de venture capital”.

“Debemos ajustar esas lecciones para que nuevos emprendedores que se encuentren en etapas más tempranas puedan tomar las mejores decisiones, y más aún en tiempos de crisis y de bonanza, que son clave para construir compañías resilientes que generen impacto positivo en la región”, ahondó.

En todo caso, invitó a “seguir apostando por las ideas potentes y creer en el emprendimiento, siendo este uno de los principales motores financieros que impactan positivamente en la economía de la región”.

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