Acciones caen en EE.UU.; operadores digieren advertencias sobre tasas más altas

Bloomberg — Las acciones caen este viernes en EE.UU., a medida que los operadores incorporan a los precios dos alzas de tasas de 25 puntos básicos en las próximas dos reuniones de la Fed. Ello sugiere que los inversores escucharon las advertencias de dos funcionarios de que una subida de medio punto porcentual no está fuera de la mesa.

Tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 caen luego de hundirse más de 1% en la jornada del jueves. El índice Bloomberg Dollar Spot borró sus pérdidas del año y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron por cuarto día consecutivo.

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El jueves, los funcionarios de la Fed Loretta Mester y James Bullard realizaron declaraciones que no descartaron subidas de tasas de 50 puntos básicos en el futuro. “Si los inversores realmente están empezando a creer por fin a la Fed sobre su afirmación de que las tasas se mantendrán ‘más altas durante más tiempo’”, escribió Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co, “podríamos estar ante un descenso significativo en las próximas semanas. Con el mercado de valores tan caro como está, un cambio en la forma de pensar de los inversores sobre las cuestiones de las tasas de interés y la liquidez es una combinación peligrosa.”

Los inversores han aumentado sus apuestas sobre la subida de tasas de la Fed en este ciclo de endurecimiento. Ahora consideran que la tasa de fondos federales superará el 5,3% en julio, según los mercados monetarios estadounidenses. Esta cifra contrasta con el 4,9% percibido hace tan sólo dos semanas.

“Con las letras del Tesoro a 6 meses y 1 año rindiendo más del 5% esta mañana, yo esperaría que el efectivo de corta duración se dirigiera a esos activos antes de que gran parte de él se dirigiera a las acciones”, escribió Kenny Polcari, estratega de mercado senior de Slatestone Wealth.

Las acciones europeas cayeron y los valores tecnológicos, sensibles a las tasas, fueron los que más bajaron, ya que los operadores del mercado monetario fijaron un 3,75% para la tasa de depósito del BCE en octubre, frente al 3,4% de la última reunión del banco de este mes.

En cuanto a las perspectivas de la renta variable estadounidense, los estrategas de Bank of America Corp. (BAC) señalaron que el retraso en la llegada de una recesión pesará sobre las acciones en la segunda mitad del año, y observaron que la resistencia de la economía hasta ahora significa que los tipos de interés se mantendrán más altos durante más tiempo.

Un equipo de BofA dirigido por Michael Hartnett se encuentra entre los que predicen un escenario conocido como “sin aterrizaje” en la primera mitad del año, en el que el crecimiento económico se mantendrá robusto y los bancos centrales probablemente seguirán siendo agresivos durante más tiempo. A esto le seguirá probablemente un “aterrizaje forzoso” en la última parte de 2023, escribieron.

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