Operadores de bonos apuestan por una subida más de la Fed tras informe de empleo

Bloomberg — Tras el último informe sobre el empleo, los operadores de bonos han consolidado las expectativas de que la Reserva Federal lleve a cabo una ronda más de endurecimiento de la política monetaria en este ciclo, pero siguen considerando muy probable que las autoridades esperen hasta el mes que viene para hacerlo.

El grado de endurecimiento descontado en los swaps vinculados a las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés en junio y julio subió después de que los datos mostraran un crecimiento de las nóminas mayor de lo esperado, pero un ritmo de subidas salariales más lento de lo previsto. Se redujo el grado de relajación posterior descontado por el mercado.

“Hay algo en este informe para todo el mundo”, dijo Gregory Faranello, jefe de estrategia y negociación de tipos estadounidenses de AmeriVet Securities. “El aumento de los despidos está empezando a hacerse notar. No creemos que esta cifra cambie la dinámica para un salto en la reunión de la Fed de este mes si nos fijamos en los detalles”.

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Unos 23 puntos básicos de endurecimiento están incorporados a los precios para las dos próximas reuniones, lo que sugiere que una subida de un cuarto de punto se considera muy probable. Para junio se calcula en unos 10 puntos básicos, lo que indica que hay menos de una posibilidad entre dos de que se produzca en la próxima reunión. Todas las miradas estarán puestas en la lectura de la inflación de los precios al consumo que se producirá justo antes del anuncio de la próxima decisión.

Los bonos del Tesoro bajaron tras el informe del mercado laboral del viernes, y el rendimiento a dos años subió hasta 10 puntos básicos, hasta el 4,44%.

“Mi conjetura es que esto será consistente con un salto”, dijo el profesor de la Universidad de Chicago y exgobernador de la Fed, Randall Kroszner, en Bloomberg Television, añadiendo que cree que los funcionarios “no van a recortar a corto plazo”.

Con la asistencia de Ye Xie y Liz Capo McCormick.

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