Bloomberg — Cada vez son más las startups de activos digitales que ofrecen puntos de fidelidad similares a los de las aerolíneas, en su intento de atraer a usuarios más devotos, aunque la mayoría aún tiene que definir qué implican realmente las recompensas.
Los programas de fidelización han surgido en respuesta a una estratagema de marketing antaño favorita, el lanzamiento aéreo de tokens, en el que los proyectos regalan tokens criptográficos a los usuarios. Pero el sector se está replanteando esta táctica porque muchos lanzamientos han servido de poco para retener a los usuarios, al tiempo que ha aumentado el escrutinio regulador sobre los propios tokens.
Los incipientes programas de puntos ya tienen sus detractores, ya que muchos usuarios se quejan de la falta de transparencia (la mayoría no ha explicado cómo se pueden utilizar sus puntos), mientras que los expertos advierten de que pueden plantear sus propios riesgos regulatorios.
La tendencia despegó en noviembre, cuando el nuevo proyecto de cadena de bloques Blast atrajo a los usuarios recompensándoles con puntos. Incluso sin una cadena de bloques activa, Blast ha atraído desde entonces criptomonedas por valor de más de 1.300 millones de usuarios que sólo pueden especular sobre el uso posterior de los puntos. En un hilo de publicación en la plataforma de medios sociales X, Blast sólo dijo que los puntos pueden canjearse el 24 de mayo.
La comunidad criptográfica ha criticado el programa de puntos de Blast como una estrategia de marketing para conseguir que la gente comprometa sus tokens y recomiende a nuevos usuarios. Algunos críticos han llegado a decir que el planteamiento recuerda a un esquema Ponzi, algo que el fundador de Blast, Tieshun Roquerre, ha negado. No respondió a los mensajes directos en X en busca de comentarios.
A pesar de la reacción inicial, el éxito de Blast ha llevado a otros nuevos proyectos de blockchain a poner en marcha programas de puntos de fidelidad, como Manta y Mantle, que han experimentado un crecimiento espectacular en los últimos meses en el valor total de las criptomonedas enviadas a sus plataformas: Manta atrajo tokens por valor de US$1.590 millones y Mantle recibió 312 millones, según datos de L2beat.
Los programas de puntos para novatos podrían ser una señal de que el sector está madurando, según Christopher Newhouse, analista del fondo de riesgo de activos digitales Cumberland Labs.
Cambio en el marketing
“Es una especie de cambio en cuanto al producto, la estrategia y el marketing de las criptomonedas, que empieza a tomar el relevo”, dijo Newhouse en una entrevista. “Empiezas a ver a la gente decir: ‘Bueno, ¿cómo podemos gamificar esto y conseguir que más gente se interese por nuestro protocolo?
Aunque los programas de puntos de fidelidad no son nada nuevo fuera del mundo de las criptomonedas, no habían despegado en los activos digitales debido a la popularidad de los airdrops de tokens y a su capacidad para captar nuevos usuarios con facilidad.
Sin embargo, los airdrops de tokens también han provocado algunas consecuencias no deseadas, como la baja fidelidad de los usuarios, ya que algunos (conocidos como airdrop farmers) sólo utilizan un proyecto para conseguir los tokens gratuitos y luego se van. Los reguladores también les han echado el ojo.
Los problemas están pasando factura. En 2023, el número de grandes eventos de lanzamiento de tokens se redujo con respecto al año anterior, según los datos recopilados por el rastreador CoinGecko.
La cuestión es si los tokens se consideran valores y, según la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, sigla en inglés), la mayoría lo son. Sin embargo, ninguno está registrado, como es preceptivo, en la agencia reguladora. Al pasar de las recompensas aéreas a las de puntos, la situación se vuelve un poco más imprecisa.
Falta de regularización
“Si se trata realmente de puntos, hay normas bastante bien establecidas que los proyectos pueden seguir”, dijo Emily Meyers, consejera general del fondo de riesgo de criptomonedas Electric Capital, añadiendo que un lanzamiento de puntos puede ser más barato y más rápido que tratar de cumplir con las leyes de valores de EE.UU. para un lanzamiento de tokens. Pero si los puntos se diseñan como una criptomoneda sólo que sin estar en la cadena de bloques, entonces “no hay diferencia en el riesgo regulatorio”, dijo.
De hecho, muchos proyectos que iniciaron programas de fidelización han sido vagos sobre el papel de sus puntos. Eso ha provocado aún más especulación sobre su valor real por parte de los operadores de criptomonedas. Plataformas como Whales Market permiten a los usuarios intercambiar puntos de distintos proyectos. Por ejemplo, la gente puede comprar y vender puntos del criptoproyecto EigenLayer, que están valorados en una media de US$0,1 cada uno en Whales Market, sin saber siquiera para qué se pueden utilizar los puntos. El documento del proyecto dice que los puntos de EigenLayer son una medida de la contribución de un usuario al proyecto.
Básicamente están diciendo: “queremos incentivar a la gente, pero sin comprometernos a decir cuáles son realmente esos incentivos y qué van a conseguir con ello”, dijo Matt Kunke, analista de investigación de la empresa de inversión en activos digitales GSR.
Al mismo tiempo, los exitosos eventos de lanzamiento de tokens en el pasado han demostrado que son una forma rápida de descentralizar el suministro de tokens de un proyecto, algo que los puntos de fidelidad no han podido hacer. Además, la mayoría de los programas de puntos de fidelidad no se registran en la blockchain, lo que los hace más oscuros. Así que, a diferencia de los airdrops, es difícil estimar el tamaño del mercado de puntos.
“Los tokens están pensados para transmitir propiedad, son activos al portador y pueden funcionar en sistemas descentralizados sin depender del emisor”, afirma Meyers, de Electric Capital. “Pero los puntos están bajo el control exclusivo del emisor y se pueden revocar o cambiar de valor en cualquier momento”.
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