Buenos Aires — El Tesoro argentino anotó un rollover de 136% en la primera licitación de deuda del último trimestre del año por lo que absorberá este viernes más de ARS$1,7 billones del mercado. La operación, sin embargo, no tensaría la liquidez del mercado dado que esa absorción será compensada en parte por una inyección de pesos resultante de una recompra de deuda efectuada por el equipo económico en los últimos días.
La Secretaría de Finanzas informó este miércoles que, tras haber recibido ofertas por ARS$9,49 billones, adjudicó ARS$6,61 billones en la licitación de deuda efectuada este miércoles, en la que enfrentaba vencimientos por ARS$4,9 billones.
Esta absorción de ARS$1,7 billones que se materializará el viernes, según confirmaron desde el equipo económico a Bloomberg Línea, quedará compensada en parte por una operación de recompra de deuda que realizó el Tesoro en las últimas horas, por una cifra cercana a ARS$1 billón.
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Además, agregaron, el Banco Central cuenta con las herramientas para evitar que se tensionen las tasas, por lo que pidió separar el rollover del Tesoro, de la liquidez y las herramientas que tiene el Central para evitar que que las tasas se tensionen.
El rollover neto de esa operación, por lo tanto, se ubicaría en niveles de 114,3% y la absorción neta de pesos se reduciría a unos ARS$700.000 millones.
“Si bien el rollover del 136% implica un financiamiento neto positivo por ARS$1,7 billones (absorción de pesos con efecto monetario al 16 de octubre), el Tesoro realizó una recompra por un monto aproximado de ARS$1 billón (operación de la cual conoceremos los detalles en los próximos días), por lo que el rollover ajustado por dicha recompra ronda el 100%/110%”, señaló Martín de la Fuente, economista de Bavsa, en redes sociales.
El Tesoro extendió vencimientos más allá de las elecciones de 2027
“No hay razones para anticipar inconvenientes con la liquidez del sistema ni estrés en las tasas ON (estimamos que hoy el BCRA absorbió en la REPO ARS 1,8 billones)”, añadió.
Según informó la Secretaría de Finanzas, un 60% del monto se adjudicó a instrumentos de deuda que vencen después de las elecciones presidenciales de 2027. El 40% restante (ARS$$2,71 billones) correspondió a la Lecap con vencimiento en enero de 2027 (S29E7), por la que pagó una tasa efectiva mensual de 2,04% y 27,47% de TIREA.
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De lo adjudicado, ARS$1,16 billones se colocaron en el bono con tasa TAMAR con vencimiento en agosto de 2028 (TMG28) con un margen de 9,32%; ARS$1,7 billones en los duales que ajustan por CER/TAMAR con vencimiento en diciembre de 2029 (a 6,99% TIREA CER); y los ARS$1,04 billones restantes en el dual TAMAR/DL a enero de 2028 (TMVE8) a 4,35% TIREA DL.
