Bloomberg Línea — El mercado espera un vuelco en la administración de Ecopetrol (ECOPETL) con la llegada de Abelardo De la Espriella al poder. El nuevo mandatario deberá decidir el rumbo de la estatal colombiana frente a los pilotos de fracking, el futuro de ISA (Interconexión Eléctrica S.A) y la importación de gas de Venezuela.
“El cambio empezaría por la administración, pues una de las primeras medidas del gobierno electo será el cambio de la junta directiva y de la presidencia por un equipo de personas más alineado con sus propuestas”, dijo a Bloomberg Línea Alejandro Sánchez, analista de renta variable de Aval Asset Management.
De la Espriella ha propuesto desde su campaña impulsar la exploración de más hidrocarburos por vías convencionales, así como la implementación de los pilotos de fracking, una técnica mediante la que Ecopetrol ya extrae recursos en la cuenca del Permian en EE.UU.
De aplicarse, explica Sánchez, Colombia permitiría aumentar la producción y las reservas de la petrolera estatal colombiana, aunque sin estar exenta de polémica nacional porque ello requiere un manejo ambiental más estricto.
A esto sumó que la nueva exploración requiere de inversiones significativas que toman años en recuperarse, por lo que el eventual nuevo gobierno de la petrolera debe tomar decisiones sobre cómo financiar estas operaciones mientras que la empresa ya tiene un endeudamiento elevado.
En su más reciente reporte, Bank of America sostiene que el sector de petróleo y gas podría convertirse en una prioridad para la nueva administración de Ecopetrol, dentro de una estrategia orientada a impulsar el crecimiento económico mediante una mayor liberalización regulatoria.
A pesar de que el informe destaca que De la Espriella ha planteado una reestructuración de Ecopetrol al considerar que la empresa perdió competitividad y desaprovechó oportunidades, advierte que todavía falta mayor claridad sobre la capacidad de la compañía para aumentar su producción y reponer reservas.
También, identifica interrogantes sobre la disciplina en la asignación de capital, la composición de la nueva junta directiva y la estrategia para la transición energética.
Importación de gas de Venezuela y el rumbo de ISA
Por otro lado, Ecopetrol (ECOPETL) avanza en el proceso de obtención de la licencia de la Oficina de Control de Activos Extranjeros de Estados Unidos (OFAC) para que tanto esta empresa como el Grupo ISA puedan importar gas de Venezuela y reactivar proyectos energéticos binacionales.
“Como compañía tenemos la competencia para asegurar el restablecimiento de la industria petrolera en Venezuela, desde la operación técnica”, dijo en su primera aparición a medios Juan Carlos Hurtado, presidente encargado de la petrolera.
En marzo pasado, el ministro de Minas y Energía, Edwin Palma, lideró una reunión de alto nivel con representantes del Gobierno de los Estados Unidos con ese propósito. En el encuentro se habló de la rehabilitación de la interconexión eléctrica por La Guajira y la eventual importación de gas natural desde Venezuela mediante el Gasoducto Antonio Ricaurte, infraestructura que conecta el Lago de Maracaibo con el departamento de La Guajira.
“Estamos avanzando con el gobierno de los Estados Unidos en los aspectos regulatorios necesarios para habilitar a nuestras empresas energéticas a desarrollar proyectos binacionales con Venezuela”, expresó el ministro Palma tras el encuentro.
De acuerdo con las estimaciones del equipo técnico del Ministerio, la reactivación del flujo de gas podría darse en dos escenarios: el primero contempla la reposición de un tramo faltante de aproximadamente cinco kilómetros en territorio colombiano, en la frontera con Maracaibo, lo que tomaría entre tres y cuatro meses.
Y el segundo escenario propone una conexión temporal mediante una línea flexible que permitiría habilitar el suministro en un plazo estimado de uno a dos meses.
A pesar de que la posibilidad de importar gas desde Venezuela ha crecido desde la captura de Nicolás Maduro y por cuenta de que el gobierno Trump ha relajado las sanciones sobre el país vecino, especificó el analista de Aval Asset Management, permanece la incertidumbre sobre si es posible hacer negocios de largo plazo y de grandes inversiones con ese mercado.
Sánchez agregó que múltiples actores del mercado energético (incluyendo la propia Ecopetrol) han venido desarrollando y contratando sus propias soluciones de regasificación para que el país pueda importar más gas, enque se trae en barcos del resto del mundo.
Con lo que también hay asuntos técnicos que deberá resolver el gobierno electo: ya hay planes para reparar el gasoducto que eventualmente podría servir, explicó, pero es una obra que toma unos dos años.
“Además, también se requiere de la construcción de una estación de monitoreo porque el gas de Venezuela no cumple con los estándares del mercado colombiano y hay que construir una estación para limpiarlo antes de inyectarlo en la red local, lo que incrementa los costos”, especificó Sánchez.
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En la petrolera estatal colombiana también se espera una mejora en los estándares de gobierno corporativo, mencionó, ya que la gestión de Ricardo Roa ha sido considerada polémica por el mercado debido a los procesos judiciales que enfrenta el funcionario en su rol como gerente de la campaña presidencial de 2022 del presidente Petro.
Sobre la mesa está la posibilidad, además, de la venta de la participación mayoritaria que Ecopetrol tiene en ISA, con el objetivo de inyectar recursos frescos a la compañía que sirvan para financiar un plan de inversiones más agresivo y reducir el endeudamiento. Una decisión que también queda en menos de la administración De la Espriella.
