Para su reunión de este jueves 30 de abril, el mercado espera que el ministro de Hacienda, Germán Ávila, asista a la Junta Directiva del banco central colombiano y se eleven las tasas hasta 12%.
“Esperamos que la Junta Directiva aumente por mayoría la tasa de política en 75 puntos básicos hasta 12%, su nivel más alto desde marzo de 2024″, dijo a Bloomberg Línea César Pabón, director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana.
La decisión estaría respaldada, comentó, por un entorno inflacionario más complejo, en el que el contexto externo acentuaría las presiones inflacionarias.
La inflación en Colombia se ha acelerado 46 puntos básicos en lo corrido del año (de 5,10% a 5,56%) y las medidas de inflación básica alcanzaron máximos recientes, evidenciando presiones de demanda e indexación.
A esto se suma que las expectativas de inflación siguen desancladas, incluso a dos años, y que el consumo continúa dinámico, manteniendo una brecha positiva, reflejándose en el dinamismo del sector comercio y entretenimiento.
Con lo que persisten los riesgos fiscales y el aumento del déficit en cuenta corriente refuerza las vulnerabilidades externas.
En la reunión de política monetaria de marzo el ministro Ávila abandonó el encuentro molesto por cuenta de la decisión de la mayoría de codirectores de subir la tasa. Citó su propia rueda de prensa en la que acusó al BanRep de favorecer intereses del sector financiero y de inversionistas particultares.
Con lo que la Junta de abril se llevará a cabo en medio de tensiones entre el Gobierno Nacional y el banco central. El propio gerente del Emisor, Leonardo Villar, se ha defendido de los ataques del Gobierno.
“No es un genocidio, debo decir, no es un genocidio. No estamos matando a nadie. No estamos matando a una población”, indicó ante las comisiones económicas del Congreso.
Ante el Legislativo agregó que “es algo que tuvimos que hacer con mucha tristeza, con mucha decepción de que no hubiéramos podido seguir avanzando en el proceso de reducción de la tasa de interés”.
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El presidente Gustavo Petro también ha amenazado en volver a subir el salario mínimo si el Emisor mantiene su tasa al alza.
“Si ellos suben más la tasa de interés, más protegemos”, dijo Petro, a la vez que le pidió a su ministro de Hacienda, Germán Ávila, alistarse porque “la Constitución habla de salario vital y móvil, y si la Junta sigue en esa tontería en que va, pues volvemos a subir el salario”.
Los resultados de la Encuesta ANIF sobre la decisión de política monetaria de abril de 2026 muestran que la mayoría de los analistas anticipan que por tercera vez en el año la Junta optará por un nuevo aumento en la tasa de interés.
Un grupo de siete de 16 analistas anticipa un incremento de 50 puntos básicos, mientras que otros siete proyectan un aumento de 75 pbs. Por su parte, un analista anticipa un incremento de 100 pbs o más, y otro proyecta que la tasa se mantendrá en su nivel actual.
De materializarse los dos escenarios mayoritarios, la tasa de interés se ubicaría en el rango de 11,75% – 12,00% al cierre de abril.
ANIF anticipa que la tasa de interés aumentaría en 50pb, siendo el tercer aumento consecutivo que la ubicaría en 11,75%.
José Ignacio López, presidente de este centro de pensamiento económico, considera que el jefe de la cartera de economía asistirá a la reunión.
¿Hay posibilidad de una pausa?
Luis Fernando Mejía, CEO de Lumen Economic Intelligente, le dijo a Bloomberg Línea que en abril el escenario está más abierto, con argumentos tanto para una pausa como para un nuevo aumento.
Por un lado, explicó que el Banco de la República ya realizó un ajuste significativo en enero y marzo, lo que le da espacio para evaluar con más información la evolución reciente de la inflación y de las expectativas.
“En ese sentido, una pausa permitiría incorporar los datos de abril y mayo antes de tomar una nueva decisión en junio", manifiestó.
Sin embargo, señaló que la inflación sigue por encima de la meta y que las expectativas aún no están completamente ancladas, lo que mantiene sobre la mesa la posibilidad de un nuevo incremento, probablemente de menor magnitud.
“En el plano institucional, todo indica que el ministro Ávila probablemente asistirá a la Junta, lo cual es clave para su funcionamiento y para evitar un escalamiento de las tensiones recientes”, concluyó.
