Bloomberg — El primer día de SpaceX en el mercado de valores transformó a la startup en una de las empresas públicas más valiosas del mundo, otorgó a los compradores de la OPI un rendimiento del 19% y convirtió a su fundador, Elon Musk, en el primer billonario del mundo.
Sin embargo, la oferta récord de US$75.000 millones también logró algo más: permitió un suspiro de alivio, no solo para los inversores de la empresa de Musk, sino para todo un mercado bursátil que se ha visto impulsado al alza este año por el optimismo sobre el potencial de crecimiento de la inteligencia artificial.
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La apuesta de SpaceX por la IA con la adquisición de xAI, la empresa de Musk, en febrero, convirtió la salida a bolsa en una especie de referéndum sobre el liderazgo actual del mercado, así como sobre las perspectivas de salida a bolsa de sus competidores Anthropic PBC y OpenAI, que planean cotizar en bolsa este mismo año.
“Esto augura algo bueno para el mercado y para estas otras OPI que vienen y que también van a ser bastante considerables”, señaló Robert Gruendyke, gestor sénior de portafolio para el equipo de renta variable de crecimiento en Allspring Global Investments. “Claramente le fijaron el precio correcto, al menos por un día. Esto simplemente debería generar optimismo por los mercados, especialmente para las acciones de crecimiento”.
Las acciones subieron hasta un 31% por encima de su precio de salida a bolsa de US$135, antes de cerrar el día con un alza del 19% a US$161,11. Su precio de cierre dejó la capitalización bursátil de la compañía en US$2,2 billones, lo que significa que finalizó su primer día en bolsa como la sexta empresa pública con mayor valor del mundo.
Existía una larga lista de escépticos en lo que respecta a las grandiosas ambiciones de Musk y a si estas conducirían a un día tan trascendental como este para la empresa.
Entre ellos, sorprendentemente, estaba el propio Musk.
“Ciertamente es difícil creer que esa pequeña empresa que comenzó en un almacén en El Segundo ahora esté saliendo a la bolsa con la OPI más grande de la historia”, afirmó Musk el viernes por la mañana en una transmisión en vivo en X, la antigua Twitter que ahora forma parte de SpaceX. “Si la gente me hubiera dicho que esto iba a pasar, yo habría dicho: ‘vaya, debes estar fumando un crack realmente bueno, porque creo que esta empresa va a quebrar’”.
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La presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, el director financiero, Bret Johnsen, y la madre de Musk, Maye, se abrieron paso entre la multitud de paparazzi, policías y curiosos para entrar al Nasdaq MarketSite en Times Square, Nueva York, para el debut bursátil. El propio Musk se quedó en la sede de la compañía en Starbase, Texas, donde tocó la campana de apertura de la bolsa de forma remota. Muchos de sus empleados tenían otros asuntos que atender: SpaceX lanzó 29 de sus satélites Starlink a la órbita a bordo de su cohete Falcon 9 desde Cabo Cañaveral, Florida, aproximadamente una hora antes de la apertura de los mercados bursátiles estadounidenses.
Según fuentes cercanas al asunto, la oferta pública inicial generó una demanda de más de US$350.000 millones por parte de instituciones e inversores minoristas. Entre las empresas que realizaron pedidos, cerca de un tercio no recibió ninguna acción, según indicaron algunas de estas fuentes.
Según informó Bloomberg News, los inversores minoristas generaron una demanda superior a los US$100.000 millones, la mayor parte de la cual no se satisfizo, ya que el grupo recibió acciones por valor de unos US$15.000 millones.
A pesar de todo el entusiasmo por la salida a bolsa, muchos inversores siguen mostrándose escépticos ante la idea de que una empresa que aún no ha obtenido beneficios merezca una valoración tan elevada.
“En cuanto a los fundamentos, los inversores se han precipitado”, afirmó Amanda Lyons, directora de investigación de Energy Group Capital, añadiendo que, en su opinión, la valoración de la empresa, considerando la suma de sus partes, rondaría los US$600.000 millones, aproximadamente un tercio de su capitalización bursátil en la salida a bolsa. “Pero el ‘precio elevado nunca ha sido un factor determinante para Elon Musk, y apostar en contra de su prima ha resultado ser una mala inversión durante una década”.
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Y no todos están convencidos de que el debut de la acción deba interpretarse como una señal positiva para el mercado en general.
“Históricamente, sin lugar a dudas en los siglos XX y XXI, cada vez que se han visto OPI masivas y ofertas secundarias grandes en relación con el tamaño del mercado o de la economía, generalmente se ha aconsejado a los inversores ser un poco más cautelosos o reducir su riesgo”, dijo a Bloomberg Television Jim Chanos, el veterano vendedor en corto y presidente y fundador de Chanos & Co.
Mientras tanto, el recién estrenado estatus de billonario de Musk también provocó llamados por parte de legisladores demócratas, entre ellos la senadora de Massachusetts Elizabeth Warren y el representante de California Ro Khanna, para un impuesto a la riqueza dirigido a los estadounidenses más ricos.
Sin embargo, para la multitud de pequeños inversores que forman parte de la base de seguidores de Musk, había motivos para celebrar... y para operar.
Según una evaluación preliminar de Vanda Research Ltd., SpaceX fue la acción más comprada por los inversores minoristas el viernes, con compras netas que superaron en más de 3,5 veces las de Nvidia Corp. (NVDA), que ocupó el segundo lugar.
La jornada no estuvo exenta de problemas para los inversores aficionados. Los clientes de Robinhood Markets Inc. sufrieron inconvenientes durante los primeros minutos de negociación, y el sitio web Downdetector informó de aproximadamente 5.000 interrupciones del servicio poco antes del mediodía en Nueva York, en medio de un tráfico récord.
Sin embargo, es probable que el debut de la acción sea recordado por su negociación ordenada y por un aumento de precio relativamente rutinario para una empresa que cotizaba por primera vez en el mercado.
“El repunte inicial se encuentra dentro de los parámetros normales para una acción tecnológica”, afirmó Dec Mullarkey, director general de SLC Management. “Es lo que cabría esperar, ya que creo que la base de inversores es muy diversa, desde quienes creen que Musk tiene el toque de Midas hasta quienes son analistas técnicos. De alguna manera, se regulan mutuamente”.
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Sin embargo, un repunte en el precio de las acciones el primer día tras una gran salida a bolsa no garantiza ganancias futuras. Incluso algunas empresas que se disparan tras su salida a bolsa no logran mantener el impulso. SpaceX seguirá necesitando la validación continua del mercado sobre su ambición de dominar la IA y llevar humanos a la Luna y Marte, así como la validación de su controvertido régimen de gobierno corporativo, que promete a Musk un control casi total.
Para las OPI en EE.UU. que recaudaron al menos US$1.000 millones, el récord de la mayor ganancia en el primer día le pertenece al fabricante de software de diseño Figma Inc., que se disparó un 250% en su debut de 2025, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Posteriormente perdió esa subida y ahora se encuentra cerca de un 45% por debajo de su precio de OPI.
Según un informe de Trivariate Research del año pasado, las empresas con pérdidas netas tienden a tener un rendimiento inferior en más del 10% durante los primeros 18 meses posteriores a su salida a bolsa, en comparación con sus competidores rentables. SpaceX registró una pérdida neta de US$4.280 millones en el primer trimestre de 2026.
Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C) y JPMorgan Chase & Co. (JPM) lideraron la operación, en la que participaron otros 18 bancos. La empresa se conoce formalmente como Space Exploration Technologies Corp.
Con Wall Street ya dispuesta a fijar precios objetivo para SpaceX de hasta US$190, el debate sobre el sueño de Musk de convertir a los humanos en una especie multiplanetaria no ha hecho más que empezar.
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*Actualizada a las 15:35 ET con el precio de cierre de las acciones.
