Bloomberg — Apple Inc. (AAPL) recibió una inusual calificación bajista, ya que KeyBanc Capital Markets rebajó la recomendación sobre las acciones a “infraponderar”, citando preocupaciones tanto sobre la demanda como sobre la valoración.
Brandon Nispel, quien anteriormente había mantenido una recomendación de “mantener” para las acciones, afirmó que la valoración de la acción en relación con el mercado en general era “injustificada”.
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Las acciones cotizan a más de 33 veces las ganancias estimadas, muy por encima de su promedio de 23 en los últimos 10 años, y por encima del múltiplo de 22,8 del índice Nasdaq 100.
“Observamos que los operadores estadounidenses están reduciendo las subvenciones a los dispositivos, lo que frena las tasas de renovación, y que es probable que el mercado internacional tenga que asumir un mayor peso, lo cual resulta complicado en un contexto de subida de precios en el que consideramos que la previsión de consenso de un crecimiento del iPhone del 8% en 2027 es demasiado optimista”, escribió Nispel en una nota del 13 de julio.
La rebaja de calificación confirma que Apple es una de las acciones tecnológicas de megacapitalización menos apreciadas. Menos del 60% de los analistas consultados por Bloomberg recomiendan comprarla. En comparación, el 90% de los analistas que cubren Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META) y Nvidia Corp. (NVDA) recomiendan comprar esas acciones, según datos recopilados por Bloomberg.
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Aun así, las recomendaciones de venta siguen siendo poco comunes para Apple. Actualmente, solo el 7% de las firmas, incluyendo KeyBanc, tienen una recomendación bajista. La acción, que cerró el lunes a US$317,31, está en línea con el precio objetivo de US$319, lo que indica que los analistas no esperan un gran repunte en los próximos 12 meses.
El precio objetivo de KeyBanc es de US$250, lo que apunta a una caída de más del 20% respecto al cierre del lunes.
Las acciones de Apple cayeron un 1% en las operaciones previas a la apertura del martes. Por lo demás, la acción ha tenido un buen desempeño este año, con un aumento de casi el 17%, lo que la convierte en la de mejor rendimiento entre las Siete Magníficas. Cerró en un máximo histórico el lunes y recientemente se ha beneficiado de la rotación de los inversores fuera de otros sectores tecnológicos, especialmente de las acciones de semiconductores.
Sin embargo, Apple subió recientemente los precios de todos los Mac, iPad y dispositivos domésticos para compensar el impacto del aumento de los precios de los chips de memoria. KeyBanc señala que, debido a estos aumentos de precios, considera que las previsiones de ingresos para los Mac y iPad están en riesgo.
“Cuando se combina con un menor crecimiento de las unidades vendidas, esto resulta en una desaceleración del crecimiento de usuarios y provoca que el crecimiento de nuestros servicios se reduzca al 7% en el año fiscal 2027, mucho más lento que el consenso de aproximadamente el 12%”, escribió Nispel.
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