Bloomberg Línea — La intervención militar de Estados Unidos en Venezuela y la captura del presidente Nicolás Maduro no ha alterado la visión estratégica de BlackRock (BLK) sobre los mercados globales. A pesar del peso simbólico del operativo, el mayor gestor de activos del mundo considera que el episodio encaja dentro de un escenario geopolítico más fragmentado, en el que habla de un “tercer orden mundial”, pero sin efectos inmediatos en la dinámica financiera global.
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Maduro fue trasladado a Nueva York la semana pasada, donde enfrenta cargos relacionados con drogas y armamento. Aunque el hecho representa un cambio inesperado en el tablero regional, desde la perspectiva macroeconómica global el impacto parece, al menos por ahora, contenido. Según BlackRock, los mercados ya operan bajo un régimen marcado por la alta dispersión de resultados posibles y una creciente fragmentación del orden internacional.
“Estos eventos son la manifestación de nuestro marco de nuevo régimen macroeconómico: un mundo con una amplia gama de resultados a largo plazo impulsados por megafuerzas, especialmente la fragmentación geopolítica y la transformación energética”, según el informe publicado la semana pasada.
Sin señales de contagio a activos globales
La gestora de inversión sostiene su postura optimista en cuanto a activos de riesgo. No ha realizado cambios en su sobreponderación en acciones estadounidenses ni en bonos de mercados emergentes en moneda dura, y mantiene su convicción sobre el impulso del sector tecnológico.
“Vemos un impacto limitado en los mercados globales por ahora”, indicó el informe. “Nuestra postura pro-riesgo y sobreponderación en acciones de EE.UU., el tema de IA y bonos de mercados emergentes no ha cambiado”, añadió el equipo de estrategia de BlackRock.
El presidente Donald Trump señaló que la acción militar no representa un cambio de régimen, sino un relevo de liderazgo. Para BlackRock, la ausencia de un plan político y militar claro respecto al futuro venezolano aumenta la incertidumbre, aunque no necesariamente implica un riesgo sistémico para los mercados.
“No hay un plan político ni militar claro para lo que viene, vemos mucha incertidumbre por delante. Pero esto puede no importar mucho a los mercados globales”, afirmaron los analistas.
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Desde la perspectiva energética, Venezuela posee las mayores reservas de petróleo del mundo, pero su producción representa solo cerca de 1% del suministro global. Por ello, la firma no espera disrupciones relevantes ni un canal de contagio vía precios de commodities.
“Venezuela puede tener las mayores reservas de petróleo del mundo, pero sólo produce alrededor del 1% del petróleo mundial. Esperamos un impacto limitado en el corto plazo y un impacto ligeramente negativo en el largo plazo sobre los precios del petróleo”, según BlackRock.
El régimen macro se consolida con escenarios múltiples
El diagnóstico de BlackRock se inscribe en un cambio de paradigma geopolítico más amplio. La firma sostiene que el mundo se encuentra en una nueva configuración desde la Segunda Guerra Mundial, donde Estados Unidos está redefiniendo sus relaciones económicas y estratégicas.
“Los acontecimientos del sábado subrayan la creciente fragmentación geopolítica: estamos ahora en el tercer orden mundial distinto desde la Segunda Guerra Mundial, marcado por Estados Unidos redefiniendo sus relaciones económicas y geopolíticas con el mundo”, afirmó el equipo en su nota a clientes.
Respecto a Venezuela, el enfoque se centrará en la posible hoja de ruta hacia una transición política. El futuro rol de figuras como la vicepresidenta Delcy Rodríguez será un punto de atención clave, aunque no se espera que ello tenga repercusión sobre los portafolios globales.
“Observamos cualquier hoja de ruta hacia una transición y si Delcy Rodríguez, leal a Maduro y al expresidente Hugo Chávez, permanece en el centro de cualquier liderazgo interino”, indicó el informe.
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En el plano macroeconómico, la visión de BlackRock es que la producción venezolana de petróleo, gas y minerales no tendrá alteraciones relevantes en el corto plazo. Esto reforzaría la idea de que el canal de commodities seguirá sin transmitir presión significativa a otros mercados.
“No esperamos cambios significativos en la producción de petróleo, gas y minería de Venezuela en el corto plazo. Eso significa que el canal de materias primas probablemente no impulsará impactos macro inmediatos”, concluyó el documento.
