Bloomberg — Las acciones de aerolíneas, operadores de cruceros y hoteles cayeron el lunes ante la reacción de los inversores al conflicto en Medio Oriente. Las acciones de energía y defensa subieron.
Los operadores lidian con el riesgo de que los combates interrumpieran el suministro energético y avivaran la inflación. El crudo Brent subió hasta un 13% antes de recortar ganancias.
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“La situación sigue siendo muy fluida y no se sabe cuánto durará este conflicto, con riesgos potenciales para el suministro energético, el transporte marítimo de mercancías en el estrecho de Ormuz, el transporte aéreo y el turismo”, escribió Emmanuel Cau, estratega de Barclays Plc.
El índice S&P 500 cayó hasta un 1,2%, reflejando los descensos en Asia y Europa.
He aquí un desglose de los sectores en el punto de mira:
Energía y materiales
Las principales empresas energéticas registraron fuertes ganancias en todo el mundo. Exxon (XOM), Chevron Corp. (CVX) y Occidental Petroleum Corp. (OXY) subieron mientras el sector energético estadounidense ampliaba el repunte del viernes hasta un máximo histórico. La noruega Equinor, la española Repsol, la australiana Woodside Energy Group Ltd. y PetroChina, que cotiza en Hong Kong, también subieron.
“Solo se trata de ver qué impacto tendrá la respuesta de Irán en el suministro mundial de petróleo, al menos temporalmente, y luego quizá a más largo plazo”, afirmó Rob Thummel, gestor de carteras de Tortoise Capital. Cualquier repunte de los precios podría resultar efímero si no se interrumpe gravemente el suministro, dijo. En un escenario menos probable, un cierre prolongado del estrecho de Ormuz podría empujar los precios por encima de los US$100 por barril, añadió.
Irán ha dicho que no tiene intención de cerrar la vía navegable, por la que circula alrededor del 20% de los flujos mundiales de petróleo, pero el tráfico de petroleros por allí prácticamente se ha detenido.
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Los petroleros también están a punto de beneficiarse, dijo Thummel. Las acciones de Nordic American Tankers Ltd. subieron hasta un 11% el lunes.
En el sector de materiales, CF Industries Holdings Inc. (CF) se disparó un 8,3%. Irán es un importante exportador de urea, y CF se beneficiaría de unos precios más altos, según el operador de ventas de acciones de Clear Street, Andrew Hart.
“En el lado opuesto, los precios más altos de los fertilizantes pueden aplastar los márgenes en las empresas agrícolas a gran escala”, escribió Hart, citando como ejemplos a Archer-Daniels-Midland Co. y Bunge Global SA. Las acciones de ambas cayeron.
Defensa
Las acciones de defensa han subido durante el último año a medida que las tensiones globales se intensificaron, y el último conflicto en Medio Oriente está dando a los inversores otra razón para acumular acciones.
Contratistas estadounidenses clave como Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman Corp. (NOC) subieron, mientras que el fabricante de aviones no tripulados AeroVironment Inc. se disparó hasta un 18% y Kratos Defense & Security Solutions Inc. subió un 9,6%.
“Los ataques de este fin de semana contra Irán probablemente seguirán manteniendo una puja bajo el sector de defensa”, escribió Michael Ciarmoli, analista de Truist. La continuación de los ataques puede reforzar el deseo del presidente Donald Trump de aumentar los gastos de defensa de EE.UU. a US$1,5 billones para 2027, especialmente si la operación se prolonga durante semanas, añadió.
Trump también ha presionado a los aliados europeos y asiáticos para que gasten más en seguridad. El deseo de más financiación militar podría extenderse ahora a Medio Oriente, según la analista de Jefferies Sheila Kahyaoglu. Los contratistas estadounidenses captarían gran parte de ese nuevo negocio de la región, que ya representa una parte significativa de sus ventas militares al exterior, dijo.
En Europa, BAE subió hasta un 8,3%, aunque algunas de sus homólogas retrocedieron. Subieron la japonesa Hosoya Pyro-Engineering Co., el fabricante chino del caza furtivo J-35 Avic Shenyang Aircraft Company Ltd. y el fabricante de drones AVIC Chengdu UAS Co.
Viajes y transporte
El encarecimiento del petróleo puede elevar los costos de combustible de los operadores de cruceros y de las compañías aéreas, mientras que la escalada de las tensiones corre el riesgo de perturbar la demanda y las operaciones mundiales de viajes. Los transportistas del Golfo Pérsico han visto cómo sus operaciones se sumían en el caos, lo que podría perturbar la fluida coordinación de los movimientos aéreos globales.
American Airlines (AAL), Delta Air Lines Inc. (DAL) y United Airlines Holdings Inc. (UAL) cayeron, mientras que en Europa, IAG se desplomó hasta un 13%, la mayor caída desde noviembre de 2021. La australiana Qantas Airways Ltd. se desplomó un 5,4%, Japan Airlines Co. bajó un 5,9% en Tokio y Singapore Airlines Ltd. cayó un 5,3%.
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Los principales operadores de cruceros cotizaron a la baja. Carnival cayó junto con sus homólogas Royal Caribbean Cruises Ltd. y Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
“El impacto inmediato se producirá en los valores de las aerolíneas y los viajes, ya que vemos noticias de cierres del espacio aéreo sobre Medio Oriente y, potencialmente, cancelaciones de vuelos en ruta hacia Europa”, afirmó Francis Tan, estratega jefe para Asia de CA Indosuez Wealth Asset Management.
Cada cambio del 5% en la estimación de Jefferies para los precios del combustible en 2026 se traduce en un impacto del 5% al 10% en los beneficios por acción de Delta y United Airlines Holdings Inc. Para American, representa un impacto del 35% en cualquier dirección, según el analista Kahyaoglu. Aún así, las compañías norteamericanas tienen una exposición directa “mínima” a los viajes a Medio Oriente, añadió, siendo Air Canada la que más, con un 1,1% de su capacidad.
Los operadores hoteleros podrían verse perjudicados por las interrupciones de los viajes y la reducción de la demanda. InterContinental Hotels Group Plc opera más de 100 hoteles en la región, y sus acciones cayeron hasta un 6,2% en Londres. Su par francés Accor SA se desplomó un 11%.
El cierre del espacio aéreo de Medio Oriente amenaza también los márgenes de transportistas de mercancías como FedEx Corp (FDX), United Parcel Service Inc (UPS) y DHL Group, ya que unos tiempos de tránsito más largos elevarían los costos de combustible, según Lee Klaskow de Bloomberg Intelligence.
Por otro lado, los problemas de transporte a través del Mar Rojo y el Canal de Suez permiten a transportistas de contenedores como AP Moller-Maersk A/S cobrar más por sus servicios. Las acciones de Maersk subieron hasta un 7,7% en Copenhague.
Bienes de lujo
Para las acciones de lujo, cualquier evento que interrumpa los viajes nunca es beneficioso, especialmente hacia y desde los países más ricos del mundo. Según RBC Capital Markets, el sector podría verse presionado por el impacto a corto plazo del conflicto en la confianza del consumidor, la creación de riqueza y los flujos de viajeros.
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“Esperamos que los valores de lujo se vean presionados, dado que la demanda de lujo suele requerir un trasfondo de ‘bienestar’”, escribió Piral Dadhania, de RBC.
Una cesta de UBS Group AG de valores europeos de artículos de lujo cayó hasta un 4,5% el lunes y amplió su caída en lo que va de año al 10%. Las suizas Richemont y Swatch Group AG, que se encuentran entre las firmas de lujo más expuestas a Medio Oriente, lideraron los descensos.
--Con la colaboración de Isolde MacDonogh, Julien Ponthus, Levin Stamm, Abhishek Vishnoi, Winnie Hsu, Neil Campling, Monique Mulima, Matt Turner, Peyton Forte, Andrea Felsted, Sangmi Cha, Arvelisse Bonilla Ramos, Alexandra Semenova y Natalia Kniazhevich.
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