Bloomberg — Una de las estrategias de impulso más populares en el mercado bursátil a principios de este año está resurgiendo, ya que la creciente confianza en la inversión en inteligencia artificial está impulsando de nuevo al alza las acciones de los fabricantes de componentes ópticos.
Acciones como las de Applied Optoelectronics Inc. (AAOI), Lumentum Holdings Inc. (LITE), Coherent Corp. (COHR), Fabrinet y Corning Inc. (GLW) están experimentando una racha espectacular, con subidas superiores al 25% en cada caso desde finales de julio. La empresa líder, Applied Opto, se ha disparado más de un 80% en tan solo diez sesiones, mientras que Coherent ha subido un 61% durante ese mismo periodo.
Este repunte se produce a medida que los inversores se muestran cada vez más convencidos de que los ambiciosos planes de inversión en IA de gigantes tecnológicos como Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN) y Meta Platforms Inc. (META) seguirán adelante.
Ver más: Acciones de Super Micro se disparan tras prever ingresos por encima de las estimaciones
“Las acciones del sector óptico están en auge porque constituyen el cuello de botella de la IA, lo que refuerza su poder de fijación de precios y su volumen de pedidos, y alimenta su impulso”, afirmó Michael Monaghan, gestor de carteras de Founder ETFs. “Mientras observemos una aceleración continuada del gasto en inversión de capital, deberían seguir al alza”.
La mayoría de las acciones subieron el miércoles después de que tanto los resultados del cuarto trimestre de Lumentum como sus previsiones para el primer trimestre superaran las expectativas de los analistas. Lumentum subió un 16%, Coherent un 9%, Fabrinet un 11% y Applied Opto y Corning un 5%.
Los componentes ópticos utilizan la luz para transmitir datos de forma más rápida y eficiente que el cableado tradicional de cobre. La demanda de estos equipos se ha disparado en medio de una expansión sin precedentes de los centros de datos destinados a la computación con inteligencia artificial.
Las acciones se dispararon a principios de este año a medida que afluía capital para satisfacer dicha demanda. Desde principios de 2026 hasta mediados de mayo, Corning, Lumentum y Coherent se dispararon más de un 100% y se situaron entre las 15 empresas con mejor rendimiento del índice S&P 500, mientras que Applied Opto, que no forma parte de este índice de referencia bursátil general, se disparó un 446%.
Sin embargo, justo por esas fechas, los inversores comenzaron a mostrarse escépticos respecto al gasto en IA. El cambio de confianza se hizo patente primero en las acciones de semiconductores, pero acabó extendiéndose a una ola de ventas generalizada en el sector tecnológico que se prolongó hasta finales de julio.
No obstante, a medida que las grandes empresas tecnológicas comenzaron a registrar sólidas ventas en el ámbito de la computación en la nube y se comprometieron a mantener su gasto masivo, el clima volvió a cambiar, lo que impulsó al alza a las empresas beneficiarias de todo ese efectivo, como las del sector óptico.
Ver más: Intel recauda US$20.000 millones en venta de acciones, una cifra mayor a la prevista
En este momento, las perspectivas de inversión en capital fijo de los principales hiperescaladores son más importantes para estas acciones que los resultados individuales de las empresas.
“En estos momentos, los inversores están prestando más atención a la inversión en capital que a los beneficios o los ingresos”, señaló Monaghan. “Si el gasto se ralentiza, verá cómo estas acciones se desploman”.
El último catalizador para las acciones del sector óptico fue la noticia publicada la semana pasada por Reuters de que la Comisión Federal de Comunicaciones está elaborando una prohibición de las importaciones de algunos componentes chinos para centros de datos, incluidos determinados transceptores ópticos. Aunque el plan aún no es definitivo, de aplicarse probablemente daría lugar a que se destinara aún más dinero a los fabricantes estadounidenses de equipos ópticos.
Ver más: OpenAI recompra acciones de sus empleados por US$7.000 millones ante una posible salida a bolsa
“Si se produce una prohibición de las importaciones procedentes de China, eso no haría más que agravar la situación de cuello de botella de los proveedores nacionales”, señaló Monaghan. “Sin embargo, ello conlleva riesgos y volatilidad, ya que, si el cuello de botella se resuelve o desaparece, el valor de las acciones podría desplomarse con gran rapidez”.
Aceleración de la demanda
Se prevé que la demanda se acelere en 2027, según Bloomberg Intelligence. Los ingresos de Applied Opto se dispararon más de un 80% el año pasado y se prevé que ese ritmo se acelere hasta alcanzar el 130% este año y el 174% en 2027, según datos recopilados por Bloomberg. También se prevé que Lumentum registre un notable aumento en el crecimiento de sus ingresos durante su actual ejercicio fiscal.
Mientras tanto, las empresas ya están mostrando una mejora de sus fundamentos gracias a todo este gasto. Applied Opto comunicó un aumento del 86% en los ingresos del segundo trimestre en sus resultados de la semana pasada, y las previsiones de los analistas para sus ingresos de 2027 se han disparado más del 90% en los últimos seis meses. La acción ha subido un 285% este año.
Lumentum, cuyas acciones han subido un 158% en 2026, presentó el martes por la tarde unos sólidos resultados correspondientes a su cuarto trimestre fiscal y ofreció unas previsiones para el primer trimestre que superaban con creces las estimaciones de los analistas.
Coherent, cuyas acciones han subido más del 90% este año, publicará sus resultados tras el cierre del mercado, al igual que Cisco Systems Inc. (CSCO), que también fabrica productos de redes ópticas y ha subido alrededor del 60% este año.
Por supuesto, estas empresas necesitarán que este crecimiento previsto se materialice para justificar sus elevadas valoraciones bursátiles. Lumentum figura entre las 40 acciones más caras del S&P 500, cotizando a 41 veces los beneficios estimados para los próximos 12 meses, más del doble de su múltiplo medio de los últimos 10 años, que es de 19. Coherent y Fabrinet también cotizan con primas similares respecto a sus medias a largo plazo.
Como muestra de cómo ha cambiado el panorama de la demanda, Nvidia Corp. (NVDA) anunció a principios de este año inversiones plurianuales por valor de US$2.000 millones tanto en Lumentum como en Coherent, como parte de su apuesta por el desarrollo de la fotónica de silicio. La demanda asociada a los servidores Vera Rubin de Nvidia “podría marcar un punto de inflexión para la óptica integrada”, escribió en junio el analista de Bloomberg Intelligence, Sean Chen.
Ver más: Las acciones de CoreWeave se disparan tras una fuerte demanda de IA que impulsa sus perspectivas
El giro de la arquitectura de la IA hacia los productos ópticos y lejos del cobre supone un marcado impulso a largo plazo para estas empresas. Sin embargo, no comenzará de forma significativa hasta 2027 y, mientras tanto, es probable que las acciones experimenten algunas oscilaciones extremas, como ocurrió a principios de este año, según Ted Mortonson, estratega tecnológico de Robert W. Baird & Co.
“Las valoraciones no tienen sentido para este año, pero resultan más atractivas si se analizan en función de lo que generarán en 2027, 2028 o 2029, que es cuando veremos el verdadero repunte de la demanda”, afirmó. “Sin embargo, hasta que lleguemos a ese punto, será difícil operar con ellas, y no me sorprendería que se produjera algún tropiezo. Hay que prepararse para lo peor y ser consciente de que serán volátiles”.
Lea más en Bloomberg.com
