Bloomberg — El mercado del azúcar está agobiado por un exceso de oferta mundial, y la gran cosecha procedente de Brasil, el principal productor, significa que es probable que el problema persista.
Los futuros de azúcar de Nueva York ya se cotizan a aproximadamente la mitad del pico de 2023, y se estima que el consumo será inferior a la producción en la temporada actual en aproximadamente 1,63 millones de toneladas, impulsado por los productores asiáticos India, Tailandia y Pakistán.
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Los observadores y analistas del mercado presentes en la Conferencia Azucarera de Dubái, celebrada a principios de esta semana, anticiparon otro superávit, aunque menor, en la temporada 2026-27, lo que aumentará la presión sobre los precios. Una mejor cosecha de caña en Brasil, el mayor productor y exportador mundial, es fundamental para estos pronósticos.
“Está prolongando el excedente y potencialmente prolongando el período de precios bajos”, dijo John Adams, director de investigación de azúcar en GlobalData, una firma consultora.
El exceso de edulcorante podría no ser evidente de inmediato al inicio de la temporada, ya que los altos precios del etanol probablemente incentivarán una mayor producción de biocombustibles en Brasil. A medida que avance la temporada, y la abundante oferta de etanol propicie una convergencia de precios con el azúcar, una mayor cantidad de caña se destinará nuevamente a la producción de azúcar.
“El mercado parece bastante bajista”, dijo Stephen Geldart, jefe de análisis de la empresa comercializadora de azúcar Czarnikow.
Se espera que India mantenga suficientes existencias para satisfacer la demanda interna hasta que comience la trituración de una cosecha mayor en octubre. Mientras tanto, las exportaciones continuas desde Europa, respaldadas por los inventarios remanentes, incluso ante la disminución de la producción la próxima temporada, contribuirán al excedente.
El mensaje de la conferencia de Dubai fue “inusualmente fácil de resumir: bajista por defecto”, escribió Arnaud Lorioz, el CEO de la correduría Deepcore con sede en París, en una nota del viernes.
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El único riesgo negativo para la producción podría ser la aparición de un posible fenómeno de El Niño, que afectaría las cosechas de caña asiáticas en la temporada 2026-27.
“Creo que por el momento se espera un excedente, pero hay mucha incertidumbre en cuanto a El Niño”, declaró Adrie van der Ven, director ejecutivo de Al Khaleej Sugar Co. “Eso podría tener un impacto importante en la cosecha”.
Algunas estimaciones de cosechas y excedentes para 2026-27:
- Copersucar prevé que la cosecha de caña de azúcar de Brasil aumentará a 620 millones de toneladas en la temporada 2026-27, desde 608 millones de toneladas esta temporada.
- Stephen Geldart, jefe de análisis de la empresa comercial Czarnikow, espera un excedente de alrededor de 3 millones de toneladas de azúcar en 2026-27, frente a los 8 millones de toneladas estimados en la temporada actual.
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