Bloomberg — Los bonos del Tesoro extendieron sus recientes caídas y los bonos asiáticos siguieron la misma tendencia, ya que la preocupación por el gasto del gobierno estadounidense y la avalancha de deuda a largo plazo lastraron el ánimo de los inversores, mientras que el alza de los precios del petróleo avivó los temores inflacionarios. Tanto las acciones como los futuros sobre acciones cayeron.
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 30 años subió dos puntos básicos, hasta el 5,32%, un nivel que no se veía desde junio de 2007. Los bonos de Australia y Nueva Zelanda cayeron, mientras que la rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años alcanzó máximos de varias décadas en medio de una venta masiva global que está elevando los costes de endeudamiento.
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Los precios del petróleo subieron al disminuir las perspectivas de paz en Medio Oriente, reavivando la preocupación de que las prolongadas tensiones geopolíticas amenacen el suministro. El crudo Brent, de referencia mundial, subió un 0,4% hasta los US$91,25 por barril después de que el presidente Donald Trump declarara que no estaba interesado en prorrogar el acuerdo con Irán, que está a punto de expirar, y tras la reanudación de los combates en el Líbano.
“Es probable que la combinación de precios elevados del petróleo, mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y un renovado riesgo geopolítico mantenga la volatilidad en los mercados, y los operadores seguirán siendo particularmente sensibles a cualquier novedad procedente de Medio Oriente”, escribió Nick Twidale, analista jefe de mercado de AT Global Markets, en una nota.
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense reflejó la inquietud de los inversores ante el creciente gasto público, la avalancha de emisiones de deuda a largo plazo y una inflación que se ha mantenido por encima del objetivo de la Reserva Federal durante los últimos cinco años.
Los operadores están intensificando su análisis de los mercados de bonos, incluso después de que dos datos de inflación estadounidenses moderados este mes los llevaran a reducir sus apuestas sobre una subida de tasas de interés por parte de la Fed el próximo mes.
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Las renovadas tensiones en Medio Oriente y el reciente repunte de los precios del petróleo también están reavivando la preocupación por la inflación, a medida que se desvanecen las perspectivas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, lo que plantea nuevas dudas sobre la reapertura del vital estrecho de Ormuz.
Yardeni Research advirtió que los inversores muestran crecientes señales de inquietud ante el aumento de la deuda pública. Los mercados están cada vez más preocupados por el incremento del endeudamiento de las grandes empresas tecnológicas, al tiempo que se preguntan si la Reserva Federal mantendrá la vigilancia suficiente sobre la inflación si los precios del petróleo vuelven a subir, escribieron los estrategas liderados por Ed Yardeni en una nota el martes.
“No estamos alarmados”, dijeron. “Sin embargo, estamos vigilando de cerca si los justicieros que se dedican a cobrar bonos podrían hacerlo”.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
Tras el desvanecimiento del repunte inicial del Kospi, se observa un claro panorama negativo en las bolsas asiáticas. La principal preocupación para los mercados bursátiles radica en que la ampliación de los diferenciales de precios del petróleo mantiene elevadas las presiones inflacionarias e impulsa al alza la rentabilidad de los bonos a largo plazo. — Mark Cranfield, estratega de MLIV.
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En otros mercados, las bolsas asiáticas borraron las ganancias iniciales, con el índice regional de MSCI cayendo un 1%. El índice Kospi de Corea del Sur perdió un avance del 3,4% y bajó un 2%. El índice Nikkei 225 de Japón retrocedió un 2,3%.
Ante el empeoramiento del sentimiento del mercado, los contratos de futuros del índice Nasdaq 100 cayeron un 0,7%. Las bolsas europeas también se encaminaban a un inicio de jornada más débil.
“La euforia inicial en torno a la IA ha evolucionado hacia una mayor cautela respecto a las elevadas valoraciones en un contexto de liquidez más compleja”, declaró Vishnu Varathan, director de estrategia macroeconómica para Asia Pacífico en Mizuho Securities, con sede en Singapur. “Como mínimo, la revisión de precios es ahora una posibilidad real”.
El indicador del dólar de Bloomberg subió ligeramente tras haber caído el lunes a su nivel más bajo desde mayo. El oro bajó un 0,5%, hasta situarse en torno a los US$4.395 la onza.
Dicho esto, la atención siguió centrada en el mercado de bonos.
Los costos de endeudamiento en Francia alcanzaron su nivel más alto desde 2008, mientras que los de sus homólogos alemanes se situaron en niveles de 2011. En el Reino Unido, la rentabilidad de los bonos del Estado británico se acerca al 6%, mientras que la de los bonos japoneses con vencimiento similar está cerca de su máximo histórico.
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La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió un punto básico, hasta el 4,73%, tras haber aumentado tres puntos básicos el lunes.
“Los bonos del Tesoro estadounidense siguen cotizando con una tendencia alcista, y es probable que continúe así”, escribió Padhraic Garvey, director regional de investigación para las Américas de ING Groep NV (ING), en una nota. “Es un proceso lento, pero la tendencia general sigue siendo alcista en los rendimientos, y en particular en los rendimientos a largo plazo”.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,4% a las 6:53 a. m., hora de Londres.
- Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,7%.
- El índice MSCI Asia Pacífico cayó un 0,9%.
- El índice MSCI de mercados emergentes cayó un 0,8%.
- El índice Topix de Japón cayó un 0,9%.
- El índice S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,2%.
- El índice Hang Seng de Hong Kong apenas sufrió cambios.
- El índice Shanghai Composite apenas sufrió cambios.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,5%.
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot apenas sufrió cambios.
- El euro se mantuvo prácticamente sin cambios en US$1,1573.
- El yen japonés cayó un 0,1% hasta los 159,66 yenes por dólar.
- El yuan offshore se mantuvo prácticamente sin cambios en 6,7462 por dólar.
- La libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios en US$1,3538.
Criptomonedas
- El Bitcoin cayó un 0,3% hasta los US$64.167,67.
- Ether cayó un 0,6% hasta los US$1.894,44.
Bonos
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió dos puntos básicos hasta el 4,74%.
- La rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años subió 1,5 puntos básicos hasta el 2,935%.
- La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años subió cinco puntos básicos hasta el 5,09%.
Materias primas
- El oro al contado cayó un 0,4% hasta los US$4.396,31 la onza.
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,7% hasta los US$85,07 por barril.
Este reportaje se elaboró con la ayuda de Bloomberg Automation.
*Esta nota se actualizó a las 2:23 ET con más información a lo largo del texto.
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