Bloomberg — Las acciones y las divisas de los mercados emergentes subieron el martes a medida que bajaban los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo, mientras que los activos brasileños siguen siendo atractivos tras la victoria conservadora en la primera vuelta de las elecciones presidenciales.
El índice bursátil de mercados emergentes de MSCI subió por segundo día consecutivo, impulsado por la depreciación del dólar, el repunte de los bonos y la caída del Brent por debajo de los US$100 por barril. El indicador cambiario también registró un ligero alza, con el rand ganando un 0,8% frente al dólar. Los mercados sudafricanos también se beneficiaron de una subasta de bonos con una alta demanda.
Ver más: S&P 500 toca un récord con el impulso de la IA y el alivio por la caída del petróleo
Las divisas de Europa del Este se beneficiaron de una relajación de las primas de riesgo francesas. El florín húngaro subió un 0,6% frente al euro después de que el vicegobernador del banco central, Zoltan Kurali, afirmara que la adopción del euro podría producirse ya en 2031. La corona checa recuperó las pérdidas iniciales y subió alrededor de un 0,2% frente al euro, después de que la aceleración de la inflación reforzara los argumentos a favor de un alza de tasas de interés.
La atención de los inversores de los mercados emergentes se centra firmemente en Brasil, donde se espera que el repunte postelectoral del lunes se prolongue hasta la segunda vuelta, que tendrá lugar el 25 de octubre. El real, que el lunes alcanzó su máximo de los últimos cinco meses, seguirá apreciándose, según los analistas de Société Générale, quienes aconsejan posiciones cortas en dólares y euros frente a la moneda brasileña.
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, afirmó que el resultado de la primera ronda ha dado “impulso” al aspirante, Flavio Bolsonaro, de cara a la segunda vuelta.
“El plan de Bolsonaro para una saneación fiscal más rápida y unos impuestos más bajos contribuiría a las perspectivas positivas de los activos brasileños, que ya se ven respaldadas por la exposición estratégica de Brasil a materias primas vinculadas a la energía, la IA y la defensa”, afirmó.
No obstante, el estado de ánimo general sigue siendo de cautela, con los rendimientos de los bonos del Tesoro cerca de máximos de varias décadas, los temores a una crisis en Francia impulsando al alza el dólar y la crisis sin resolver en Medio Oriente manteniendo los precios del petróleo cerca de los US$100.
Los responsables políticos se ven obligados a actuar. Se espera que India, por ejemplo, suba las tasas de interés esta semana por primera vez en casi cuatro años. En Chile, el gobierno se comprometió a vender dólares tras la caída del 4% del peso el mes pasado. El kwacha zambiano, que había tenido un buen desempeño en lo que va del año, cayó por sexto día consecutivo ante la demanda de dólares por parte de los importadores de energía.
Ver más: Rendimientos de bonos del Tesoro caen desde máximos de 2002 mientras petróleo baja de US$100
Los inversores de los mercados emergentes se han “visto perjudicados” por diversos factores en las últimas semanas, según Phoenix Kalen, responsable de estrategia de mercados emergentes en Société Générale.
“Es posible que los inversores estén pensando en reducir el riesgo de sus carteras y mantenerse bastante selectivos, lo que sugiere un entorno en el que la mayoría de los rendimientos al contado de las divisas de los mercados emergentes serán negativos”, dijo Kalen, quien espera que las monedas de Brasil, Colombia, India e Indonesia se encuentren entre las de mejor desempeño en los próximos meses.
Las preocupaciones fiscales francesas también podrían representar un obstáculo. Los estrategas de Barclays Plc aconsejaron a sus clientes vender deuda emergente denominada en euros y optar por bonos denominados en dólares.
Lea más en Bloomberg.com
