Bloomberg — El cacao en Nueva York sufrió su mayor desplome intradía desde julio de 2024, ya que los exportadores aprovecharon las compras relacionadas con el reequilibrio del índice para fijar precios más favorables.
Los futuros cayeron hasta un 13% el viernes, tocando el nivel más bajo desde el 28 de noviembre. Eso borró las ganancias logradas a principios de semana vinculadas al reequilibrio de amplios índices de materias primas, que Peak Trading Research ha estimado que podría atraer compras de unos 37.000 contratos de cacao.
Tras alcanzar un máximo histórico en diciembre de 2024 como consecuencia de las malas cosechas en África Occidental, los futuros del cacao se redujeron a la mitad el año pasado en medio de una mejor oferta, lo que llevó a los vendedores a mantenerse al margen y esperar precios más altos. Los exportadores han aprovechado el reciente repunte del mercado para cubrirse, atemperando nuevas subidas, según el comerciante Hanseatic Cocoa & Commodity Office, con sede en Hamburgo.
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Al mismo tiempo, muchos inversores especulativos habían añadido posiciones largas en el mercado antes del reequilibrio del índice, dijo Jonathan Parkman, jefe de ventas agrícolas de la correduría de materias primas Marex Group en Londres. “Ahora están todos como luchando por venderlo al índice y son demasiados”, añadió.
“Si nos fijamos en los últimos ocho a diez meses en el cacao, el mercado es débil”, dijo Vladimir Zientek, un operador senior de StoneX. “Todos los repuntes que hemos visto se han vendido”.
“Aunque creo que vamos a ver cierta volatilidad en los próximos días, realmente no espero que el cacao suba mucho más porque los fundamentos no apuntan en esa dirección”, dijo.
El interés abierto agregado -el número de contratos de cacao en circulación- ha repuntado en las últimas semanas hasta alcanzar el nivel más alto desde febrero, aunque está muy por debajo de los niveles observados hace un par de años. La suma de posiciones podría amplificar los movimientos de los precios en un mercado relativamente pequeño.
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Los precios están revirtiendo una reciente subida que se produjo debido a unas entregas de frijoles inferiores a las esperadas en los puertos de Costa de Marfil, el principal exportador del mundo, afirmó Judy Ganes, presidenta de J Ganes Consulting LLC. La desaceleración de las entregas portuarias se interpretó recientemente como una señal de menor oferta, pero también podría deberse a cuellos de botella en los puertos, añadió.
“La gente se creyó la idea de que había un problema con los cultivos”, dijo Ganes. “Ahora, en cierto modo, hemos vuelto a la realidad”.
Con la ayuda de Dayanne Sousa e Ilena Peng.
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