Bloomberg — El rendimiento récord obtenido en el primer semestre por el fondo soberano de Noruega, valorado en US$2,3 billones, es “lo mejor que se puede esperar”, declaró su CEO.
“Claro, después de una subida como esa, uno se siente un poco nervioso, un poco más consciente de todos los peligros que existen”, dijo Nicolai Tangen en una entrevista con Bloomberg TV. “Hay muchos motivos para ser muy cautelosos. Vemos, por ejemplo, las valoraciones de la IA. Vemos la geopolítica”.
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Tangen hizo estas declaraciones después de que el fondo anunciara una rentabilidad récord de 1,4 billones de coronas (US$150.000 millones) para el primer semestre del año, impulsada por las ganancias obtenidas de sus participaciones en empresas tecnológicas globales.
Los comentarios del CEO se producen tras las advertencias realizadas a principios de año sobre el riesgo político, después de que un panel de expertos señalara esta amenaza en EE.UU., así como el riesgo de exposición en empresas tecnológicas.
Tangen, quien asumió el cargo de CEO del fondo en 2020, ha advertido cada vez con mayor frecuencia en los últimos meses al público noruego que el fondo se verá afectado “en algún momento” por una caída o, en el peor de los casos, desaparecerá por completo.
“La gestión de expectativas es una parte importante de lo que hacemos, y eso es lo que hacemos ahora”, dijo.
En una entrevista aparte con Bloomberg, Tangen señaló la creciente preocupación por la financiación circular, que podría inflar una burbuja en el sector de la IA. “Aumenta el riesgo del sistema si algo sale mal”, afirmó.
El fondo ya había advertido que una burbuja en el sector de la IA podría costarle al mayor fondo soberano del mundo el 35% de su valor. En el peor de los casos, el riesgo geopolítico, que incluye restricciones a la inversión global y aranceles severos, podría eliminar hasta el 37% del valor del fondo.
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Según Tangen, las diez mayores participaciones representan “casi” el 25% del valor del fondo, y añadió: “Nunca habíamos visto un riesgo de concentración como ese”.
Fundada a principios de la década de 1990, NBIM posee actualmente alrededor del 1,5% del total de empresas cotizadas a nivel mundial. Invierte siguiendo un índice de referencia establecido por el Ministerio de Finanzas de Noruega y su margen de maniobra es limitado. Su cartera abarca acciones, renta fija, bienes raíces e infraestructura de energías renovables, todo ello fuera de Noruega.
“El fondo se ha duplicado en los últimos cuatro años. Esto no durará”, dijo Tangen.
--Con la colaboración de Annmarie Hordern.
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