Economía

Goldman Sachs sobre Argentina: ‘parece inevitable una gran devaluación a corto plazo’

El banco de inversión norteamericano anticipó un escenario de mayor volatilidad a nivel político y económico tras la derrota del oficialismo en las elecciones. Puso en duda la capacidad del Gobierno de acordar con el FMI.

(Fuente: Bloomberg)
15 de noviembre, 2021 | 02:33 PM

Buenos Aires — El peronismo perdió en las elecciones legislativas la mayoría simple en el Senado por primera vez desde el retorno de la democracia en 1983. Ese duro golpe a la coalición gobernante, encabezada por el presidente Alberto Fernández, podría dejarla en una posición de debilidad política y de mayor disidencia interna, factores que obstaculizarían un acuerdo entre Argentina y el Fondo Monetario Internacional, según un informe difundido hoy por el banco de inversión Goldman Sachs.

De acuerdo la institución financiera estadounidense, los pobres desempeños del oficialismo en las primarias y nuevamente en las generales, “después de dos meses de medidas populistas fiscalmente costosas (que implicaron un aumento significativo en el gasto público, transferencias a los hogares, prohibiciones de exportación y ‘acuerdos’ con varios productores y vendedores para mantener congelados los precios de una gran cantidad de bienes y servicios) la administración de Alberto Fernández / Cristina Kirchner podría emerger políticamente debilitada y la disidencia interna sobre la dirección de la política podría crecer aún más”.

  • El enigma de un acuerdo con el FMI: Para el economista Alberto Ramos, autor del informe, “este telón de fondo aumenta el riesgo de una combinación de políticas (aun) más heterodoxas / intervencionistas, que podrían complicar aún más la ya difícil negociación para un [nuevo] programa con el FMI que reperfile los fuertes vencimientos en los próximos años”.

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El resultado electoral implica que el gobierno tendrá que negociar con una oposición más fuerte y revitalizada, que podría conducir a “un proceso ruidoso y volátil de formulación de políticas políticas públicas”, sostiene Ramos.

  • Devaluación a la vista: En ese sentido, “es probable que la volatilidad macroeconómica y financiera se mantenga alta y, dados los grandes desequilibrios actuales, parece inevitable una gran devaluación a corto plazo”.

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Cambio en el electorado

De acuerdo al análisis de Goldman Sachs, los votantes argentinos “parecen haber rechazado la combinación de políticas actual, y ciertamente sus resultados macroeconómicos: una inflación muy alta junto con un crecimiento económico y salarial en declive, todo en medio de controles extensos y una creciente represión financiera”.

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Es probable que el mercado adopte una opinión netamente positiva de los resultados electorales”, sostiene el reporte.

  • ¿Congreso market friendly? Para Ramos, la nueva composición del Congreso sería “más favorable al mercado” y “podría conducir a controles y equilibrios más efectivos y, en última instancia, a un cambio de régimen de políticas en 2023″.
  • Sí, pero... También existe el riesgo de políticas más populistas a corto plazo”, concluye.

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