Nuevos votantes de la Fed se inclinan por una postura “hawkish”

Bloomberg — Sobre el papel, el comité de política monetaria del banco central de EE.UU. se inclina por una postura más hawkish (partidario de política monetaria restrictiva) este año, ya que los nuevos electores en la rotación anual entre los presidentes regionales de la Fed sustituyen a algunos colegas que suelen ser más dovish (partidario de política monetaria expansiva).

Sin embargo, el cálculo de 2022 será un poco diferente, ya que el gobierno de Biden podría inclinar la balanza con sus elecciones para cubrir tres puestos vacantes.

Se trata de Esther George, de Kansas City, Loretta Mester, de Cleveland, James Bullard, de St. Louis, y el nuevo presidente de la Fed de Boston, que está en proceso de reclutamiento para el puesto. Mientras tanto, Patrick Harker, de Filadelfia, emitirá el voto de Boston.

Sustituyen a Charles Evans de Chicago, Raphael Bostic de Atlanta, Thomas Barkin de Richmond y Mary Daly de San Francisco. Bullard, Mester y George han hecho recientemente comentarios hawkish sobre la fuerte subida de los precios.

Sin embargo, la cuestión más importante es quién ocupará las tres vacantes en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. La Casa Blanca dijo el 17 de diciembre que el presidente Joe Biden tiene previsto nombrar a sus elegidos para finales de año. Desde entonces, se ha negado a proporcionar información actualizada sobre el calendario.

Quienquiera que elija tendrá que equilibrar sus puntos de vista sobre el enfoque político adecuado entre la reincorporación del mayor número posible de personas al trabajo mientras la economía sigue ajustándose a Covid-19, con la amenaza que supone la inflación más alta en una generación.

Lo que dice Bloomberg Economics...

Las elecciones de Biden para cubrir los tres puestos vacantes en el consejo de la Reserva Federal, que se espera que se anuncien pronto, probablemente inclinarán al FOMC hacia dos subidas de tipos en 2023, en lugar de las tres previstas actualmente.

Anna Wong, economista jefe de Estados Unidos

Jerome Powell, nominado por Biden para otros cuatro años como presidente de la Fed, ya ha liderado a sus colegas en un pivote hawkish al adelantar la finalización de su programa de compra de activos a marzo.

Eso despeja el camino para subir las tasas de interés tan pronto como la reunión de política de la Fed del 15-16 de marzo, dijo el gobernador Christopher Waller el 17 de diciembre, aunque con la advertencia de que la variante ómicron podría poner en duda su perspectiva.

Sólo hablaba por sí mismo, pero está claro que Waller no es el único que se inquieta por el sobrecalentamiento de los precios.

Algunos de los electores entrantes ya han hecho sonar la alarma sobre la inflación. Bullard y Mester se pronunciaron a favor de acelerar la retirada de las políticas de apoyo antes de que la Fed actúe en su reunión de diciembre. Bullard también dijo que los funcionarios deberían ser “ágiles” cuando se les preguntó si su reunión de marzo debería ser en vivo para el aumento de las tasas de interés. George advirtió sobre la alta inflación en noviembre y tiene un historial de estar en el ala dura del banco central.

La votante saliente del 2021, Daly, que suele abogar por la paciencia a la hora de endurecer la política para que el mayor número posible de personas vuelva a trabajar, también dio un giro hawkish en diciembre, declarando que podrían ser necesarias dos o tres subidas de tasas de interés en 2022.

Hasta septiembre, no estaba segura de la necesidad de subir las tasas en el próximo año, cuando las previsiones mostraban que los responsables de formular políticas de la Reserva Federal estaban divididos en cuanto al momento de subir las tasas de interés entre 2022 y 2023.

Esta situación ha cambiado bruscamente, ya que la estimación media de las previsiones de la Reserva Federal presentadas en su reunión de política del 14 y 15 de diciembre ha cambiado a tres movimientos el próximo año, seguidos de otros tres en 2023, después de que los precios al consumo se aceleraran al ritmo anual más rápido en casi 40 años.

La Fed cuenta con 19 responsables de formular políticas monetarias cuando cubren los siete puestos de su consejo en Washington. Estos funcionarios tienen voto permanente en el Comité Federal de Mercado Abierto que fija los tipos de interés, al igual que el jefe de la Fed de Nueva York. Los demás presidentes de las 12 sucursales regionales del banco central de EE.UU. comparten los votos del FOMC por rotación anual.

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Este artículo fue traducido por Andrea González