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Este jueves se cumplió un mes de la invasión de Rusia en Ucrania que ya deja millones de refugiados, miles de muertos y destrucción, así como severos efectos económicos que mantienen a los mercados en vilo. Esta guerra es la peor crisis que ha vivido Europa desde la Segunda Guerra Mundial y aún no da señales de estar cerca de una salida negociada.
💵 Golpe económico
El conflicto ha ocasionado un desplome económico para ambos países. Ucrania se encamina a una profunda recesión. El FMI calcula que su PIB podría reducirse hasta un 35% en 2022 y asegura que probablemente el país necesitará US$4.800 millones en financiación externa para enfrentar la crisis.
Rusia también se ha visto impactada. El país ha sido sancionado internacionalmente de tal modo que su economía pasó de ser una de las más poderosas a una de las más aisladas del mundo. Estimaciones del Instituto de Finanzas Internacionales indican que la economía rusa se podría contraer un 15% este año, seguido de una caída de un 3% en 2023, lo que llevaría al PIB a niveles que no se veían hace 15 años.
Por otro lado, la guerra también ha trastornado los mercados que ya estaban bajo presión. El conflicto bélico está impactando las materias primas desde el trigo hasta el petróleo.
👤 El costo humano
La OTAN señala que es probable que al menos 7.000 soldados rusos hayan muerto en el primer mes de combate, aunque el número total podría llegar a 15.000. Las cifras son estimaciones entre información de inteligencia, fuentes ucranianas y divulgaciones rusas.
Por su parte, la Alta Comisionada de las Naciones Unidas para los Derechos Humanos ha dicho que la guerra ha dejado al menos 953 civiles muertos y otros 1.557 heridos. Mientras que la ONU afirma que por lo menos 10 millones de personas han abandonado sus hogares en Ucrania por la invasión.
➡️ Lo que sigue
El panorama inmediato sigue siendo incierto. Para Ucrania la guerra se encrudece cada vez más. Los ataques de artillería están destruyendo la infraestructura del país. Mariupol, por ejemplo, está siendo reducida a escombros y miles de civiles están atrapados sin agua, calefacción, alimentos ni rutas para reabastecer a sus defensores.
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El radar de los mercados
El fin de semana se acerca mientras los inversores reevalúan su exposición a la renta variable tanto en Europa como en Estados Unidos. A primera hora de la mañana, los futuros de los índices estadounidenses y las bolsas europeas retrocedían. Sin embargo, instantes atrás intentaban ubicarse en terreno positivo.
La dirección es incierta y las cotizaciones son volátiles. Los inversores esperan nuevas noticias sobre las sanciones a Rusia y la reacción de los mercados de materias primas. La única certeza es que los indicadores de Europa y EE.UU. se desacoplan cada vez más, ya que el impacto de la guerra en Ucrania es directo en el continente.
😶🌫️ Los mercados aturdidos
Hay dos frentes de preocupación para los inversores. El primero es el desarrollo de la guerra y el aislamiento de Rusia, que no sólo afecta al tablero de fuerzas geopolíticas, sino que también trae consecuencias visibles para la inflación mundial.
Por otro lado, está la política monetaria de los bancos centrales del mundo. La inflación ya era tratada como un intruso y, con la guerra, el problema se agrava. En un intento de controlar la espiral inflacionista, las autoridades monetarias están recurriendo a medidas como el aumento de los tipos de interés y el fin de los programas de recompra de activos (que proporcionaron liquidez a los mercados durante el periodo más agudo de la pandemia).
⏹ ¿Desaceleración económica?
Sin embargo, un endurecimiento monetario en este escenario de mayor inflación e incertidumbre podría frenar bruscamente la economía. Algunos expertos en análisis técnico identifican en las curvas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. la expectativa de una fuerte desaceleración económica o incluso una recesión por delante.
🔴 El Indicador de Clima Empresarial IFO de Alemania de marzo ha entrado en zona de contracción desde boom económico en un sólo mes. Según datos de esta mañana, bajó en marzo hasta niveles no vistos desde julio 2020 (90,8 puntos, contra la lectura anterior de 98,5 puntos).
🟢 Las bolsas ayer: Dow (+1,02%), S&P 500 (+1,43%), Nasdaq (+1,93%), Stoxx 600 (-0,21%)
Las bolsas estadounidenses registraron ganancias al cierre de ayer, cuando se cumplió un mes de la invasión rusa a Ucrania. Incluso con el esperado impacto de la guerra en las economías mundiales y el endurecimiento monetario anunciado por la Fed, Wall Street se aferró a la percepción de que la economía estadounidense sentirá menos los baches económicos. Los precios del petróleo retrocedieron un 3%, borrando las ganancias del día anterior, cuando el mercado reaccionó a la caída de los inventarios de crudo en EE.UU. la semana pasada.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Expectativas de inflación a 5 años/Mar y Confianza del Consumidor - Michigan/Mar; Ventas de viviendas pendientes/Feb)
• Europa: Cumbre de líderes de la Unión Europea. Zona Euro (Oferta monetaria M3, Préstamos al Sector Privado); Alemania (Índice Ifo de Clima Empresarial/Mar); Reino Unido (Ventas Minoristas/Feb); España (PIB/4T21); Italia (Confianza Empresarial/Mar)
• América Latina: Brasil (FGV Confianza del Consumidor/Mar; IPCA-15/Mar)
• Bancos centrales: Discursos de Catherine Mann (BoE) y de los miembros de la Fed John Williams, Thomas Barkin y Christopher Waller
📌 Y para el lunes:
• EE.UU.: Balanza Comercial de Bienes/Feb; Existencias al Por Menor, excluido el sector del automóvil/Feb; Índice de Actividad Empresarial de la Fed de Dallas/Mar
• Asia: Asia: Japón (Tasa de Desempleo/Feb); Hong Kong (Balanza Comercial/Feb)
• América Latina: Brasil (Boletín Focus, Transacciones Corrientes/Feb; Inversión Extranjera Directa/Feb); México (Balanza Comercial/Feb); Argentina (Ventas al por Menor)
• Bancos centrales: Declaración de Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra
Solo en Bloomberg Línea
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Por si te lo perdiste
• AMLO se adelanta a Banxico y anuncia que la tasa de interés aumentó a 6,50%. Así lo dio a conocer durante su conferencia matutina. Posteriormente, el banco central confirmó su decisión de aumentar las tasas en medio punto porcentual. Horas más tarde, el presidente de México ofreció una disculpa a las autoridades del banco por adelantarse al anuncio.
• Ricardo Salinas Pliego apoya a Bukele ante “interferencia” de EE.UU. por bitcoin. El tercer empresario más rico de México, criticó la iniciativa de Estados Unidos para estrechar la vigilancia sobre El Salvador y su Ley Bitcoin (XBT), aprobada el miércoles por el Comité de Relaciones Exteriores del Senado estadounidense.
• Panamá mantiene perspectivas de crecimiento cercanas al 8%. El presidente Laurentino Cortizo afirmó, durante la inauguración de la trigésima octava feria Expocomer, que las calificadoras de riesgo han mantenido el grado de inversión a Panamá, calificando como favorable el perfil de deuda pública del país, con perspectiva estable.
• Primer bono social de género se emite en Ecuador por US$100 millones. Banco Pichincha, el más grande del país, emitió el instrumento que se destinará para financiar el crecimiento de la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME) lideradas por mujeres en ese país.
Opinión Bloomberg
El arroz es lo único que está evitando una crisis alimentaria
Las crisis suelen durar años. Pero suele haber un acontecimiento que se destaca como el punto álgido en el que realmente comienza el pánico. En el caso de la crisis financiera mundial, fue la quiebra de Lehman Brothers. En el caso de la crisis alimentaria de 2007-08, el detonante fue la imposición por parte de Vietnam de una prohibición de las exportaciones de arroz. Los importadores entraron en pánico y, en cuestión de días, los precios del arroz se duplicaron. Pronto se produjeron disturbios alimentarios desde Dakar hasta Bangladesh.
Gráfico del día
🎬 Bonus track: Conoce la bolsa del ‘todos ganan’ de los Oscar 2022
La ceremonia de entrega de los premios Oscar en su edición 94° está a la vuelta de la esquina. Aunque solo algunos tendrán la posibilidad de escuchar su nombre y recibir la esperada estatuilla, la empresa de marketing Distinctive Assets se encargará, como en las últimas dos décadas, de entregar una bolsa de obsequios que deje contentos a los nominados más importantes.
💰 Según dijo un representante de la empresa, el valor de la bolsa supera las seis cifras y podría estimarse en US$100.000 para los nominados en las categorías de ‘Mejor Actor y Actriz’, ‘Mejor actor y Actriz de Reparto’, y ‘Mejor Director’, de acuerdo con una entrevista citada por InStyle.
🏞️ Los componentes que más llaman la atención de esta bolsa reúne una parcela de tierra en Escocia, manejada por Highland Titles, pero que no es precisamente para vivir, sino para contribuir al establecimiento de reservas naturales en las Tierras Altas de este país. Cien pies cuadrados tienen un precio de US$197 en este proyecto.
🏰 A este obsequio se suma una estancia con todo incluido en el Castillo de Turín en Escocia, con servicio de mayordomo, según el medio Robb Report.
→ Estos son los demás regalos de esta gran bolsa: Desde tequila hasta una parcela en Escocia, esta es la bolsa de los Oscar 2022
