:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/5A7GKDGNOZAZFGSW6JEZTDHKS4.jpg "La refinería de ANCAP está ubicada sobre la bahía de Montevideo, en el barrio La Teja. Foto: ANCAP")
Montevideo — La petrolera estatal uruguaya ANCAP afirmó que entre enero y mayo sus ingresos estuvieron US$93 millones por debajo del nivel de ventas alcanzado si las tarifas fueran ajustadas en línea con el precio de paridad de importación (PPI), el valor teórico del producto terminado. Los números presentados esta semana por la compañía marcaron, además, que entre los meses de abril y mayo se triplicó el tamaño del subsidio en relación a lo resignado de enero a marzo.
En el primer trimestre de 2022 los ingresos por ventas en el mercado interno de naftas, gasoil y supergás estuvieron US$32 millones por debajo del PPI, pero en los meses de abril y mayo la brecha se incrementó. En abril la diferencia fue de US$33 millones y en mayo de US$28 millones, según informó la compañía el miércoles ante periodistas durante la presentación de los resultados del primer trimestre.
“¿Cómo es que ANCAP puede estar (en dos meses) US$60 millones por debajo de la paridad de importación sin estar pidiendo agua por señas? Por el margen de refinación que existe en el mundo que es inédito, insólito y no podemos esperar que se repita y se mantenga en el tiempo. Por eso hay que ser muy prudentes”, dijo en esa instancia el presidente de la empresa, Alejandro Stipanincic.
En todo el 2021 ANCAP había resignado US$159 millones para subsidiar los combustibles.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/WTWMAJXQYRDVJBJ4GK4N62KGZQ.jpg "Sube precio de la nafta: cuánto cuesta llenar el tanque en junio en Uruguay y qué valor tenía en enero")
Stipanicic insistió en la coyuntura “bastante insólita” por el margen de refinación. Además apuntó que el combustible comprado se paga en 90 días. “Aunque nos sobre plata en la caja esa plata no la podemos quemar, porque si la quemamos quizás dentro de dos meses necesitemos esa plata o más”, concluyó.
El desagregado de la brecha está compuesto en US$37 millones por gasoil 50S, unos US$ 33 millones por el supergás envasado y US$15 millones por la nafta súper. En menor medida lo complementaron el supergás a granel, la gasolina premium y el fuel oil pesado.
Los números también mostraron que hasta marzo unos US$17 millones de los US$32 millones de la brecha existente hasta ese momento se debía al subsidio al supergás. Sin embargo, en abril y mayo creció la diferencia entre el precio de venta y el PPI del gasoil, por lo que ganó peso en el acumulado.
Al tomar solo los resultados del primer trimestre, ANCAP perdió US$2 millones en el mercado monopólico.
Por su parte, el grupo ANCAP tuvo una ganancia neta de US$72 millones. Esto fue apalancado por un resultado financiero de US$40,5 millones explicado sobre todo por una devaluación del 8% del dólar frente al peso uruguayo, ganancias de US$15 millones en los negocios no monopólicos, y ventas a UTE por US$14 millones. “Como el dólar bajó de precio, necesitamos menos pesos para pagar esa deuda”, explicó Stipanicic.
Además, en relación al tipo de cambio, también hubo una ganancia de US$8 millones por cobertura monetaria.
El margen de refinación
En el primer trimestre de 2022, el margen de refinación obtenido por ANCAP fue de US$65 millones. La compañía espera que esa cifra se “dispare” en abril y mayo, dijo el gerente general Ignacio Horvath. El cálculo surge de la diferencia entre el precio de los productos terminados en el mercado internacional al restarle el costo del crudo y el del uso de la refinería.
Solo el margen de los primeros tres meses implicó la mitad en comparación con los US$123 millones del acumulado de 2021.
Al tomar como referencia precios mundiales, en octubre de 2019 la diferencia entre un barril de crudo y un barril de gasoil eran US$11 dólares pero hoy son US$36, según los números que presentó la petrolera uruguaya.
Horvath señaló que el mayor margen en el negocio de la refinación fue una consecuencia de la relación de oferta y demanda. “La diferencia entre lo que nosotros compramos y lo que vendemos se agrandó. Esto es a nivel mundial. ¿Qué quiere decir esto? Que hay mayor demanda que la que había antes y que la que el mercado puede suministrar”, explicó.
Esto ocurrió después de una “contracción gigantesca” luego de la pandemia, y tras un período que forzó el cierre de distintas refinerías por sus altos costos. “Hoy tener una refinería no es como agua en el desierto pero es un bien preciado porque está generando mucho valor. Todas las refinerías están haciendo mucho dinero. En el caso de ANCAP, toda esa ganancia o ese margen, parte lo está trasladando al mercado con precios menores que los internacionales”, dijo.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3DRNJFQRRZGLVKOVEMIFEPEJPE.jpg "Supergás: gobierno uruguayo apunta a contrato clave con empresas en un mercado subsidiado")
Pero acto seguido llegó una advertencia del presidente la compañía. “Ojo, no nos podemos entusiasmar. Nuestra refinería tiene un margen pero hoy ese margen es históricamente alto en todo el mundo. Entonces mirando para adelante tenemos que esperar que los márgenes decrezcan”, dijo Stipanincic, que consideró los US$11 dólares de 2019 son “un nivel más o menos razonable”.
En 2023 ANCAP tiene previsto un paro programado de la refinería para mantenimiento durante cuatro meses, desde setiembre. “Si nosotros no empezamos a juntar los pesitos desde ahora, el año que viene vamos a tener problemas”, sintetizó el presidente de la empresa.
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