Mientras se agudiza disputa por el petróleo, Wall Street se dirige a Arabia Saudita

Bloomberg — La escalada de la disputa en torno a la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP+) de recortar la producción de petróleo corre el riesgo de causar un daño duradero a las relaciones políticas entre EE.UU. y Arabia Saudita. Aún así, las empresas que cotizan en Wall Street parecen no inmutarse en este escenario.

El consejero delegado de JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon, y David Solomon, de Goldman Sachs Group Inc., se encuentran entre los jefes de finanzas estadounidenses que se preparan para asistir a la brillante cumbre de inversión de Riad -capital de Arabia Saudita- esta semana, un escaparate para el príncipe heredero saudí Mohammed Bin Salman.

Pero desde la Casa Blanca en Estados Unidos se está intensificando una guerra verbal, con Joe Biden, presidente del país, amenazando con “consecuencias” para el reino de Arabia Saudita por su papel en la reducción de la producción de crudo a pesar de las objeciones de Estados Unidos.

La Iniciativa de Inversión Futura, que pretende atraer miles de millones de dólares al reino, vuelve a verse ensombrecida por los acontecimientos externos. Las relaciones entre Estados Unidos y Arabia Saudita están en su peor momento que desde el asesinato del crítico del gobierno Jamal Khashoggi en octubre de 2018, la última vez que los líderes de la industria financiera rehuyeron el jamboree anual, a veces apodado “Davos en el desierto”.

Este debería ser el momento del príncipe Mohammed para brillar. Los altos precios del petróleo y los volúmenes de producción hacen que la economía de Arabia Saudí sea la que más crece del Grupo de los 20. Se encuentra en su primer superávit presupuestario desde que llegó al poder, lo que le permite canalizar miles de millones de dólares en los mercados de valores y activos a nivel mundial, y planificar algunos de los proyectos de construcción más ambiciosos del mundo. En una economía global en desaceleración, todo esto convierte al reino en un atractivo irresistible para los ejecutivos financieros.

“Los expertos de Wall Street conocen bien su historia y saben la diferencia entre el corto plazo y la política frente al largo plazo y la estrategia”, afirma Talal Malik, director general de la consultora saudí Alpha1 Strategy. “Con este tipo de liquidez, tiene sentido que las empresas de inversión estadounidenses aumenten su asistencia”.

A pesar de que se habla de la posibilidad de no asistir, hay pocos indicios de que los ejecutivos estadounidenses se retiren.

Incluso cuando los funcionarios de la Casa Blanca acusan a Arabia Saudita de ayudar a financiar la guerra de Rusia en Ucrania y de inflar los precios de los combustibles para los estadounidenses, los miembros de la anterior administración estadounidense están haciendo las maletas hacia Riad. El exsecretario del Tesoro Steve Mnuchin y el exasesor principal de la Casa Blanca Jared Kushner están programados para participar.

El consejero delegado de Blackstone Inc. Steve Schwarzman, director general de Blackstone, y Ken Moelis, fundador de Moelis & Co. -ambos cercanos a Donald Trump y que han gestionado dinero saudí y asesorado a su gobierno en materia de acuerdos- figuran como asistentes. El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, también asistirá y se codeará con funcionarios saudíes como el príncipe Abdulaziz bin Salman, ministro de Energía, y el gobernador del Fondo de Inversión Pública, Yasir Al Rumayyan, así como con altos ejecutivos regionales como Khaldoon al Mubarak, de Mubadala Investment Co.

De Europa, el director general de HSBC Holdings Plc, Noel Quinn, y el director de Societe Generale SA, Frederic Oudea, figuran como delegados, así como el director general de Standard Chartered Plc, Bill Winters, aunque no asistirá a la cumbre COP27 del mes próximo en Egipto. El evento saudí también contará con su mayor delegación china, con más de 80 directores ejecutivos del país.

Según Richard Attias, Director General del Instituto FII, los organizadores están viendo “cada vez más ganas de asistir por parte del sector privado estadounidense”. El evento “no tiene ninguna agenda política” y “es una coincidencia” que la tensión entre EE.UU. y Arabia Saudí se produzca al mismo tiempo, dijo.

Para los banqueros que acuden, el evento de esta semana podría ser más significativo que el de años anteriores, ya que las mayores empresas del mundo luchan por atraer capital en un entorno macroeconómico cada vez más oscuro. La alta inflación, la subida de los tipos de interés, la crisis energética mundial y el endurecimiento de los mercados de crédito mantienen al margen a muchos inversores, por lo que los fondos estatales influyentes, como el de Arabia Saudí, son más importantes que nunca.

Antes de la actual disputa con la Casa Blanca, el PIF -como se conoce al fondo saudí- había aumentado su exposición a Estados Unidos. Está ampliando su equipo en Nueva York para gestionar una cartera de unos 40.000 millones de dólares en renta variable estadounidense, que incluye participaciones en BlackRock Inc, JPMorgan y Uber Technologies. Por otra parte, el fondo aumentó su participación en Aston Martin Lagonda Global Holdings Plc en julio, lo que le permitió alcanzar una participación del 17% en el fabricante de automóviles británico.

Expansión de JPMorgan

Para Dimon, de JPMorgan, la FII de este año será la primera después de que él y otros altos ejecutivos occidentales se retiraran de la conferencia en 2018 tras la desaparición de Khashoggi, un periodista saudí disidente. Dimon dijo después que retirarse “no logró nada”.

El banco estadounidense se está expandiendo en Arabia Saudita con planes para aumentar su equipo de 100 personas en el reino con 20 nuevas contrataciones para finales de año, lo que supone más que duplicar el tamaño que tenía en 2016, según Bader Alamoudi, director general de JPMorgan en el país.

“Sigue habiendo mucho interés de las empresas locales por cotizar en bolsa y de los inversores extranjeros que buscan exponerse al mercado saudí”, dijo Alamoudi. “La competencia ha aumentado sin duda, pero hemos estado aquí a largo plazo y seguiremos invirtiendo para servir a nuestros clientes y llevar nuevos productos y ofertas a Arabia Saudita”.

Otras empresas financieras estadounidenses se están expandiendo a medida que el gobierno saudí aumenta la presión sobre las empresas internacionales para que trasladen sus centros de operaciones en Oriente Medio al reino. Se dice que Franklin Templeton está planeando establecerse allí y su directora general, Jenny Johnson, que también estará en el FII, ha señalado el reino como un importante mercado de expansión para la gestora de activos.

Inversión extranjera

Por su parte, Arabia Saudí espera que el FII sitúe a Riad en el mapa como destino mundial para los negocios, al tiempo que mejora la inversión nacional, que ha sido limitada. Aunque la inversión extranjera directa ha aumentado cada año desde que se inició el evento en 2017 hasta alcanzar su nivel más alto en más de una década el año pasado, se está canalizando principalmente hacia activos petroleros en lugar de respaldar nuevos y ambiciosos proyectos.

Sin embargo, se están cerrando algunos acuerdos. En 2017, el FPI y Blackstone acordaron que el fondo de riqueza saudí aportaría hasta la mitad de un fondo de infraestructuras estadounidense de 40.000 millones de dólares creado por el gestor de activos. El reino también anunció el lanzamiento de Neom, una nueva ciudad de 500.000 millones de dólares destinada a atraer nuevas industrias.

Con los ambiciosos planes del príncipe heredero para que el FPI sea aún más influyente, con 1 billón de dólares en activos para 2025, queda mucho por hacer.

“Todavía existe una brecha entre los planes de los dirigentes para que el FPI sea un centro de atracción de inversión extranjera directa y la realidad de que la mayor parte del interés de EE.UU. y Europa se centra en las salidas de capital”, dijo Ayham Kamel, jefe de Oriente Medio y el Norte de África de la consultora de riesgo político Eurasia Group.

“Los ejecutivos financieros mundiales han empezado a ver algunas oportunidades en los planes de modernización, por lo que hay un cierto cambio de perspectiva. Sin embargo, este año, al igual que muchos otros anteriores, probablemente se irán con valiosas ganancias de negocio”.

-Con la ayuda de Nicolas Parasie y Dinesh Nair.

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