Los inversores están recibiendo un anticipo del gigantesco paquete de financiación de US$9.400 millones que respalda la compra de Worldpay Inc. a medida que bancos como JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Goldman Sachs Group Inc. (GS) despiertan el apetito antes de la venta oficial de la deuda.
Los organizadores han invitado a inversores tanto en euros como en dólares a un proceso de precomercialización previo a la venta de la próxima semana, aunque una buena respuesta podría acelerar el calendario, según personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas porque las conversaciones son privadas. La operación más esperada del mercado este año incluye US$8.400 millones de préstamos apalancados financiados y bonos de alto rendimiento. El resto será una línea de crédito renovable de US$1.000 millones.
La financiación que respalda la compra por GTCR de una participación mayoritaria en Worldpay es la mayor desde que Wall Street acordó prestar US$13.000 millones para ayudar a financiar la adquisición de Twitter por Elon Musk el año pasado. El éxito de la venta de la deuda podría ayudar a estimular el repunte de las fusiones y adquisiciones, lo que podría dar lugar a más grandes operaciones.
JPMorgan se dirige a inversores en dólares con unos US$6.400 millones de la deuda de Worldpay, mientras que Goldman está comercializando una parte equivalente a unos US$2.000 millones para inversores en euros, dijeron las personas. También podría ofrecerse una parte de la deuda dirigida por Goldman a inversores centrados en activos denominados en libras esterlinas, añadieron.
La deuda podría dividirse a partes iguales entre préstamos y bonos, pero la proporción final podría cambiar a medida que los bancos organizadores (entre los que también figuran Citigroup Inc, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank AG y UBS Group AG) compitan entre sí en los distintos mercados en un intento de conseguir el mejor acuerdo para el prestatario, dijeron las personas. Se espera que el precio de los préstamos oscile entre los 300 puntos básicos y los 400 puntos básicos por encima del índice de referencia, con un descuento inicial de unos 200 puntos básicos.
Los portavoces de Goldman, JPMorgan, GTCR, Citi y UBS declinaron hacer comentarios. Los portavoces de Wells Fargo y Deutsche Bank no respondieron inmediatamente a una solicitud de comentarios.
Acuerdo con Syneos
También sale al mercado un paquete de deuda de US$3.700 millones que respalda la compra de Syneos Health, supervisada por un consorcio dirigido por Elliott Investment Management, Patient Square Capital y Veritas Capital.
Aunque potencialmente es más difícil de vender que Worldpay, que es bien conocido y cuenta con destacados patrocinadores financieros y corporativos, los bancos también llevaron a cabo un proceso de precomercialización para Syneos y la operación se considera un indicador del apetito de los inversores por los nombres con calificación de soltero B.
Los portavoces de Patient Square y Elliott declinaron hacer comentarios, mientras que Veritas no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
La cartera de fusiones y adquisiciones está creciendo a medida que se acerca el cuarto trimestre, poniendo fin a una sequía de nuevas operaciones desde el año pasado. Entonces, los bancos luchaban con miles de millones en compromisos en sus balances, ya que los inversores se apartaban de los activos de mayor riesgo y los compradores y vendedores luchaban por acordar valoraciones en medio de la subida de los tipos de interés y el aumento de la inflación.
Ahora que los mercados están más tranquilos y los bancos han liquidado gran parte de su deuda colgada, empiezan a surgir operaciones.
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