Correlación de Bitcoin con las acciones tecnológicas alcanza el nivel más alto desde agosto

Después de que la Reserva Federal comenzara a subir su tasa objetivo para los préstamos a un día entre bancos a principios de 2022, la correlación saltó a más de 0,8

Bloomberg Línea
Por María Paula Mijares Torres
17 de mayo, 2024 | 12:47 PM

Bloomberg — El Bitcoin (XBT) se agrupó con otras inversiones especulativas durante el último ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal, cayendo por las expectativas de que unas tasas de interés más altos frenarían el apetito por el riesgo. Ahora, con el optimismo creciente de que los costes de endeudamiento podrían bajar pronto, los defensores de la mayor criptomoneda afirman que es más parecida a los activos de alto crecimiento, como las acciones de las empresas tecnológicas.

El token ha cotizado como tal en los últimos tiempos. El coeficiente de correlación a 90 días entre la moneda digital y el índice Nasdaq 100, de gran peso tecnológico, alcanzó esta semana el 0,46, el nivel más alto desde finales de agosto. Un coeficiente de 1 significa que los activos se mueven al unísono, mientras que menos 1 mostraría que se mueven en direcciones opuestas.

Después de que la Reserva Federal comenzara a subir su tasa objetivo para los préstamos a un día entre bancos a principios de 2022, la correlación saltó a más de 0,8, la más alta desde que el activo digital irrumpió en la conciencia general.

“La gente se está reenfocando en el cripto como un activo de crecimiento o un activo que representa el valor de la red”, dijo Joshua Lim, cofundador de la firma de comercio Arbelos Markets.

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“Su capacidad como tecnología y mecanismo de transferencia de valor, y eso significa que va a estar más correlacionado con otros activos que también son bastante de crecimiento como el Nasdaq, las acciones tecnológicas, ese tipo de cosas”.

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Los defensores de Bitcoin llevan mucho tiempo promocionando la moneda como un activo no correlacionado, que no depende de ningún gobierno y que es improbable que se vea influido por fuerzas o factores externos. Cuando fue presentada al mundo en 2008 por una persona anónima -o un grupo de personas- conocida como Satoshi Nakamoto, el objetivo era crear una moneda descentralizada fuera del control de gobiernos y bancos centrales.

A lo largo de los años, se ha defendido como una versión digital del oro, una protección contra la inflación y un depósito de valor. La volatilidad del precio de Bitcoin ha socavado muchas de esas narrativas. La aprobación a principios de este año de los fondos negociados en bolsa de EE.UU. para mantener Bitcoin directamente ha abierto el token a un nuevo nivel de inversores.

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“Desde principios de 2024, se ha visto una correlación bastante positiva entre el S&P 500 y Bitcoin, lo que es inusual y echa por tierra por completo la teoría de que es un depósito de valor”, dijo Toby Winterflood, director de producto de CCData.

“Realmente creo que la principal razón por la que estamos viendo cómo alcanza sus máximos en este momento es por cómo los ETF han llegado a su madurez real, siendo algunos de los ETF de más rápido crecimiento de la historia”.

El bitcoin subió después de que los ETF se pusieran en marcha en enero, alcanzando un récord de casi 74.000 dólares en marzo, antes de reducir sus ganancias a medida que la demanda de los vehículos de inversión comenzó a enfriarse. El token subió alrededor de un 1,4% el viernes a unos 66.200 dólares, y ha subido casi un 10% esta semana. Bitcoin se ha revalorizado un 58% este año, frente al 11% que ha subido el Nasdaq 100.

“Esos fueron muchos motivadores para que los asignadores tradicionales fuera de cripto prestaran atención a la clase de activos y comenzaran a comprar en ella”, dijo Lim, refiriéndose a los ETF estadounidenses, Bitcoin alcanzando su máximo histórico en marzo y su reducción a la mitad de blockchain en abril. “Ahora que esos catalizadores están detrás de nosotros, hay más enfoque en solo el panorama macro más amplio”.

Los datos publicados el miércoles mostraron que una medida de la inflación subyacente de Estados Unidos disminuyó en abril por primera vez en seis meses, proporcionando algunos avances en la dirección que los funcionarios de la Fed desearían ver antes de reducir las tasas. El índice de precios al consumo subyacente, que excluye los costes de los alimentos y la energía, subió un 0,3% respecto a marzo, después de tres meses de lecturas superiores a las esperadas.

Aun así, varios funcionarios de la Reserva Federal señalaron el jueves que el banco central debería mantener altos los costes de los préstamos durante más tiempo mientras los responsables políticos esperan más pruebas de que la inflación se está relajando, lo que sugiere que no tienen prisa por recortar las tasas.

“Si la Fed baja las tasas, creo que, en términos generales, eso sería alcista para los activos de riesgo”, dijo Lim. “Y eso también sería alcista para las criptomonedas”.

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Mientras que más criptoinversores han vuelto su atención a la Fed, CCData encontró que Bitcoin se ha mantenido bastante estable en su crecimiento y resistencia desde el lanzamiento de los ETF estadounidenses, dijo Winterflood.

“Será interesante entonces ver qué sucede” si la Fed recorta las tasas en los próximos meses, dijo Winterflood. “Me pregunto si Bitcoin se comportará de la misma manera que antes, siendo ese tipo de activo más arriesgado o si empezará a convertirse realmente en un activo alternativo visto por los mercados tradicionales”.

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