La postura alcista de la Fed perjudica a las empresas que esperaban un recorte de tasas

Los niveles de inflación y las tasas de interés altas obligan a las empresas a replantearse las inversiones en gastos de capital, inventario y contratación

S&P Global Market Intelligence prevé que las inversiones de capital en el sector manufacturero aumenten sólo un 3,9% este año.
Por Mark Niquette - Michael Sasso
11 de junio, 2024 | 11:07 AM

Bloomberg — Las empresas y los consumidores estadounidenses empezaron el año pensando que por fin bajarían las tasas de interés, haciendo grandes planes para comprar equipos o una casa. Ahora todo eso está en suspenso, desacelerando grandes franjas de la economía en un futuro previsible.

En Michigan, un fabricante de herramientas de corte ha retrasado hasta un millón de dólares su gasto este año en nuevos equipos. En Atlanta, un fabricante de máquinas para trabajar la madera dice que algunos clientes están intentando prolongar la vida útil de los aparatos.

Lea además: Tasas e inflación en EE.UU.: los mercados se preparan para un miércoles volátil

Cuando el avance de la inflación se estancó a principios de este año y los responsables de la Reserva Federal decidieron mantener las tasas en su nivel más alto de los últimos 23 años durante más tiempo, obligó a las empresas a replantearse las inversiones en gastos de capital, inventario y contratación. El miércoles, se espera que los responsables políticos mantengan de nuevo estables los costes de los préstamos tras su reunión política de dos días en Washington.

PUBLICIDAD

Para las empresas, el dolor está apareciendo en los datos. S&P Global Market Intelligence prevé que las inversiones de capital en el sector manufacturero aumenten sólo un 3,9% este año, frente a una estimación de enero del 6,7%. Las declaraciones de quiebra de empresas estadounidenses aumentaron más de un 40% durante el año pasado hasta finales de marzo, mientras que las declaraciones personales subieron un 15%, según la Oficina Administrativa de los Tribunales de EE.UU.

Cae el índice de condiciones y confianza de las empresasdfd

En un informe del 5 de junio del Institute for Supply Management, la mayoría de los encuestados del sector servicios indicaron que la inflación y las tasas de interés actuales impiden mejorar las condiciones empresariales. Esto se produce después de que en enero declararan sentirse optimistas sobre el posible impacto de los recortes de las tasas de interés, según declaró Anthony Nieves, presidente del Comité de Encuestas a Empresas de Servicios del ISM.

La decisión de la Fed de mantener las tasas de interés más altos durante más tiempo del previsto también está sembrando la incertidumbre en todo el mundo, al tiempo que exprime aún más a los consumidores endeudados y retrasa la compra de viviendas.

PUBLICIDAD

Retraso en la compra de equipos

“Definitivamente hay que tirar de las riendas cuando las tasas de interés sean altos”, dijo Patrick Curry, presidente de Fullerton Tool Co, con sede en Michigan. “Tenemos que retrasar algunas cosas y tratar de hacer lo mejor con el equipo existente que tenemos”.

Con dos instalaciones en Saginaw (Michigan) y una en California que fabrican herramientas de corte para los sectores aeroespacial, automovilístico y médico, entre otros, Fullerton, de 81 años de antigüedad, ha retrasado alrededor de un millón de dólares el gasto en actualizaciones de equipos y los clientes no están comprando tantos equipos, dijo Curry.

La previsión económica del ISM del 15 de mayo mostró que los líderes de las empresas esperan sólo un aumento del 1% en los desembolsos de capital este año, por debajo de su estimación de diciembre de 2023 de casi el 12%.

Aumentos anuales declarados y previsiones para 2024dfd

Los inversores están valorando alrededor de 1,5 recortes de tasas este año, asignando un poco menos de probabilidades iguales a una primera reducción en septiembre, según los futuros.

Si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas por entonces, la inversión empresarial y en software debería repuntar en la última parte del año, según declaró en un comunicado el director ejecutivo de la Asociación de Financiación y Arrendamiento de Equipos, Leigh Lytle.

Justo al norte de Atlanta, sigue habiendo demanda de las pesadas sierras y taladros que se utilizan para fabricar armarios y muebles, dijo Blair Chandler, director de Financiamiento y Arrendamiento de equipos de SCM North America, fabricante de máquinas para trabajar la madera.

Mientras que los clientes más grandes siguen adelante con las compras, los clientes más pequeños de la empresa intentan prolongar la vida útil de los equipos antiguos, dijo Chandler.

PUBLICIDAD

"He visto a empresas más pequeñas tirar el dinero para mantener sus equipos en funcionamiento, y están teniendo que convencerse a sí mismas para comprar estos nuevos equipos", añadió.

Aumento de los costos de los préstamos

Las pequeñas empresas también están sufriendo la presión la presión de las elevadas tasas de los préstamos, la persistente inflación y los salarios, que siguen creciendo por encima del 4% anual, según datos del Gobierno hasta mayo. El porcentaje de impago de los préstamos a las pequeñas empresas alcanzaron en abril una tasa anual del 3,2%, igualando su nivel más alto en al menos una década, según la oficina de crédito Equifax.

Las empresas también están sintiendo el pellizco de las hipotecas a tasa variable.

Las tasas de interés de los préstamos del Grupo Gastamo, una empresa de restauración con sede en Denver, se duplicarán hasta alcanzar el 8% a partir de dentro de dos años. Eso no es calderilla: La empresa tiene préstamos de hasta US$3 millones en algunas de sus propiedades, dijo Peter Newlin, director de visión de la empresa.

PUBLICIDAD

Vea más: La Fed ve frenados sus planes de recorte de tasas al mantenerse alta la inflación

Incluso si los préstamos no se reajustan inmediatamente hasta dentro de un año o más, “están por venir”, dijo Newlin.

PUBLICIDAD

Mientras tanto, los alquileres están subiendo hasta un 30% en las propiedades que alquila Gastamo Group, lo que Newlin atribuye a que los propietarios están repercutiendo sus propios costes de préstamo más elevados. Esto se produce en un momento en que los clientes están recortando sus gastos tras un año excepcional en 2023, dijo Newlin.

Small-Business Optimism Remains Below 50-Year Average | Firms increasingly reported financing as a top challenge in Maydfd

En Tampa, Florida, Dilip Kanji, propietario desde hace tiempo de la empresa hotelera Impact Properties, ha puesto en pausa los planes de tres nuevos hoteles hasta que bajen los costes de los préstamos. Las tasas de interés de los préstamos para la construcción se han disparado de alrededor del 5% a hasta el 9%. Teniendo en cuenta que Kanji espera financiar unos US$42 millones del costo total combinado de US$60 millones, se trata de un aumento considerable.

Al igual que otros hoteleros, ha renovado los préstamos de algunas de sus propiedades a tasas mucho más altos y puede asumir el costo por ahora. Pero va a jugar sobre seguro. “Estamos esperando un pequeño respiro en la deuda para poner en marcha esos proyectos”.

PUBLICIDAD

El dolor continúa

Para los hogares estadounidenses, la deuda alcanzó la cifra récord de US$17.7 billones en el primer trimestre de 2024, según un informe reciente de la Fed de Nueva York.

Los consumidores creen que su dolor financiero continuará. Sólo una cuarta parte de los encuestados en el sondeo sobre el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan espera ahora que las tasas de interés bajen este año, frente al 32% en abril.

Aumenta la deuda por hipotecas y préstamos para automóvilesdfd

Entre las empresas, las expectativas son igualmente sombrías. El 2 de junio, el informe del ISM manufacturero mostró una nueva contracción de la actividad de las fábricas estadounidenses en mayo.

En una llamada con periodistas tras la publicación del informe, Timothy Fiore, presidente del Comité de Encuestas a Empresas Manufactureras del ISM, declaró: “La incertidumbre es el diablo de los negocios, y ahí es exactamente donde estamos sentados hoy”.

Lea más en Bloomberg.com