Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos cerraron el jueves con avances y llevaron al S&P 500 a un nuevo máximo histórico, en una jornada que confirmó el fuerte impulso de abril, que registró el mejor desempeño mensual desde 2020.
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El optimismo se apoyó en señales de solidez de la economía, un repunte en la inversión empresarial vinculada a inteligencia artificial y resultados corporativos que, en conjunto, reforzaron la expectativa de crecimiento de utilidades.
El S&P 500 acumuló un alza de más de 10% en el mes y terminó arriba de los 7.200 puntos, mientras el Dow Jones ganó 7,14%, mientras el Nasdaq subió 15,29%, también su mayor alza desde 2020. El desempeño se dio en un contexto donde el apetito por riesgo volvió a dominar. Un índice de pequeñas compañías avanzó alrededor de 2%, reflejo de la confianza en la actividad doméstica.
La recuperación de los mercados desde los mínimos de marzo encontró sustento en datos económicos que mostraron aceleración del crecimiento en Estados Unidos, incluso frente a presiones inflacionarias asociadas al conflicto en Medio Oriente.
El producto interno bruto de Estados Unidos creció a una tasa anualizada de 2% en el primer trimestre, superando la debilidad registrada a finales de 2025 por el cierre del gobierno.
Al mismo tiempo, el gasto del consumidor, que representa cerca de dos tercios de la actividad económica, avanzó 1,6%, impulsado principalmente por los servicios, mientras la inversión empresarial en equipos y estructuras se expandió 10,4%, su mayor ritmo en casi tres años, en gran parte vinculada al auge de la inteligencia artificial.
A este panorama se sumó un mercado laboral que continúa mostrando fortaleza. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 26.000 hasta 189.000 en la última semana, muy por debajo de las 212.000 esperadas por los economistas y en su nivel más bajo desde 1969.
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El motor de la inteligencia artificial volvió a ocupar el centro del análisis. La temporada de resultados dejó evidencia de que las grandes tecnológicas capitalizan sus inversiones en este segmento, aunque con diferencias claras entre compañías.
Alphabet (GOOGL) mostró retornos visibles de su gasto en infraestructura y desarrollo, mientras Meta (META) enfrentó una reacción negativa del mercado tras anunciar una emisión de deuda por US$25.000 millones y mayor gasto. Este contraste evidenció que los inversionistas premian la ejecución efectiva en un entorno donde el gasto en tecnología supera ya los US$700.000 millones entre los principales actores.
El consumo, pilar histórico del crecimiento estadounidense, mantuvo su fortaleza y contribuyó a sostener las expectativas de ingresos corporativos. Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, señaló que “mientras la economía continúe creciendo y las empresas logren expandir sus utilidades, es posible ver precios de acciones más altos incluso frente a energía cara e inflación”.
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No obstante, advirtió que la prolongación del conflicto bélico podría introducir episodios de corrección a medida que cambian las percepciones de riesgo.
El comportamiento de las materias primas ofreció un respiro parcial. El petróleo retrocedió desde máximos de cuatro años y cerró cerca de US$114 por barril en su referencia Brent, tras haber superado los US$126 en la jornada.
La caída se dio en un entorno de baja liquidez y alta volatilidad, influido por ajustes técnicos y menor participación de inversionistas tradicionales. Aun así, el trasfondo sigue dominado por la tensión entre Estados Unidos e Irán, que mantiene restringido el flujo en el estrecho de Ormuz y eleva las preocupaciones sobre inflación y crecimiento global.
En paralelo, el oro repuntó hasta niveles cercanos a US$4.600 por onza, impulsado por la debilidad del dólar ante especulación de intervención cambiaria en Japón. El metal precioso, que había retrocedido en sesiones previas, encontró apoyo adicional en la demanda de bancos centrales, que aumentaron sus reservas al ritmo más alto en más de un año durante el primer trimestre.
Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp., indicó que el entorno actual exige cautela, aunque destacó que la demanda estructural sigue firme.
No obstante, frente geopolítico continúa como factor determinante. La falta de avances en negociaciones entre Washington y Teherán, junto con señales de posible escalada militar, mantiene la incertidumbre elevada. Adam Turnquist, de LPL Financial, subrayó que el impulso reciente de las acciones también responde a expectativas de una eventual desescalada, aunque advirtió que los riesgos persisten y pueden sostener episodios de volatilidad.
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De cara a mayo, los patrones estacionales entran nuevamente en discusión. Aunque históricamente el mes ha mostrado un desempeño más débil, los datos de la última década sugieren retornos promedio positivos. Con los índices en máximos y un entorno marcado por crecimiento sólido, pero riesgos geopolíticos latentes, el mercado inicia el nuevo mes con una combinación de optimismo y cautela.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
En América Latina, el desempeño del dólar y el encarecimiento del petróleo han puesto a prueba la resiliencia de las divisas regionales. BBVA destaca que “las divisas de los mercados emergentes y LatAm continúan siendo influenciadas principalmente por el tono de riesgo global y el conflicto en Irán”.
Durante la jornada de hoy, antes de los feriados que habrá el viernes por el Día del Trabajo, las monedas de la región subieron. El peso chileno (USDCLP), el peso argentino (USDARS), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) y el sol peruano (USDPEN) avanzaron. El peso colombiano (USDCOP) se desligó y cayó.
Si bien el banco español reconoce que las divisas latinoamericanas han mostrado cierta preferencia dentro del universo emergente, advierte que permanecen altamente expuestas a la evolución del conflicto en Irán.
En este sentido, concluye que “mientras el petróleo se mantenga elevado y el USD esté respaldado por mayores rentabilidades, el sesgo a corto plazo para la región sigue sesgado a la baja”, con diferencias entre monedas determinadas por su exposición a materias primas y posicionamiento de mercado.
Las noticias corporativas del día:
- Las acciones de Ford (F) cayeron pese a que la compañía elevó su previsión de ganancias anuales hasta US$10.500 millones, impulsada por la fuerte demanda de pickups y SUV de alto margen. Sin embargo, el mercado reaccionó negativamente ante un panorama más cauteloso marcado por el encarecimiento de materias primas, que restará US$2.000 millones a las ganancias, el impacto de aranceles por US$1.000 millones y la incertidumbre por la guerra con Irán.
- La chocolatera The Hershey Company (HSY) superó las expectativas de Wall Street en el primer trimestre al registrar un crecimiento orgánico de ingresos de 7,9% y una ganancia ajustada de US$2,35 por acción, impulsada principalmente por aumentos de precios en un contexto donde los costos del cacao comienzan a moderarse tras años de alzas.
Hershey superó las expectativas de los analistas
- La farmacéutica Eli Lilly (LLY) elevó su previsión de ventas para 2026 hasta US$85.000 millones desde US$83.000 millones y proyecta ganancias de entre US$35,5 y US$37 por acción, impulsada por la fuerte demanda de sus tratamientos para diabetes y obesidad como Mounjaro, que generó US$8.700 millones, y Zepbound con US$4.200 millones, además del prometedor lanzamiento de su píldora para bajar de peso Foundayo.
- La multinacional Unilever (UL) anticipa subidas de precios en detergentes y productos de limpieza en mercados emergentes para compensar el aumento de costos derivado de la guerra en Irán, con un impacto estimado de hasta US$585 millones, en un contexto donde la inflación elevará sus costos totales entre 2,7% y 3,3%; pese a ello, la compañía reportó ventas y volúmenes mejores a lo esperado en el primer trimestre, apoyados en la demanda en Brasil e India.
