Bloomberg Línea — Países latinoamericanos como Brasil, Argentina, México y Colombia figuran entre los 10 con mayores tasas de interés reales del mundo, aquellas descontados por la inflación, según un informe divulgado por MoneYou y Lev Intelligence.
Con una tasa real de aproximadamente el 9,51%, Brasil se consolida en la segunda posición del listado mundial por debajo de Turquía (10,38%).
Detrás figuran Rusia y Argentina (ambos con 9,41%), México (5,39%), Sudáfrica (5,22%), Indonesia (3,31%), Hungría (3,02%), Colombia (2,99%), y Filipinas (2,81%).
Hong Kong (una región administrativa especial de China) ocupa el puesto 11 con una tasa de 2,71%, seguido por Polonia (2,61%), Israel (2,39%), Chile (2,23%), República Checa (2,20%), Singapur (2,10%) e India (2%).
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Completan el top 20 del listado Australia (1,62%), Tailandia (1,51%) y Corea del Sur (1,35%).
El promedio mundial entre los países analizados es del 2,18%, de acuerdo con la Clasificación mundial de tasas de interés reales.
Y en términos nominales, Brasil continúa en la cuarta posición (14,75%), por debajo de Turquía (37%), Argentina (29%) y Rusia (15,50%).
Otros países con tasas nominales altas en el mundo son Colombia (10,25%) y México (7%).
El analista financiero Gregorio Gandini explicó a Bloomberg Línea que el nivel de tasas de interés en estos países responde principalmente a sus niveles de inflación, en especial en el caso de Argentina.
El director de la firma Gandini Análisis añadió que Brasil y Colombia también enfrentan una inflación persistente, lo que ha llevado a sus bancos centrales a adoptar posturas de política monetaria restrictiva, ubicando sus tasas entre las más altas de la región.
Señaló que, cuando la inflación es más elevada, las tasas nominales deben ajustarse al alza, lo que a su vez empuja también los tipos reales.
Lev Intelligence explica que las perspectivas inflacionarias fueron mayoritariamente revisadas al alza en los países del listado.
En 164 países analizados, 79,27% mantuvieron las tasas, 3,05% las aumentaron y 17,68% las recortaron.
En el listado -que incluye 40 países-, 82,50% mantuvieron, 7,50% subieron y 10,00% bajaron las tasas a marzo de 2026.
Desafíos para contener la inflación
En el caso de Brasil, el economista jefe de la firma Lev Intelligence, Jason Vieira, señaló que el elevado nivel de tasas reales refleja las dificultades del Banco Central para contener la inflación.
Indicó que la autoridad monetaria se ha mantenido con una postura conservadora ante la persistencia de las presiones inflacionarias.
“Y con este nivel de tasas de interés reales, se ve que aquí en Brasil seguimos teniendo muchas dificultades”, afirmó Vieira a Bloomberg Línea.
“El Banco Central se ha mantenido conservador porque la situación es complicada. No estamos logrando controlar la inflación y esto lleva ya algún tiempo siendo un problema para las autoridades monetarias”, apuntó.
Según el informe, en Brasil el escenario de incertidumbre inflacionaria local “persiste debido a la situación fiscal y a un mercado laboral ajustado que generan tensiones”.
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A estos factores se suma la guerra en Medio Oriente que “eleva la incertidumbre y complica las decisiones de política monetaria, con una inflación que mantiene un sesgo cualitativo negativo pese a algunos alivios puntuales en rubros relevantes”.
Sobre México y Colombia, explicó que, aunque ambos exhiben tasas nominales elevadas, el punto clave es cuánto de ese rendimiento se mantiene una vez descontada la inflación prevista para los próximos 12 meses.
Señaló que no se trata tanto de una cuestión de prima de riesgo, sino más bien de cómo se está operando en relación con el nivel de inflación, que sigue siendo persistente o “pegajosa”.
En el caso de Argentina, indicó que las tasas nominales de los “pocos títulos” que aún se negocian en el mercado (sobre todo a un año) son altas y la inflación proyectada continúa en niveles elevados.
Eso limita el rendimiento en términos reales, aun cuando el ritmo de aumento de precios se ha moderado durante el gobierno de Javier Milei.
Diferencial de tasas
Jason Vieira señaló que la principal diferencia en los flujos de capital radica en las tasas de interés reales.
Explicó que los inversionistas tienden a dirigir sus recursos hacia los países que ofrecen mayores rendimientos ajustados por inflación.
Dentro del grupo de economías latinoamericanas, afirmó que Brasil se ubica como un destino potencial.
En el mundo, argumentó que Turquía presenta alta volatilidad, mientras que Rusia enfrenta restricciones y Argentina también mantiene limitaciones, incluso vinculadas a los bonos emitidos recientemente.
No obstante, precisó que una parte importante de esos flujos se ha dirigido más hacia los mercados bursátiles que hacia instrumentos de deuda, “pero, obviamente, el carry trade marca la diferencia”.
Aun así, subrayó que el diferencial de tasas, combinado con la apreciación de la moneda, ha sido un factor determinante para atraer capital extranjero, aunque en el corto plazo se hayan registrado algunas salidas.
Estos países “pueden atraer flujos vía carry trade de economías desarrolladas para inversionistas dispuestos a aumentar su apetito de riesgo”, apuntó Gregorio Gandini.
Este es el listado de las 10 tasas de interés reales más altas del mundo:
- Turquía – 10,38%
- Brasil – 9,51%
- Rusia – 9,41%
- Argentina – 9,41%
- México – 5,39%
- Sudáfrica – 5,22%
- Indonesia – 3,31%
- Hungría – 3,02%
- Colombia – 2,99%
- Filipinas – 2,81%
Y este es el listado de las 10 tasas de interés más elevadas en términos nominales:
- Turquía — 37,00%
- Argentina — 29,00%
- Rusia — 15,50%
- Brasil — 14,75%
- Colombia — 10,25%
- México — 7,00%
- Sudáfrica — 6,75%
- Hungría — 6,25%
- India — 5,25%
- Indonesia — 4,75%
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