Buenos Aires — La argentina Adecoagro (AGRO) reportó mejoras en ingresos y EBITDA durante el primer trimestre de 2026, impulsadas principalmente por el negocio de fertilizantes. Sin embargo, las acciones de la compañía en llegaron a caer más de 7% este martes en el New York Stock Exchange, tras la publicación del balance. Aun así, el papel acumula una suba de 58,13% en lo que va del año.
La compañía, que en 2025 sumó a Tether como su accionista mayoritario y que a final de ese año adquirió Profertil a YPF y Nutriel, señaló que aún está en evaluación la fabricación de una nueva planta de urea, aunque aseguró que esa decisión no depende del actual contexto de precios de este recurso.
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Adecoagro reportó ingresos brutos por US$394 millones durante el primer trimestre, un crecimiento interanual de 22%, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó los US$86 millones, con un salto de 139% respecto del mismo período del año pasado.
Así se mueve Adecoagro en la Bolsa
En su llamada trimestral con analistas, la empresa destacó que el segmento de fertilizantes explicó buena parte de la mejora de resultados. Las ventas netas de esa unidad crecieron 68% interanual, hasta US$110 millones, mientras que el EBITDA ajustado del negocio avanzó más de cuatro veces, desde US$12 millones hasta US$53 millones. La producción de urea aumentó 10% y las ventas subieron 50%.
Sobre ese desempeño, el CFO de Adecoagro, Emilio Gnecco, afirmó: “En cuanto a las ventas, el aumento interanual del 68% se debió principalmente a una subida del 16 % en los precios de la urea. Tras la escalada del conflicto en Oriente Medio, una región que representa aproximadamente el 30 % del comercio mundial de urea, los precios comenzaron a subir bruscamente a principios de marzo, lo que solo se reflejó parcialmente en los resultados de este trimestre”.
Durante el trimestre, Adecoagro completó además el pago final vinculado a la adquisición del 90% de Profertil. “Durante el primer trimestre de 2026, pagamos el último plazo correspondiente a la adquisición de una participación del 90% en Profertil”, señaló Gnecco.
El ejecutivo recordó que la operación totalizó US$1.100 millones y fue financiada mediante “US$400 millonesen efectivo disponible, US$400 millones en nuevas líneas de crédito a largo plazo y US$300 millones procedentes de la ampliación de capital”.
¿Adecoagro y Profertil con nueva planta de urea?
En paralelo a la mejora de resultados, la empresa volvió a referirse a la posibilidad de ampliar la capacidad de producción de urea de Profertil en Bahía Blanca, aunque sin definiciones concretas sobre el inicio de una nueva planta.
“Estamos interesados en ampliar la planta, porque creemos en la importancia de ser el productor local de urea en esa zona concreta”, afirmó el CEO de Adecoagro, Mariano Bosch.
El ejecutivo sostuvo que la compañía ve una oportunidad de largo plazo vinculada al desarrollo gasífero argentino. “Creemos que Argentina será un exportador neto de gas natural durante muchos, muchos años. Hay muchos proyectos en desarrollo en todo el sector de la producción de gas, incluyendo Vaca Muerta”, señaló.
Bosch agregó que “se están construyendo infraestructuras de transporte y hay más transporte pasando por Bahía Blanca”, ciudad donde opera Profertil.
Sin embargo, aclaró que todavía no hay una decisión tomada sobre el proyecto. “Este es un proyecto que estamos estudiando en detalle y en el que estamos trabajando, aunque todavía no vemos exactamente cuándo y cómo comenzaremos a hacerlo realidad”, dijo.
También remarcó que una eventual expansión requerirá varios años. “La construcción de una planta de urea lleva cuatro años. Así que el plazo total suele ser de entre cinco y siete años”, explicó Bosch. Agregó también que el actual contexto de precios no será determinante para avanzar. “No esperamos que el aumento actual de los precios de los fertilizantes influya en nuestra decisión sobre la construcción de la planta de urea”.
Respecto del mercado argentino, Bosch sostuvo que el país seguirá dependiendo de importaciones para abastecer la demanda interna. “Argentina consume 2,4 millones de toneladas de urea y solo produce 1,3 millones de toneladas, que son producidas en su totalidad por Profertil”, afirmó.
“Siempre habrá necesidad de importar urea”, agregó el CEO, quien aseguró que “la región, incluido Brasil, importará alrededor de 10 millones de toneladas de urea, mientras que la región solo produce 2 millones de toneladas, 2,5 millones como máximo”.
