Buenos Aires — Dado el habitual rezago del Informe sobre bancos, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) revelará cómo evolucionó la mora de los créditos en julio y agosto recién en la tercera semana de septiembre y la segunda mitad del próximo mes. Pero dos gráficos publicados en los últimos días por la propia entidad sugieren que “el punto de inflexión” para los préstamos con incumplimientos de pago podría demorarse más de lo que anticipaba el Gobierno.
En el equipo económico han reiterado en los últimos días que no ven necesaria una intervención para forzar un alivio en los niveles de mora, como pretenden algunos sectores de la oposición.
En cambio, argumentan que es un “asunto entre privados”, que los bancos tienen niveles de solvencia suficientes para afrontar el proceso de refinanciaciones, y que la mora había alcanzado un “punto de inflexión”, un techo desde el que empezó a bajar.
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Pero dos gráficos del BCRA sugieren que eso no se vería reflejado en los próximos dos datos que se den a conocer en los Informes sobre bancos correspondientes a julio y agosto.
El primero corresponde a la presentación que realizó el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning, la semana pasada en la 47ª Convención Anual del IAEF. Allí, mostró ante empresarios que el ratio de irregularidad del crédito al sector privado -el porcentaje de préstamos con atrasos sobre el total prestado- había alcanzado en julio el 7,7%, 0,1 puntos porcentuales por encima de los niveles de junio, último dato oficial disponible.
De esta manera, la mora del sistema borró la baja marginal que había registrado en el sexto mes del año, que permitió cortar una racha de 17 meses de subas ininterrumpidas.
En esa misma presentación, Werning desagregó que la mora de las familias subió a 12,9% en julio, por encima del 12,8% del mes previo, y que la irregularidad de las empresas trepó a 3,6%, 0,1 puntos porcentuales del registro de junio.
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La expectativa de un repunte en los niveles de mora ya había sido anticipada también por un informe de la consultora 1816, una de las más influyentes del mercado, en base a datos de la Central de Deudores del BCRA.
A través de un informe especial a clientes, los analistas de la firma calcularon que la mora total del sector privado no financiero subió de 7, 63% en junio a 7, 73% en ju lio, la mora de familias aumentó de 12,77% a 12,94%, mientras que la mora de empresas pasó de 3,50% a 3,61%.
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Presión desde el denominador: menos préstamos otorgados
Otro gráfico del BCRA publicado en los últimos días sugiere que el ratio de mora encontrará una nueva resistencia en agosto. El último Informe Monetario reflejó que en la entidad que preside Santiago Bausili calculan que los préstamos en pesos al sector privado retrocedieron 1% en términos reales y sin estacionalidad durante el octavo mes del año, interrumpiendo así cuatro meses de incrementos marginales consecutivos.
A principios de agosto, en una conferencia de prensa en la que presentó el Informe de Política Monetaria (IPOM) correspondiente al segundo trimestre del año, el presidente del Banco Central había señalado que la expansión del crédito en pesos sería uno de los factores que empujaría a la baja al ratio de mora.
Es que según explicó, ese ratio había subido tanto por la vía del numerador (el incremento de la mora), como la del denominador (la parálisis del crédito al sector privado). Pero hacia adelante, Bausili señaló que en el BCRA esperaban que la mora bajase en los meses siguientes por dos razones: por el proceso de refinanciación para clientes que pusieron en marcha los bancos, y por el crecimiento del stock de créditos.
No obstante, el funcionario agregó que sería un proceso lento, que tiene una dinámica propia difícil de acelerar.
Consultada al respecto, la economista de Invecq Milagros Gismondi anticipó que por ese motivo ve “más difícil” que pueda observarse en agosto una mejora del ratio de irregularidad. Es que si bien señaló que el numerador “viene mejor”, los datos publicados en el Informe Monetario del BCRA sugieren que el crédito, que venía mejorando levemente, “tropezó en agosto”.
El informe de Vladimir Werning, señaló la economista jefe de Invecq, refleja que la mora de las familias subió a 12,9% en julio desde el 12,8% de mayo y junio. Por ello, consideró que al menos en el séptimo mes del año el “techo” siguió siendo prácticamente el mismo.
