En un marco de volatilidad para los mercados financieros, los bonos latinoamericanos se vienen mostrando resilientes: el Índice de Bonos Emergentes (EMBI), que elabora JPMorgan Chase & Co. (JPM), más conocido como riesgo país, cayó en toda Latinoamérica durante el mes de abril.
De hecho, el EMBI latinoamericano promedio (ponderado) había iniciado el mes en 308 puntos y lo cerró en 262 y está también por debajo del nivel que mostraba al inicio del año (también, 308 puntos).
Al hacer zoom en los países con rendimientos más altos se observa un panorama heterogéneo:
- Ecuador y Bolivia quedaron cerca de perforar, a la baja, los 400 puntos.
- Por el contrario, Argentina, que se viene moviendo en sintonía con ellos, quedó más relegado y cerró el mes en 556 unidades.
- En tanto, Venezuela, pese a estar en default desde 2017 y tener los bonos más peligrosos del mundo, ha dejado fuertes ganancias a los inversores en 2026: de un riesgo país de 12.741 al 31 de diciembre pasado pasó a tener hoy 5.557 unidades. Esto se explica por el optimismo que generó el encarcelamiento de Nicolás Maduro.
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En el otro extremo, los bonos más seguros de la región siguen siendo los de Uruguay (62 puntos) y los de Chile (83 unidades).
Asimismo, en lo que refiere a las principales economías latinoamericanas se ve a Brasil en 174 unidades y a México en 204.
Por otro lado, el primer cuatrimestre del año cerró con saldo positivo: todos los países mostraron un EMBI inferior al que tenían al iniciar el año, con excepción de República Dominicana (pasó de 169 a 182 y Paraguay (de 101 a 108).
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Así cerró el riesgo país en América Latina al 30 de abril de 2026
Este es el riesgo país de cada lugar de América Latina al cierre del 30 de abril de 2026:
- Venezuela: 5.557
- Argentina: 556
- Ecuador: 411
- Bolivia: 408
- El Salvador: 318
- Colombia: 232
- Honduras: 204
- México: 190
- República Dominicana: 182
- Brasil: 174
- Costa Rica: 129
- Perú: 120
- Guatemala: 118
- Panamá: 113
- Paraguay: 108
- Chile: 83
- Uruguay: 62
¿Qué significa el riesgo país?
El riesgo país refleja el diferencial de tasa que deben pagar los bonos de un país frente a los del Tesoro de Estados Unidos, considerados el activo más seguro a nivel global. Se expresa en puntos básicos y sintetiza la percepción de los inversores sobre la capacidad de pago de cada economía y su estabilidad macroeconómica. En términos prácticos, cuanto más alto es el indicador, mayor es el riesgo percibido y más caro resulta el financiamiento para ese país.
