Bloomberg Línea — Oxford Economics prevé nuevas alzas de las tasas de interés en Perú y una inflación todavía elevada, ante los posibles efectos de un evento fuerte de El Niño y el impacto del conflicto en Medio Oriente sobre los precios de los combustibles.
La proyección de Oxford es que la inflación cierre el año en 4,1% interanual, 0,1 puntos porcentuales por encima de la encuesta de los analistas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Esta dinámica se daría antes de regresar de forma sostenida al rango meta en el segundo trimestre de 2027, según las proyecciones de la consultora.
La inflación interanual en Lima subió hasta el 4,55% en septiembre en el acumulado de los últimos doce meses, según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) de Perú.
El jefe del INEI, Gaspar Morán Flores, atribuyó el resultado principalmente al aumento de los precios del transporte, impulsado por el alza de los combustibles y las tarifas de taxi, pese a la reducción de los pasajes aéreos nacionales.
En septiembre, de los 586 productos que conforman la canasta familiar, 308 subieron de precio, 133 marcaron precios a la baja y 145 mantuvieron sus precios, de acuerdo con el reporte del INEI.
Perú es una de las economías de mejor desempeño en América Latina, pero su inflación lleva siete meses por encima del 3%, el techo del rango meta del banco central.
Previsión de la tasa de política monetaria en Perú
El miércoles, el banco central mantuvo su tasa de interés de referencia en 4,25%, sorprendiendo a nueve de los 13 economistas encuestados por Bloomberg, que esperaban un aumento de un cuarto de punto.
Solo cuatro habían previsto que no habría cambios.
Los analistas de Oxford esperan que la Junta suba la tasa en 25 puntos básicos en noviembre, hasta el 4,5%, a medida que se materializan los riesgos al alza de la inflación.
Estos incluyen precios de los combustibles más altos durante más tiempo en medio del conflicto en Irán y un fenómeno de El Niño intenso.
“No descartamos uno o dos aumentos adicionales en el primer trimestre de 2027, dependiendo de si la inflación y las expectativas inflacionarias se mantienen elevadas”, según proyecta Oxford Economics.
Oxford reseñó que la Junta mantuvo sin cambios su pronóstico de inflación y espera que esta regrese al rango objetivo el próximo año.
Sin embargo, “creemos que la Junta está adoptando una postura más restrictiva, ya que las expectativas de inflación a 12 meses siguen ligeramente por encima del rango objetivo, en 3,1 %, y la actividad económica se mantuvo firme en el tercer trimestre. Por lo tanto, hemos elevado nuestra previsión de la tasa de política monetaria”, señalaron desde Oxford.
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