Bloomberg Línea — Las acciones de América Latina se encaminan a su mayor avance diario desde 2022 en una jornada dominada por la descompresión del riesgo geopolítico tras el anuncio de un alto al fuego temporal entre Estados Unidos e Irán, mientras el dólar retrocede y las monedas emergentes se fortalecen.
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Sobre las 9:58 ET, el índice MSCI EM Latin America subía 4,05%, su mayor alza diaria desde 2022, en un movimiento que se alinea con el repunte global de activos de riesgo tras el acuerdo que permitiría la reapertura del estrecho de Ormuz. En la región el avance es generalizado, aunque con diferencias por mercado tras la caída del petróleo.
A esa hora, Perú encabezaba las ganancias con el Msci Nuam Perú avanzando 4,47%, seguido por México, donde el S&P/BMV IPC (MEXBOL) subía 3,73%, y Chile, cuyo IPSA (IPSA) ganaba 3,11% apoyado por el alza del cobre. Brasil mostraba un desempeño más moderado, con el Ibovespa (IBOV) avanzando 1,97%, mientras Colombia registraba un incremento de 1,20% en el MSCI Colcap (COLCAP). Argentina se desacoplaba levemente, con el Merval (MERVAL) retrocediendo 0,05%.
El movimiento se produce en paralelo a un fuerte ajuste en el mercado energético. El crudo Brent llegaba a caer hasta 16% y el WTI cerca de 19%, marcando su mayor descenso en casi seis años, en respuesta al acuerdo que permite el tránsito seguro del petróleo durante la tregua, un ajuste que refleja que las interrupciones en el suministro que presionaban los precios podrían estar llegando a su fin.
La reacción en la renta variable ha sido simultánea a nivel global. Ignacio Mieres, analista de XTB, señala que “las bolsas de Europa, Asia y Estados Unidos registraron fuertes repuntes, impulsadas por una mejora significativa en la prima por riesgo geopolítico que venía pesando sobre los activos de riesgo”, en un contexto en que “los inversores han interpretado el alto al fuego como una ventana de distensión que favorece el apetito por renta variable”.
El flujo hacia mercados emergentes se intensifica en este entorno. Felipe Barragán, analista de Pepperstone, aseguró que “los activos latinoamericanos participan de este movimiento, aunque con dinámicas específicas relacionadas con exportaciones petroleras, posicionamiento de inversionistas locales y expectativas de política monetaria doméstica”.
Monedas repuntan y el dólar pierde fuerza
En el mercado cambiario, la reacción es consistente con el cambio en el apetito por el riesgo. Sobre las 9:58 ET, el peso chileno (USDCLP) lideraba las alzas con una apreciación de 2,78%, seguido por el peso mexicano (USDMXN) con 1,59%, el real brasileño (USDBRL) con 1,28% y el peso colombiano (USDCOP) con 1,05%, en un contexto de debilitamiento global del dólar.
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En el caso de Chile, Mieres resalta que se registra un “movimiento que no se observaba desde inicios de marzo”, ya que “la confirmación de un alto al fuego por dos semanas ha mejorado el sentimiento de los inversionistas”, lo que implica que “se ha reducido la prima por riesgo geopolítico, debilitando al dólar como activo refugio y favoreciendo flujos hacia monedas emergentes”.
El repunte de las divisas como la chilena o la peruana se ve reforzado por el comportamiento de otras materias primas. El cobre sube 3% hasta US$5,76 la libra, mientras la caída del petróleo alivia las presiones inflacionarias y de costos, un factor que incide en las expectativas de política monetaria.
Desde el frente global, Chris Turner, analista de ING, ya anticipaba que “las divisas de alta volatilidad, como las de materias primas y mercados emergentes, podrían experimentar una recuperación del 2% en el día”, tras haber registrado caídas de entre 2% y 5% durante marzo, en un movimiento que se alinea con el retroceso del dólar y el reposicionamiento de portafolios.
El rebote, sin embargo, se mantiene condicionado por la naturaleza temporal del acuerdo. Desde BBVA FX Strategy se indica que “se puede esperar que las divisas que se vieron más afectadas negativamente por el conflicto, como el CLP, repunten más”, aunque Turner asegura que “las divisas probablemente recuperarán solo algunas de las pérdidas sufridas durante el conflicto”.
Mieres agrega que “cualquier quiebre en las negociaciones podría revertir rápidamente las caídas observadas”, mientras que Turner advierte que “persiste demasiada incertidumbre como para prever una reversión completa del repunte de marzo”.
