Bloomberg Línea — Berkshire Hathaway (BRK/B) volvió a mover su cartera en el segundo trimestre bajo la dirección de Greg Abel, con nuevas compras de Alphabet (GOOGL) y The New York Times (NYT), mientras cerró por completo su posición en Constellation Brands (STZ).
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Los movimientos llegan en un trimestre en el que el conglomerado retomó con mayor fuerza el despliegue de capital. Berkshire volvió a ser comprador neto de acciones por primera vez desde 2022, después de 14 trimestres consecutivos como vendedor neto.
La cartera de acciones de Berkshire alcanzó un valor de US$299.253,6 millones con 29 acciones al cierre de junio. Alphabet ya se ubicaba entre sus mayores participaciones, mientras el efectivo del conglomerado cayó desde el récord de US$397.400 millones del primer trimestre hasta US$365.500 millones.
Este fue el primer semestre de la compañía sin Warren Buffett como CEO, aunque sigue al frente de la junta directiva.
Así se han comportado las acciones de Berkshire Hathaway
Alphabet gana espacio en la cartera
Berkshire elevó su posición en Alphabet durante el trimestre. El conglomerado compró 17,85 millones de acciones adicionales de la Clase A, un aumento de 54,6%, hasta alcanzar 50,55 millones de títulos, según los datos proporcionados en los formularios 13-F revelados hoy.
También incrementó 54,6% su posición en las acciones Clase C de Alphabet (GOOG), con la compra de 18,06 millones de títulos. Al cierre del trimestre, mantenía 51,16 millones de acciones de esa clase.
En conjunto, las dos posiciones tenían un valor de mercado cercano a US$18.150 millones. La participación en GOOGL representaba 3,03% de la cartera y la de GOOG otro 3,04%, según los datos suministrados.
Así se han comportado las acciones de Alphabet
El movimiento amplía una apuesta que ya había cobrado relevancia en la asignación de capital de Berkshire. Durante el segundo trimestre, el conglomerado compró US$24.000 millones en acciones y sus compras netas se acercaron a US$20.000 millones.
La compañía también elevó 15,5% su participación en The New York Times, con la adquisición de 1,33 millones de acciones. Berkshire terminó junio con 9,92 millones de títulos, valorados en unos US$662,8 millones y equivalentes al 0,22% de su cartera.
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Las compras también alcanzaron a Delta Air Lines (DAL), donde Berkshire añadió 17,51 millones de acciones y elevó 43,99% su posición. En Macy’s (M), incorporó otros 4,31 millones de títulos, un incremento de 141,82% durante el trimestre.
Además, aumentó 29,82% su participación en Lennar (LEN), con la compra de 3,01 millones de acciones, y 25,42% su posición en las acciones Clase B de Lennar (LEN.B), con 60.414 títulos adicionales. En D.R. Horton (DHI), la firma adquirió 3.564 títulos.
Berkshire cierra su posición en Constellation Brands
En sentido contrario, Berkshire salió por completo de Constellation Brands. El conglomerado vendió 13,73 millones de acciones durante el trimestre, con lo que eliminó una participación que al cierre del periodo anterior estaba valorada en aproximadamente US$2.100 millones.
Berkshire también redujo otras posiciones. Vendió 13,32 millones de acciones de Pool Corp. (POOL), una disminución de 47,7%, y recortó 3,75% su participación en Chubb (CB), con la venta de 1,05 millones de títulos.
Además, vendió 30,23 millones de acciones de Bank of America (BAC), una reducción de 5,89%, y 11 millones de Kroger (KR), equivalente al 22% de su participación. En Ally Financial (ALLY), redujo 6,90% su posición, con la venta de 2 millones de títulos.
Los ajustes fueron mayores en Capital One Financial (COF), donde redujo 58,04% su participación tras vender 4,15 millones de acciones, y Nucor (NUE), con un recorte de 52,45%. Berkshire también disminuyó 4,05% su posición en DaVita (DVA), con la venta de 1,22 millones de títulos.
La rotación coincidió con el regreso de las recompras de acciones propias. Berkshire destinó US$4.500 millones a ese fin durante el segundo trimestre, frente a US$234 millones en los primeros tres meses del año.
Más capital en movimiento bajo Abel
El mayor movimiento de la cartera se produjo mientras los negocios operativos mostraron una mejora. Las ganancias operativas ajustadas aumentaron 16,3%, hasta US$13.000 millones, mientras los ingresos operativos ajustados avanzaron 10%, hasta US$101.800 millones.
Matthew Palazola y Eric Bedell, de Bloomberg Intelligence, calcularon que “las ganancias de las compañías operativas estuvieron 10% por encima” de sus expectativas, con mejoras en BNSF, Berkshire Hathaway Energy y Precision Castparts que consideraron más sostenibles.
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La cartera de inversiones en bolsa sigue concentrada en Apple (AAPL), con 22,04% del total, seguida de American Express (AXP), con 17,14%, y Coca-Cola (KO), con 10,86%. Alphabet ocupaba el cuarto lugar, con 9,41%, por delante de Bank of America (BAC), que representaba 9,20% del portafolio.
El efectivo sigue siendo una pieza central del balance pese a su descenso trimestral. La combinación de nuevas inversiones, ventas selectivas y recompras deja como variable para los próximos trimestres cuánto más capital estará dispuesto a desplegar Berkshire bajo Abel.
