Bloomberg Línea — El repunte de las acciones meme vuelve a tomar forma en Wall Street con episodios de volatilidad extrema y flujos concentrados en nombres específicos. La dinámica se refleja en episodios puntuales de presión compradora y en un aumento de la actividad en derivados, en paralelo a una rotación más amplia dentro del mercado.
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El equipo de JPMorgan (JPM), liderado por Arun Jain, sitúa este movimiento dentro de un patrón reciente. “La concentración en acciones meme ha aumentado bruscamente, impulsada por la persecución de alto beta en abril en medio de esperanzas de un alto al fuego”, con niveles que se ubican “ahora justo por debajo de los extremos observados durante la búsqueda de riesgo posterior al Día de la Liberación”.
El fenómeno se manifiesta en nombres específicos del mercado, como Allbirds (BIRD) y Avis Budget Group (CAR). “BIRD y CAR acaparan titulares por su elevada actividad minorista que ayudó a impulsar los precios al alza”, agrega la nota.
En la última semana, Allbirds protagonizó un rally con alzas de casi 600% tras anunciar un giro estratégico hacia la inteligencia artificial. La compañía abandonó su negocio principal de fabricante de zapatos hacia un modelo centrado en capacidad de cómputo para IA, con el objetivo de convertirse en proveedor de servicios GPU-as-a-Service.
Avis Budget Group, por su parte, registró un episodio de alta volatilidad vinculado a un short squeeze de gran magnitud. La acción llegó a escalar desde cerca de US$100 hasta niveles intradía próximos a US$847, antes de retroceder con caídas del 38% y 40% en cuestión de días.
Suben los flujos minoristas
Las acciones meme son valores bursátiles que registran movimientos abruptos impulsados principalmente por la actividad de inversionistas minoristas, en muchos casos coordinados a través de plataformas digitales, más que por cambios en los fundamentales de las compañías.
El avance de estas dinámicas se produce en un entorno de actividad agregada moderada. JPMorgan calcula que los flujos minoristas alcanzaron US$5.700 millones en la semana, por debajo del promedio de 12 meses de US$6.600 millones, con preferencia por ETFs (US$5.200 millones) frente a acciones individuales (US$510 millones).
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Sin embargo, el comportamiento en opciones introduce un matiz distinto, ya que “la participación minorista en opciones ha vuelto a máximos, impulsada por un fuerte aumento en los volúmenes de calls”.
El reposicionamiento hacia activos de mayor riesgo también se refleja en la composición de las carteras. Según el equipo de JPMorgan, los inversionistas minoristas “son conocidos por tener una preferencia por nombres caros, de alto beta/crecimiento especulativo y con mayor interés en posiciones cortas este año”, en línea con la rotación observada en abril de 2025.
Factores de riesgo y acumulación en activos especulativos
Desde una perspectiva de factores, el posicionamiento alcanza niveles extremos en varios segmentos del mercado. El informe identifica “una fuerte reconcentración en crecimiento especulativo (~percentil 100), basura/baja calidad (~percentil 99), alto beta (~percentil 99) y alta volatilidad (~percentil 98)”, mientras que las estrategias defensivas pierden peso, con “baja volatilidad (percentil 0,1), calidad (~percentil 9) y rendimiento por dividendo” en retroceso.
Las dinámicas del mercado refuerzan este escenario al mostrar que “el momentum se encuentra actualmente en un nivel extremo de concentración”, en un patrón que reproduce “el posicionamiento visto el año pasado antes del fuerte desmonte de momentum de febrero/marzo”. Este comportamiento sitúa a los activos asociados al universo meme dentro de un entorno técnico más sensible.
El análisis incorpora además elementos estructurales del mercado, al considerar que resulta clave evaluar “las exposiciones de factores de las acciones meme y el posicionamiento más amplio de los inversionistas, incluyendo el short squeeze”, componente que históricamente ha amplificado los movimientos en este tipo de activos.
El contexto reciente completa el cuadro de rotaciones a lo largo del año. Tras un sesgo hacia activos de menor calidad en enero y un posicionamiento mixto en febrero, marzo estuvo marcado por una inclinación defensiva. Desde el mínimo del 30 de marzo, el mercado registra “un fuerte reposicionamiento en todos los factores de riesgo en detrimento de los segmentos de bajo riesgo”, reforzando el entorno en el que resurgen las acciones meme.
