Bloomberg — Los fondos de cobertura están experimentando la mayor caída desde la crisis arancelaria del Día de la Liberación, ya que las liquidaciones en operaciones masivas castigan a los inversores que buscan ganancias rápidas, según los estrategas de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Desde el inicio de la guerra contra Irán, los analistas cuantitativos, como los asesores de comercio de materias primas, han sufrido su peor racha en casi un año, según informaron los estrategas en una nota el miércoles.
Ver más: Goldman Sachs ve potencial para un fuerte repunte en las acciones
Los fondos de cobertura de renta variable con posiciones largas y cortas también han registrado fuertes pérdidas debido a su sobreponderación en los mercados europeos y coreanos y a su infraponderación en empresas de software, según el banco.
Los CTA suelen aprovechar el impulso de los mercados de futuros de todo tipo para aprovechar la sabiduría de los inversores. El banco cita datos de HFR que muestran que los fondos CTA diversificados sistemáticos registraron pérdidas cercanas al 4% en marzo. Otro índice elaborado por Société Générale SA muestra que la estrategia ha caído más del 2% en lo que va de mes. Los fondos de seguimiento de tendencias son de todo tipo y tamaño, con diversos horizontes de asignación.
El creciente conflicto en Medio Oriente ha destruido billones de dólares en valor del mercado bursátil mundial en las últimas dos semanas, catapultando el petróleo por encima de los US$100 por barril por primera vez desde 2022. Algunos de los mayores fondos de cobertura del mundo, desde Balyasny Asset Management y Citadel hasta Millennium Management, sufrieron caídas la semana pasada, según informes de Bloomberg.
Entre otras medidas, el índice HFRX Equity Hedge, que los analistas de JPMorgan utilizan para rastrear las pérdidas de los fondos long-short, se encamina a una caída del 3% este mes. Esto se produce cuando los fondos de cobertura han incrementado sus posiciones cortas en fondos cotizados en bolsa (ETF) un 8,3% durante la semana hasta el 6 de marzo, según datos recopilados por la división de corretaje prime de Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Ver más: De Petrobras a Grupo México: en qué invierte el mayor fondo soberano del mundo en América Latina
Desde aquí, al analizar las distintas clases de activos, las acciones parecen más vulnerables que los bonos, según JPMorgan.
Una razón es que, a pesar de la liquidación de posiciones largas en renta variable, los CTA aún no han comenzado a invertir en posiciones cortas. El banco considera que la posible acumulación de posiciones bajistas es el principal riesgo para las acciones.
“De cara al futuro, la renta variable parece más vulnerable que la renta fija desde una perspectiva de posicionamiento”, escribieron los estrategas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou. “Las posiciones cortas previas en dólares, que eran más abundantes en divisas emergentes, parecen haber sido cubiertas”.
Lea más en Bloomberg.com
