Bloomberg — Tras un auge de 20 años del bourbon y otros whiskies estadounidenses, la oferta supera ahora a la demanda. Dos décadas de expansión continua llevaron a las destilerías a llenar barriles y construir extensos complejos de bodegas, donde esos barriles envejecían durante años, algunos incluso durante décadas.
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Luego, en el punto álgido de la pandemia, redoblaron la apuesta cuando los consumidores confinados en casa comenzaron a gastar sin límites. Según datos del Tesoro de EE.UU., en 2019 los destiladores de whisky estadounidense produjeron 218 millones de galones de prueba (lo que significa que cada galón contiene un 50% de alcohol, o 100 grados), alcanzando un máximo en 2023 de 299 millones de galones antes de caer a 286 millones de galones en 2024.
Gran parte del whisky de esos años está saliendo finalmente al mercado -como los bourbons puros, que deben añejarse al menos dos años, y los bourbons embotellados, que deben añejarse al menos cuatro años en un depósito federal-, lo que ha resultado ser un momento notablemente inoportuno.
La industria del alcohol se enfrenta a vientos en contra en todas las categorías de bebidas alcohólicas. Aunque algunos bebedores se han pasado a bebidas más premium, el consumo general ha descendido. En EE.UU., las ventas de exportación han disminuido de forma generalizada, con un descenso del 3,8% respecto al año anterior, hasta los US$2,37 millones en 2025, impulsadas por una combinación de preocupaciones por la salud, la tendencia del movimiento “sober curious”, las alternativas legales al cannabis y el auge de los medicamentos GLP-1, que frenan las ganas de beber alcohol.
Esto ha sido aún más agudo para el whisky estadounidense.
Según un informe del 30 de marzo del Consejo de Bebidas Destiladas de los Estados Unidos (Discus), las exportaciones de whisky estadounidense cayeron un 19% hasta los US$1.080 millones en 2025. En particular, las ventas de la Unión Europea cayeron un 35% y las de Canadá un 57%, dado que el boicot a los productos estadounidenses cortó el mayor mercado de exportación para el whisky americano. Mientras tanto, los aranceles y las represalias por la actual guerra comercial del presidente Donald Trump -que impuso un arancel del 10% al Reino Unido y del 15% a la UE- han puesto al whisky estadounidense en una situación especialmente precaria, frenando las exportaciones y dificultando la expansión a nuevos mercados de ultramar.
Las destilerías han respondido reduciendo la producción.
Los datos más recientes disponibles del Tesoro estadounidense, de enero a octubre de 2025, muestran que las destilerías de whisky estadounidenses produjeron 177 millones de galones, un 28% menos que en el mismo periodo de 2024. Más bajo incluso que en 2019, señala por correo electrónico Hasan Bakir, director senior de estudios económicos del Discus.
“El reciente descenso de la producción sugiere que los destiladores están adoptando un enfoque más comedido, ajustando la producción para adaptarse mejor a los niveles de inventario y a las condiciones actuales del mercado en EE.UU. y en el extranjero”, señala Bakir.
En diciembre, el gigante del bourbon Jim Beam, propiedad del conglomerado japonés de bebidas Suntory Holdings Ltd., anunció una pausa de un año en la producción de su planta insignia, sólo unos meses después de que el gigante por contrato MGP Ingredients Inc (MGPI), que produce para George Remus, Bulleit Rye, Smooth Ambler, Yellowstone Bourbon y otros, dijera que reduciría la cantidad de whisky que fabrica. El 7 de abril, MGP también dijo que paralizaría totalmente la producción en dos de sus instalaciones durante al menos un año. Diageo Plc (DEO) hizo lo mismo el pasado septiembre, deteniendo la producción en Balcones, en Texas, y Cascade Hollow, que elabora George Dickel, un whisky de Tennessee.
¿La buena noticia?
Es un buen momento para comprar whisky americano - si elige las botellas adecuadas para coleccionar. Desde el bourbon hasta los raros single malts americanos, pasando por los whiskys de Tennessee y el centeno, abundan las gangas, sobre todo para las personas previsoras que quieran reservar una botella para una futura ocasión especial, o que tengan el espacio, el presupuesto y/o la previsión para construir una biblioteca de whisky.
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Basta con recordar la crisis del “whisky loch” de la década de 1980, cuando el whisky escocés se vio inundado por un exceso de oferta que provocó un cierre masivo de destilerías. Hoy en día, los aficionados al whisky escocés buscan botellas de esas “destilerías fantasma” cerradas hace tiempo. Si alguna vez has deseado tener una máquina del tiempo para volver atrás y hacerte con whiskies de malta originales de Port Ellen o Brora, hoy puede ser el momento en que más cerca estés de encontrar un equivalente estadounidense.
“Se está produciendo un factor de corrección”, afirma Mahesh Patel, promotor inmobiliario afincado en Atlanta y fundador de la Experiencia Universal del Whisky, que organiza eventos en Las Vegas, Emiratos Árabes Unidos y Singapur dedicados a celebrar las bebidas espirituosas poco comunes. Con la retirada de la competencia mundial por las botellas y la disminución del interés nacional, “hay mucho inventario. Es un buen momento para comprar”.
Qué buscar
Los coleccionistas potenciales de whisky deben centrarse en tres aspectos, dice Tommy Tardie, propietario del Flatiron Room, un renombrado bar de whisky con dos espacios en Nueva York y un tercero que abrirá en Miami este agosto: la edad declarada; embotellados experimentales como colaboraciones o whiskeys especiales acabados en barrica; y cualquier “primera vez” en una serie.
“Sigues tirando los dados, pero si una serie tiene éxito, las primeras siempre son muy, muy valiosas”. Por ejemplo, señala la serie Unabridged de la destilería tejana Milam & Greene, que en noviembre lanzó su cuarto “volumen” del conjunto.
Construir una “vertical” -una línea de lanzamientos anuales del mismo productor- puede ser especialmente fructífero en el futuro, dice Adam Polonski, cofundador y Whiskey Cask Hunter del embotellador independiente Lost Lantern.
“Fíjese en la nueva ola de destilerías de todo el país y céntrese en crear verticales, aunque eso signifique hacer una pequeña búsqueda de lanzamientos más antiguos”, afirma. “Las ediciones limitadas anuales son las mejores opciones”. Sus recomendaciones incluyen el single malt Garryana de Westland, cuya 10ª edición acaba de salir al mercado, el Snowflake de Stranahan y el Midwinter Nights Dram de High West, una entrega anual de whiskies de centeno acabados en barricas de oporto (y también uno de mis favoritos personales).
Aunque es tentador decantarse por los grandes nombres, Polonski encuentra valor en los productores menos conocidos: “A medida que los entendidos en whisky busquen nuevas oportunidades y nuevos sabores, conjuntos como éstos empezarán a llamar seriamente la atención en el futuro, sobre todo porque poca gente los tendrá”.
Un último consejo: Opte por un whisky que disfrute personalmente.
“El seguro es que, si no va en la dirección que usted desea, siempre puede cascarlo y bebérselo”, dice Tardie. “No es como una acción que se va a ir a la basura. Puede consolarse sabiendo que no se echará a perder. Tendrá un whisky que podrá consumir con amigos”.
No se duerma con las subastas - ni con los barriles
Zev Glesta, especialista en bebidas espirituosas de la casa de subastas Sotheby’s de Nueva York, observa un “aumento de la oferta de botellas que llegan al mercado”. Parte de ello se debe a que los coleccionistas de más edad están vendiendo sus participaciones, del mismo modo que las ventas masivas de vino han hecho que sea el mejor momento para beber vino añejo. Pero también se están dando de baja marcas relativamente nuevas con mucho tirón, como las colaboraciones de barril único de Rare Character con Bardstown Bourbon Co., afirma Glesta. “Los compradores avispados tienen más margen de maniobra, y las subastas benéficas están funcionando bien y dando grandes resultados”.
Para aquellos que disponen de los recursos necesarios para comprar barriles, los precios (y la competencia) se han desinflado para marcas que podrían haber estado fuera de su alcance en años pasados. “Hace tres años pagaba quizá el doble por el bourbon”, afirma Blake Riber, propietario del minorista Seelbach’s, con sede en Washington DC, que trabaja con frecuencia con las destilerías para conseguir barriles para la tienda y otras.
“El mercado actual es el paraíso del bebedor”, sobre todo por la accesibilidad del bourbon bien añejado y asequible, hasta el nivel de botella. También señala la Buffalo Trace Antique Collection como una línea excepcional con “valores desinflados”.
Por ejemplo, señala el George T. Stagg de 15 años, que en 2023 o 2024 podría haberse vendido en el mercado secundario en el rango de los 1.500-1.600 dólares, pero que ahora se vende por unos 700-800 dólares, estima Riber. “Sigue estando bastante por encima de su precio de venta al público [150 $]”, señala. “Sigue siendo una botella rara de gran calidad y muy buscada que seguirá subiendo de valor desde el punto de vista del coleccionista o del inversor”, pero se puede conseguir con un gran descuento en comparación con hace un par de años.
Una señal de que el bourbon se recuperará: La adquisición por parte de E&J Gallo Winery de la respetada destilería Four Roses a la japonesa Kirin Holdings por US$775 millones, finalizada el 2 de abril. Al igual que los coleccionistas con ojos de lince podrían hacerse ahora mismo con los embotellados Small Batch de Four Roses (una de las sugerencias de Patel), ésta es una jugada de valor similar a una escala mucho mayor.
De hecho, los conocedores del sector señalan que para los coleccionistas de whisky que juegan a largo plazo, ahora mismo es un mercado de compradores. “En general, la gente sigue bebiendo”, dice Riber, y buscando específicamente botellas nuevas y mejores. Además de “blue chips” como Pappy Van Winkle, ve oportunidades en marcas “prometedoras” como la línea Brook Hill de Rare Character.
Blue-chip American whiskey cheat sheet
Gran parte de la energía de los aficionados al whisky se dedica a encontrar y adquirir “unicornios” raros, sus Pappy Van Winkles y Willetts. Muchos de ellos se venden inmediatamente por múltiplos del precio de venta sugerido. Aunque con más botellas en las estanterías, cazar ahora puede merecer la pena. He aquí siete obras recomendadas por los expertos para comprar ahora y reservar si ve un precio que le parece adecuado.
Maker’s Mark Wood Finishing Series
Para estas expresiones, el emblemático fabricante de bourbon de Kentucky utiliza duelas de madera a medida para realizar una segunda maduración del whisky, obteniendo sabores diferentes de cada nuevo lote. La primera iteración de la serie Wood Finishing se extendió de 2019 a 2023 y hacía hincapié en el proceso de producción que influye en el sabor del whisky (y se identificaba mediante códigos y números de lote, en lugar de nombres). A partir de 2024, el enfoque se desplazó a los equipos que están detrás de la marca; el “Keeper’s Release” de 2025 rinde homenaje al equipo del almacén, mientras que el “Steward’s Release” de 2026, anunciado en marzo, honra al equipo de operaciones de la destilería.
Very Olde St. Nick
Es sorprendente que este nombre de IYKYK vuele tanto bajo el radar como lo hace. Esta línea de bourbons y ryes se originó en la década de 1980 como una exportación para el mercado japonés; inicialmente fue embotellada por Julian Van Winkle (sí, ese Van Winkle) y más tarde por la familia Willett. Hoy está bajo el paraguas de Preservation Distillery en Bardstown, Kentucky. Un hálito de misterio deliberadamente curado rodea el origen y la edad del destilado en estos lotes muy limitados - ¿hay ahí algún rastro de Pappy de la era Stizel-Weller?
St. George Single Malt Whiskey Lot Series
Esta destilería artesanal del Área de la Bahía de San Francisco elabora muchas otras bebidas alcohólicas además de whisky, pero este lanzamiento anual de edición limitada, una tradición desde el año 2000, es “uno de los favoritos del público”, dice Tardie. La edición del 25 aniversario (Lote 25), elaborada por el maestro destilador Lance Winters, incorpora 28 barricas diferentes -la más antigua tiene 13 años- así como un poco del Lote nº 1, el primer whisky de la serie, que se elaboró en 1997.
Old Forester Birthday Bourbon
“El Forester’s Birthday Bourbon está muy de moda ahora mismo”, dice Patel. Desde 2002, este embotellado anual sale a la venta el 2 de septiembre para honrar el cumpleaños del fundador de la destilería, George Garvin Brown, y se elabora con el líquido de la producción de un solo día. Empiece a planificar ya su participación en la lotería de 2026 para hacerse con una botella.
Westland Garryana American Single Malt
Los whiskies de malta de la destilería de Seattle son aún más raros después de que el año pasado robaran de su almacén un gran cargamento de whiskies Westland, incluidas 3.000 botellas del Garryana de 10 años. Aún así, Polonski señala que el whisky de malta de 10ª edición salió a la venta en octubre con críticas muy favorables. “Con un poco de trabajo, todavía sería factible reunir un juego completo de las 10 primeras ediciones de Garryana - dentro de 10 años, podría estar muy contento de tener un juego completo”.
Wild Turkey Master’s Keep
Ya sea bourbon o centeno, “Wild Turkey sigue siendo una potencia perenne con fieles seguidores, especialmente con algunos de los lanzamientos más recientes”, afirma Glesta de Sotheby’s. En septiembre, Wild Turkey anunció que Master’s Keep Beacon sería el décimo y último lanzamiento de la célebre serie del dúo de padre e hijo Eddie y Bruce Russell, lo que convierte a la mezcla de bourbons de 16 y 10 años en un coleccionable instantáneo.
Buffalo Trace Antique Collection
Lo que comenzó en 2000 como un trío de licores de larga crianza se ha ampliado desde entonces a seis embotellados; tanto si se hace con el juego completo como con botellas individuales, BTAC se describe como una “ficha azul” (Riber) y “una apuesta segura” (Tardie). Glesta afirma que Sotheby’s ve demanda sobre todo por las primeras ediciones. La 25ª edición de la serie incluye un bourbon Eagle Rare de 17 años; un whisky de centeno Sazerac de 18 años; y una nueva incorporación a la serie, un bourbon E.H. Taylor de 15 años embotellado. La última gota -un Eagle Rare de 30 años, parte de la flamante 26ª edición lanzada el 15 de abril- ya está llamando también la atención.
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