Bloomberg — HSBC Asset Management (HSBC) espera que el dólar se debilite, argumentando que sus limitadas ganancias a pesar de las favorables condiciones macroeconómicas pueden apuntar a una tendencia bajista estructural una vez que se desvanezcan los shocks energéticos y las tensiones geopolíticas.
La gestora de fondos, que supervisa US$863.000 millones, afirmó que la fortaleza del billete verde ha sido moderada en lo que va de año. Según Joe Little, estratega jefe mundial de la firma, el hecho de que el dólar no haya repuntado con decisión a pesar del fuerte crecimiento interno y del aumento de las tensiones geopolíticas podría dejarlo vulnerable, ya que las valoraciones son elevadas.
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“Algo ha cambiado porque históricamente ese conjunto de condiciones previas habría creado una tendencia mucho, mucho más fuerte en el dólar”, dijo Little en una entrevista. “Así que no creo que el entorno general haya cambiado mucho respecto al tipo de dinámica que vimos el año pasado, en la que el dólar tendía a cotizar con una tendencia más débil”.
Un billete verde más débil se considera un viento de cola clave para los mercados emergentes, ya que suaviza las condiciones financieras y atrae capitales hacia activos de mayor rentabilidad. El gestor de fondos espera que las divisas de los países en desarrollo y los mercados locales se beneficien, sobre todo porque muchos siguen infravalorados frente al dólar.
El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,6% el mes pasado, recuperando parte de sus pérdidas anteriores, ya que la solidez de los datos económicos estadounidenses y la aceleración de las presiones sobre los precios alimentan las apuestas a que la próxima medida de la Reserva Federal podría ser una subida de las tasas de interés.
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