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Bloomberg Línea — Será una semana ajetreada para los mercados de América Latina, cuya atención estará fijada en diversos datos clave que van desde la actividad económica hasta los ajustes de tasas en dos países de la región.
En la que sería la primera reunión de Victoria Rodríguez Ceja como gobernadora del banco central de México, es posible que el organismo aumente su tasa en 50 puntos básicos y deje la puerta abierta para movimientos adicionales.
En Brasil, las actas de la decisión de política monetaria de este mes, la impresión de la inflación de enero y la lectura de la actividad económica de diciembre pueden ayudar a moldear las expectativas para las próximas alzas de tasas, de acuerdo con Felipe Hernández y Adriana Dupita, de Bloomberg Economics.
Mientras tanto, la inflación extendería su tendencia alcista en Chile y Colombia.
Colombia
El sábado 5 de febrero, se conocerá el dato de inflación que, de acuerdo con los economistas, aumentaría a 6,1% en enero desde 5,6% en diciembre, con la inflación subyacente con la mayor parte del incremento.
“Los resultados cerrarían la proyección del banco central para la inflación general en alrededor de 6,2% en marzo”, señalan.
La escasez de oferta, el traspaso del tipo de cambio, la indexación de precios y la inflación global son los principales factores, del alza.
Chile
El lunes 7 de febrero, se conocerá el resultado de la balanza comercial que, se prevé tuvo un déficit de US$50 millones en enero, lo que se compara con un superávit de US$520 millones en diciembre y US$1.804 millones del año anterior.
Las menores exportaciones son las que explican el ajuste mensual. Las cifras preliminares muestran que los menores envíos de cobre, en línea con los factores estacionales, fueron el principal obstáculo, dicen Dupita y Hernández. Las exportaciones mineras están por debajo de su nivel del año anterior, pese a los altos precios de las materias primas.
Después, el martes 8 de febrero se tendrá el nuevo nivel inflacionario que subiría a 7,3%.
“La inflación de los alimentos probablemente cayó desde el 5,5% en diciembre. Esperamos que la inflación energética se desacelere después de subir a 19,5% en diciembre, también debido a los efectos base”, dijeron Dupita y Hernández. Aunque la inflación de bienes y servicios vería un aumento.
Aún sin fecha fijada, pero a realizarse esta semana. Chile divulgará su acta de reunión de política monetaria, que podría enfatizar un sesgo de ajuste y señalar alzas adicionales.
El banco central ha elevado las tasas cinco veces en el ciclo de ajuste actual: en 25 puntos básicos en julio, 75 puntos básicos en agosto, 125 puntos básicos en octubre y diciembre, y 150 puntos básicos en enero.
Los formuladores de políticas podrían anticipar la continuidad de la tendencia a un nivel consistente con las condiciones monetarias restrictivas.
Brasil
En otras coordenadas, el 8 de febrero se publicará el acta de la Reunión de Política Monetaria de Brasil.
En la declaración posterior a su decisión de aumentar la tasa a 10,75%, el BCB indicó que prevé una menor alza de tasas en marzo. Puede que utilice las actas para afinar este mensaje un tanto moderado.
Mientras que una discusión más prolongada sobre la inflación actual o los pronósticos del mercado para 2023 sería una inclinación agresiva.
El 9 de febrero, la inflación en este país volverá a ver un alza luego de una pequeña disminución en diciembre, según las previsiones de los economistas de Bloomberg. La estimación es que el IPC interanual suba a 10,34%.
El repunte de los precios minoristas de la gasolina en la segunda quincena de enero también debería mantener alta la inflación general.
Lo anterior mantiene las presiones sobre los precios en el centro de atención incluso mientras el banco central se prepara para poner fin al ciclo de ajuste. La desinflación será lenta e inconsistente, señalan los expertos.
La jornada no termina ahí.
Las ventas minoristas de diciembre posiblemente se contrajeron una vez más mientras la confianza del consumidor habría aumentado en el mes, pero la confianza de los minoristas mostraría una caída.
En términos mensuales caerían 0,9%, mientras que interanualmente perderían 0,7%.
Los economistas explican que “el crédito se desaceleró aún más y la inflación abrasadora continuó erosionando el poder adquisitivo de los consumidores”.
Si se confirma este resultado, tanto las ventas subyacentes como las ventas generales estarían en rojo en el cuarto trimestre.
Finalmente, se publicará el Índice de Actividad Económica de Brasil de diciembre, que mostraría avances por segundo mes consecutivo, llevando la economía a su nivel de julio.
La actividad debería reflejar ganancias sincronizadas en la industria, el comercio minorista y los servicios en el mes.
México
Se espera que el 9 de febrero se divulgue que la inflación cayó a 7,06% en enero desde 7,36% en diciembre.
La menor inflación de los alimentos no procesados (15,78% en diciembre) y la energía (8,68% en diciembre) estarían detrás de la caída, con una aceleración de precios de bienes y servicios que la compensa de manera parcial .
Al otro día, se verá el primer movimiento de política monetaria con Victoria Rodríguez Ceja al frente del Banco de México, en el que la tasa de interés llegaría a 6% tras un aumento de 50 puntos básicos.
La alta inflación y las presiones persistentes sobre los precios así como el endurecimiento de las condiciones financieras externas en los Estados Unidos. respaldan aumentos adicionales. Las expectativas de inflación para 2022 y 2023 aumentaron a 4,27% y 3,76%, respectivamente.
El viernes 11 de febrero, se sabrá si la producción industrial aumentó un 2,5% en diciembre respecto al año anterior, a pesar de los vientos en contra de la escasez de suministro y las políticas gubernamentales. El resultado sería consistente con las cifras preliminares del PIB del cuarto trimestre y agregaría evidencia de que la caída de los servicios fue el principal obstáculo para la actividad en el segundo semestre de 2021.
Las importaciones de bienes intermedios aumentaron a US$33.300 millones desde US$32.500 millones en noviembre y US$26.700 millones el año anterior. Las exportaciones de productos manufacturados aumentaron a US$42.200 millones desde US$40.200 millones y US$38.700 millones, respectivamente, en el mismo periodo.
Sin embargo, el número de automóviles fabricados cayó a 212.272 en diciembre desde 248.960 en noviembre y 254.251 un año antes. Por otro lado, la construcción bajó por tercer mes consecutivo en noviembre.
Perú
El jueves, Perú anunciará su decisión de política monetaria. Dupita y Hernández esperan que el banco central también eleve su tasa en 50 puntos básicos al 3,5% y reitere los planes para normalizar las condiciones monetarias.
Los economistas refieren que “una inflación menor a la esperada en enero y la evidencia de una actividad débil en el 4T sugieren que los formuladores de política podrían mantener el mismo ritmo de ajuste”.
Pero la incertidumbre política, las salidas de capital y la depreciación monetaria acumulada plantean preocupaciones sobre la estabilidad financiera y respaldan tasas más altas.
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