Bancos de Wall Street comienzan a deshacer décadas de vínculos rusos

Bloomberg — Miles de empleados, miles de millones de dólares y tres décadas de relaciones complicadas. Algunos de los bancos más grandes del mundo están comenzando a retirarse de Rusia, pero no será fácil.

Goldman Sachs Group Inc. (GS) se convirtió en el primero en anunciar su retirada el jueves, tras haber trasladado ya parte del personal de Moscú a Dubái. JPMorgan Chase & Co. (JPM) hizo lo mismo, diciendo que está terminando activamente su negocio en Rusia y actualmente participando en actividades limitadas en el país.

Los aproximadamente 3.000 trabajadores de Citigroup Inc. (C) en Rusia le otorgan, por mucho, la mayor presencia de cualquier banco estadounidense importante en ese país. La firma está operando “sobre una base más limitada dadas las circunstancias y obligaciones actuales”, según un comunicado el miércoles y continúa los esfuerzos para salir del negocio que comenzó antes de la invasión rusa de Ucrania.

Mientras tanto, Morgan Stanley (MS) está considerando trasladar parte de su equipo de 20 miembros con sede en Rusia a Dubái y otros centros financieros, según una persona familiarizada con la situación. Deutsche Bank AG (DBK) está evaluando opciones para su centro de tecnología de la información en Rusia.

Credit Suisse Group AG (CSGN), uno de los primeros bancos extranjeros en ingresar a Rusia de manera significativa después del colapso de la Unión Soviética, está sopesando su equipo de 125 personas en Moscú, pero aún no ha tomado una decisión. En un comunicado el jueves, el CEO Thomas Gottstein dijo que la junta del banco estaba “profundamente entristecida” por la guerra, pero no llegó a decir que se retiraría.

La presión para hacer más está creciendo. Los gigantes de otras industrias, como General Electric Co. (GE), McDonald’s Corp. (MCD) y PricewaterhouseCoopers LLP (PWC), ya han dicho que cerrarán. Pero los bancos enfrentarán una tarea particularmente difícil de liberarse de una red de transacciones, acuerdos de préstamos y relaciones bancarias de larga data, al tiempo que interpretan las sanciones que se multiplican casi a diario.

“Estas instituciones financieras literalmente se envían mensajes de WhatsApp entre sí sobre transacciones, que son miles de millones y dicen: ‘¿Creemos que esto está capturado?’ ‘¿Podemos cerrar esto?’ ‘Queremos realmente deshacernos de él’ o ‘Queremos congelarlo’ o ‘Queremos hacer algo más con él’”, dijo Justine Walker, jefa de sanciones globales y riesgo en ACAMS (Asociación de Especialistas Certificados en Antilavado de Dinero), el grupo que lucha contra los delitos financieros, a legisladores británicos esta semana.

“Están tratando de comprender su base legal para hacer esto y, si están tratando de retirarse y reducir su exposición, cómo pueden manejar eso de alguna manera para su propia estabilidad financiera”, dijo.

Cerrar enlaces

Bancos como Deutsche Bank y UBS Group AG (UBSG) compraron o formaron empresas con corredores locales para incorporarse a la élite empresarial de Rusia. En 2013, Goldman Sachs firmó un contrato de tres años con el gobierno ruso para ayudar a mejorar su imagen internacional y atraer más inversiones.

Aunque el apetito de Wall Street por Rusia se ha enfriado en los últimos años, siguen siendo un vínculo crucial entre las empresas locales y los mercados internacionales. JPMorgan, el banco dominante en la emisión de bonos en rublos, ha trabajado para empresas como Gazprom PJSC (GAZP), Lukoil PJSC (LKOH) y Alfa Bank AO.

El consejo asesor internacional del banco también cuenta entre sus miembros a Herman Gref, CEO de Sberbank PJSC (SBER) y exministro de gobierno. “Dadas las sanciones que ahora están vigentes, no participará en el consejo”, dijo un portavoz de JPMorgan en un comunicado enviado por correo electrónico.

Sberbank se negó a comentar.

Los propios bancos de Rusia también trabajan en estrecha colaboración con los prestamistas estadounidenses y europeos para acceder a los mercados de acciones y deuda. Citigroup, JPMorgan y UBS se encontraban entre los principales corredores de acciones de Sberbank CIB UK, según documentos públicos de la unidad de banca de inversión con sede en Londres. Citigroup también manejó una pequeña parte de la comercialización de acciones de VTB PJSC (VTBR), según muestran documentos públicos.

Estas relaciones duraderas se han vuelto tóxicas rápidamente. “Básicamente, deseas evitar cualquier tipo de relación comercial con” entidades sancionadas, dijo Virginie O’Shea, CEO de Firebrand Research, una firma de asesoría e investigación de mercados de capital con sede en Londres.

“Si observa las multas que se han impuesto por las fallas de KYC (Conozca a su cliente), en las que esto tiende a caer, hay cifras multimillonarias y ha llegado a miles de millones en los Estados Unidos. Son multas por cantidades aterradoras de dinero que el regulador impondrá,” dijo la directiva.

Salida Rápida

La semana pasada, los bancos pidieron al gobierno del Reino Unido más tiempo para rescindir los contratos de derivados con VTB, destacando lo difícil que puede ser cortar todos los vínculos, incluso cuando lo exige la ley internacional.

Un problema para los bancos es que una entidad sancionada puede tener muchas cartas. El Acuerdo Marco Isda de 2002, una plantilla común utilizada en acuerdos de derivados, establece cómo las empresas pueden cerrar contratos utilizando una cláusula de “ilegalidad”. Sin embargo, el precio de cerrarlo lo establece la entidad objetivo, lo que podría hacer que sea muy costoso salir antes de que las sanciones entren en vigor.

“Es un problema difícil de solucionar”, dijo Robert Daniell, abogado de derivados en Macfarlanes LLP. “Lo ideal sería que hubiera negociado la forma correcta de tratar estos asuntos en su contrato hace años, pero no todos apreciaron completamente la preocupación en ese momento”.

Exposiciones directas

Un lado positivo para los bancos es que sus exposiciones directas a Rusia son relativamente pequeñas. Por ejemplo, la filial rusa de HSBC Holdings Plc (HSBC) tenía $89.000 millones de rublos (US$700 millones) en activos a finales de junio de 2021, alrededor del 0,02 % del total del banco, según las cuentas provisionales de la unidad. De esto, alrededor de US$250 millones estaban vinculados al banco central ruso, que ha sido sancionado por los EE.UU. HSBC tiene solo una sucursal en Rusia después de retirarse hace varios años. El banco rechazó comentar.

Credit Suisse dijo esta semana que su exposición crediticia neta a Rusia a finales de 2021 era de $848 millones de francos suizos (US$914 millones) y que se había reducido desde principios de año. Deutsche Bank tenía una exposición crediticia neta de unos $600 millones de euros (US$710 millones) a finales de año.

Citigroup ya estaba intentando reestructurar su negocio ruso, que tiene alrededor de 1.200 clientes corporativos y 500.000 individuales, antes del estallido de la guerra y ha estado tratando de vender su unidad local de banca de consumo. El prestamista ha dicho que, en un escenario de estrés severo, podría perder alrededor de US$4.900 millones.

Sin embargo, el costo final para estas empresas está lejos de ser claro, ya que las instituciones se apresuran a mantenerse al día con las maniobras políticas.

“Las personas que están emitiendo sanciones están inundados de trabajo e información, por lo que también están abrumados”, dijo Mario Mancuso, socio del bufete de abogados Kirkland & Ellis LLP. “Pero ese retraso está generando mucha confusión sobre el estado actual de las cosas”.

-Con la asistencia de Sridhar Natarajan, Dinesh Nair, Libby Cherry, Nicolas Parasie and Hannah Levitt.

Le puede interesar:

Goldman Sachs se convierte en el primer gran banco de Wall Street en dejar Rusia

Citi evalúa sus operaciones en Rusia tras la invasión a Ucrania

Morgan Stanley dice que Rusia está preparada para un impago como el de Venezuela

Este artículo fue traducido por Miriam Salazar