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Este martes, las conversaciones entre Rusia y Ucrania mostraron señales de avance. Aunque aún no se vislumbra un cese al fuego, los negociadores ucranianos y rusos habrían abierto una vía a una primera reunión entre Vladimir Putin y Volodymyr Zelenskiy desde el inicio de la guerra hace ya más de un mes.
🇺🇦 Tras el diálogo en Estambul auspiciado por el presidente turco Recep Tayyip Erdogan, el negociador ucraniano Mykhailo Podolyak dijo que Kiev ofreció discutir el estatus de Crimea, que fue tomada por Rusia en 2014 y ha sido ocupada desde entonces; y que busca garantías de seguridad para zonas fuera de Crimea y de los territorios en manos de los separatistas.
🇷🇺 Por su parte, el negociador jefe ruso, Vladimir Medinsky, dijo que Moscú tomaría medidas para desescalar la actividad militar cerca de Kiev y de la ciudad de Chernihiv, aclarando que no significaba un alto al fuego. Añadió que Ucrania había presentado una posición clara que se transmitiría rápidamente a Putin para que diera una respuesta.
Medinsky también mencionó que Rusia está dispuesta a ofrecer una reunión presidencial al mismo tiempo que los ministros de Asuntos Exteriores se reúnen para lograr un acuerdo preliminar.
🔴 Pese a los avances, los negociadores no lograron llegar a un acuerdo sobre un alto el fuego temporal, el objetivo mínimo declarado por la parte ucraniana; ni sobre los corredores humanitarios. Mientras que el anuncio de Moscú genera dudas por las veces en que ha prometido una retirada y que Ucrania la ha señalado por incumplimiento.
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El radar de los mercados
Hoy los mercados bursátiles pondrán a prueba la fuerza del reciente rebote y la resistencia de los inversores a embolsarse las ganancias acumuladas. La atención a las noticias se dividirá entre la esperanza de que se materialice un alto el fuego en la guerra de Rusia contra Ucrania y el aluvión de datos macroeconómicos. Los indicadores de todo el mundo, especialmente la confianza y los precios, ya muestran los daños detonados por el conflicto bélico.
💥 La inflación se dispara
Un ejemplo es el Índice de Precios de Consumo (IPC) de España, publicado esta mañana. El indicador de marzo sorprendió con una subida interanual del 9,8%, la tasa más alta desde 1985. Esta cifra es muy superior al 8% previsto y al 7,6% registrado en febrero. La presión de la guerra de los productos energéticos, que se disparó tras la amenaza de Rusia de cortar el suministro, pesó en las facturas de electricidad y gas para el consumidor final.
Esta semana está prevista una batería de datos macroeconómicos mundiales y los indicadores de confianza, si se materializan, presagiarán una fuerte caída del consumo. El escenario se complica cuando, para frenar la inflación galopante, los bancos centrales anuncian un periodo de endurecimiento monetario.
🚨 Comienzan los Planes de Contingencia
Las noticias sobre el suministro no son nada alentadoras. Alemania ha activado un plan de emergencia para ayudar a la mayor economía de Europa a gestionar un suministro energético limitado, ya que Rusia podría interrumpir el suministro de gas natural.
El Gobierno de Berlín ha iniciado la primera de las tres posibles fases del plan para hacer frente a la escasez de suministros energéticos, según ha declarado hoy el Ministro de Economía, Robert Habeck. La primera fase consiste en un seguimiento intensivo del consumo y las reservas de gas.
La medida se produce después de que Rusia insistiera en que los pagos de la energía se hicieran en rublos y no en euros o dólares, una demanda que los funcionarios del gobierno alemán rechazaron. Los principales proveedores de energía de Alemania han advertido en los últimos días que la disputa podría provocar cortes.
⤵️ Curva de... ¿Recesión?
Este panorama borroso ha sacudido los mercados de bonos. Por primera vez desde 2019, ayer la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años superó brevemente a la prima del bono a diez años. Las inversiones de la curva de rendimiento ponen a los mercados en alerta porque refuerzan la opinión de que las subidas de tipos por parte de la Reserva Federal podrían provocar una recesión.
La inversión de ayer se produjo cuando los rendimientos a dos años aumentaron mientras que los rendimientos a 10 años disminuyeron, cruzándose en el punto del 2,39%. Antes de 2019, cuando la curva se invirtió en agosto durante una disputa comercial de EEUU con China, la última inversión persistente de la curva del Tesoro ocurrió en 2006-2007.
✳️ Esta mañana, tanto las bolsas europeas como los futuros de índices estadounidenses caían. El petróleo avanzaba. Los bonos soberanos globales operaban sin una dirección definida: las primas de los bonos estadounidenses a 10 años retrocedían hasta el 2,39%, abriendo el camino para una recuperación de su valor nominal. Los bonos a dos años, por su parte, mostraban un rendimiento del 2,31%.
🟢 Las bolsas ayer: Dow (+0,97%), S&P 500 (+1,23%), Nasdaq (+1,84%), Stoxx 600 (+1,74%)
El impulso llegó con el anuncio de Rusia de que reducirá “drásticamente” la actividad militar cerca de Kiev y Chernihiv. El Kremlin aclaró posteriormente que esto no significaba un alto el fuego en la guerra que comenzó hace más de un mes en Ucrania. Pero los primeros indicios de un acuerdo llevaron al mercado a encadenar un cuarto día consecutivo de subidas en las bolsas.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Solicitudes de Hipotecas y Tasas de Interés Hipotecarias - MBA; Índice de Compras de la MBA; Cambio en el empleo privado ADP/Mar; PIB/4T21; Indicador de Precios de Bienes y Servicios del PIB/4T21; Gasto de Consumo Personal/4T21; Inventarios de Petróleo; Actividad de las refinerías de petróleo de la AIE; Producción e Inventarios de Gasolina
• Asia: Japón (Producción Industrial/Feb); China (PMI compuesto e Industrial/Mar)
• Europa: Zona Euro (Confianza Empresarial y de los Consumidores; Clima Empresarial, Expectativas de Inflación al Consumo; Confianza Industrial y del sector Servicios - Marzo); Alemania (IPC/Mar); Reino Unido (Cuenta Corriente/4T21); España (IPC/Mar, Confianza Empresarial); Italia (IPP, Confianza Empresarial y del Consumidor, Ventas Industriales/Mar); Portugal (Confianza Empresarial y de los Consumidores/Mar)
• América Latina: Brasil (IGP-M/Mar; IPP/Feb; Préstamos Bancarios/Feb; Flujo de divisas); México (Tasa de desempleo/Feb; Balanza Fiscal); Chile (Producción Manufacturera/Feb, Tasa de Desempleo/Feb)
• Bancos centrales: Declaraciones de Ben Broadbent, del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra
📌 Y para mañana:
• EE.UU.: Reunión de la OPEP; Solicitudes de Subsidio de Desempleo; Informe Challenger sobre Recortes de Puestos de Trabajo/Mar); Índice de precios PCE/Feb; Renta, Gasto y Consumo Personal/Feb; PMI de Chicago/Mar; Inventarios de Gas Natural
• Europa: Zona Euro (Tasa de Desempleo/Feb); Alemania (Ventas al Por Menor/Feb; Tasa de Desempleo/Mar); Francia (IPP, IPC y Gasto de los Consumidores/Feb); Reino Unido (PIB/4T21; Inversión de las Empresas/4T21; Transacciones por Cuenta Corriente; Índice de Precios Inmobiliarios/Mar); España (Transacciones por Cuenta Corriente/Ene); Italia (Tasa de Desempleo/Feb; IPC/marzo); Portugal (IPC)
• Asia: Japón (Pedidos de Construcción/Feb; Construcción de Viviendas Nuevas/Feb; Índice de Proyección Industrial Tankan/1T22; PMI Industrial/Mar); Hong Kong (Oferta Monetaria M3; Ventas Minoristas/Feb); China (PMI Industrial Caixin/Mar)
• América Latina: Brasil (Tasa de Desempleo; Tasa de largo plazo de la TLP; Balance Fiscal/Feb)
• Bancos centrales: Discursos de Andrea Enria y Luis de Guindos (BCE) y John Williams (FOMC/Fed)
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Por si te lo perdiste
• AMLO busca reemplazar a INE y jueces por votación directa. El presidente de México está pidiendo el reemplazo de reguladores y jueces electorales elegidos por voto directo, intensificando una disputa de larga data con organismos independientes que él considera que limitan su poder. López Obrador dijo que después del 10 de abril enviará al Congreso el proyecto de ley.
• Bukele a la comunidad internacional: Llévense los pandilleros a sus países. El mandatario de El Salvador respondió a señalamientos de diversas organizaciones internacionales sobre las violaciones a los derechos humanos en el marco del Régimen de Excepción, retándolas a llevarse a los pandilleros. El país centroamericano suprimió el domingo garantías constitucionales para hacer frente a una escalada de asesinatos que afronta desde el viernes.
• Acuerdo Argentina-FMI no logra sacar bonos de los 30 centavos. Es una señal de lo mal que están las cosas en Argentina el hecho de que un acuerdo para obtener miles de millones de dólares en préstamos adicionales del FMI sólo haya causado una escasa reacción en el mercado de bonos. Mientras tanto, la actividad económica creció en enero un 5,4% interanual, porcentaje menor al logrado en diciembre.
• Hackers roban casi US$ 600 millones en uno de los mayores atracos de criptomonedas. El puente Ronin que conecta diferentes blockchains reveló uno de los mayores ataques a la industria de las criptomonedas. La intrusión se produjo el 23 de marzo, pero se descubrió hasta este martes. El ataque es el más reciente que demuestra que los puentes (pieza de software) suelen estar plagados de problemas.
Opinión Bloomberg
Primero hay que ayudar a Ucrania a sobrevivir; vencer a Putin viene después
¿Qué deberían intentar lograr Estados Unidos y Europa en Ucrania? Está bastante claro lo que les gustaría que sucediera. Les gustaría que Ucrania aplastara a las fuerzas de Rusia, que las sanciones de Occidente paralizaran la economía de Rusia y que Vladimir Putin fracasara de manera tan obvia y total que fuera expulsado del poder.
Gráfico del día
✍️Bonus track: Messi firma contrato con plataforma cripto
Lionel Messi, el capitán del seleccionado de fútbol de Argentina y jugador del PSG, ingresó al mundo cripto tras firmar un acuerdo con la plataforma de Fan Tokens Socios.com para convertirse en su nuevo embajador global.
💵 Según la agencia de noticias Reuters, el jugador argentino recibiría US$20 millones por el patrocinio. Messi promocionará la marca Socios.com “compartiendo contenido educativo sobre Fan Tokens a través de sus redes sociales”. Además, formará parte de la primera campaña televisiva de Socios.com.
⚽ El fichaje de Messi por parte de Socios.com es solo una de las copiosas acciones de marketing que están concretando las empresas cripto a medida que se acerca el mundial Catar 2022. La FIFA, por su lado, ha sumado a Crypto.com como uno de los patrocinadores de la Copa Mundial.
