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Medidas de alivio de Brasil avivarán la inflación, según un exbanquero central

Las presiones sobre los precios seguirán siendo un problema para el país independientemente de quién gane las elecciones, dice Persio Arida

Los compradores buscan productos en un mercado al aire libre en el barrio de Tijuca de Río de Janeiro, Brasil, el martes 5 de abril de 2022.
Por Martha Viotti Beck y Simone Preissler Iglesias
03 de agosto, 2022 | 04:28 PM

Bloomberg — La batalla de Brasil contra la inflación está lejos de terminar, y enfrentará nuevas dificultades para los el próximo año cuando gobierno electo posiblemente suprima las exenciones fiscales y mantenga el gasto social, según uno de los principales economistas del país sudamericano.

Persio Arida, que presidió el banco central del país en 1995 y posteriormente dirigió el banco de inversión BTG Pactual SA (BPAC11), afirma que la inflación seguirá siendo un problema para la mayor economía de América Latina en 2023, independientemente de quién gane las elecciones presidenciales de octubre.

El problema, dice, es que el presidente Jair Bolsonaro modificó las reglas fiscales de Brasil el mes pasado para otorgar transferencias de efectivo a los más pobres y exenciones de impuestos a toda la población a un costo de 60.000 millones de reales (US$11.000 millones), creando gastos adicionales sin una fuente constante de financiamiento. La presión por más gasto social solo crecerá en 2023, incluyendo por parte de los servidores públicos que no lograron obtener aumentos salariales este año, dijo Arida.

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“Tendremos un problema mayor el próximo año”, dijo Arida a Bloomberg en una entrevista en São Paulo. “Eso complicará el trabajo del banco central”.

Imagen del Banco Central de Brasildfd

Si bien se espera que la inflación anual de Brasil disminuya a menos del 6% en 2023, desde más del 11% actual, los economistas encuestados por el banco central han revisado al alza sus estimaciones para el próximo año. Eso es a pesar de una agresiva campaña de ajuste monetario que se prevé elevará la tasa clave a 13,75% el miércoles.

Una mejor solución para financiar el gasto social este año hubiera sido imponer impuestos extraordinarios al petróleo a medida que subían los precios, dijo Arida. Bolsonaro y su rival de Luiz Inácio Lula da Silva, quien lidera la carrera presidencial, han dicho que mantendrán las transferencias de efectivo ampliadas el próximo año si son elegidos.

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Arida también fue asesor económico del exgobernador de São Paulo Geraldo Alckmin, ahora compañero de fórmula de Lula. Dijo que no forma parte del grupo de economistas que asesoran al expresidente, aunque se ha reunido con algunos miembros del equipo.

El alineamiento del presidente actual con líderes de extrema derecha en todo el mundo ha dañado aún más la reputación del país, perjudicando su moneda y retrasando una desaceleración de la inflación, agregó Arida, uno de los economistas que diseñó el plan de estabilización de precios que dio origen al real en la década de 1990.

“Los riesgos políticos e institucionales son altos en el Gobierno de Bolsonaro. El tipo de cambio debería haberse apreciado más y ayudado al trabajo del banco central”, dijo.

Por debajo de las expectativas

El compromiso de Bolsonaro con la agenda liberal del ministro de Economía, Paulo Guedes, frustró las esperanzas de los inversionistas, sin avances en promesas clave como la reforma del sistema fiscal y una mayor apertura de la economía a la competencia extranjera, dijo Arida. El manejo del Gobierno de cuestiones ambientales y los traspiés diplomáticos que incluyeron una disputa con el francés Emmanuel Macron tampoco ayudó a la posición del país, dijo.

Arida, quien dirigió el banco central de la nación y su banco de desarrollo a mediados de la década de 1990, dijo que está abierto a discutir propuestas económicas con Lula y cualquier otro candidato que juegue con reglas democráticas. Entre ellos, ha hablado con la senadora Simone Tebet y el exgobernador de São Paulo Joao Doria: la primera no ha logrado obtener más que unos pocos puntos porcentuales de intención de voto, mientras que el segundo ha abandonado desde entonces la carrera por la presidencia.

Se abstuvo de predecir cómo sería el programa económico de Lula si es electo para un tercer mandato. Si bien el expresidente ha sugerido que persigue una agenda más centrista, dijo, el panorama aún no está del todo claro.

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“Solo tendremos una visión clara de cuál será su política económica una vez que se nombre al ministro y sus asesores”, dijo.

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