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¿Reducción de tasas? Tal vez no todavía

También en Línea de Partida: Inversores estudian juego de equilibrio de la Fed; Criptos se debilitan tras fiebre por actualización de Ethereum y Las marcas más valiosas de LatAm y el mundo: ¿por qué destacan?

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Tiempo de lectura: 7 minutos

¡Buenos días! Esto es Línea de Partida, el newsletter diario de Bloomberg Línea con las noticias más destacadas sobre negocios y finanzas de América Latina y del mundo.

A medida que muchos inversores giran hacia estrategias que se benefician de la caída de las tasas de interés en América Latina, algunos grandes bancos están advirtiendo que es demasiado pronto para declarar una victoria sobre la inflación.

⬆️ Según Bank of America (BAC), o BofA, las tasas de interés en la región podrían mantenerse altas durante más tiempo del que esperan los mercados, por lo que merece la pena mantener posiciones que se beneficien de un aumento de los tipos en países como México y Chile.

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📌 Por su parte, Goldman Sachs Group (GS) dijo que los inversores deberían ser selectivos a la hora de añadir receptores (posiciones que se benefician de una caída de las tasas), ya que el crecimiento de los precios no ha tocado techo. “La inflación debe alcanzar su punto máximo para que haya un repunte más sostenido y generalizado de las tasas locales de los mercados emergentes”, escribieron esta semana analistas de Goldman.

🌎 Los pronósticos de que las tasas bajarán surgieron después de que un dato de inflación de EE.UU. más suave de lo previsto alimentara las esperanzas de un endurecimiento monetario menos agresivo por parte de la Reserva Federal. América Latina ha sido el destino más popular de estas apuestas, ya que los bancos centrales de la región fueron de los primeros en empezar a subir las tasas y podrían ser los primeros en considerar recortes, siendo Brasil el principal ejemplo.

✋“Aunque creemos que la parte delantera de la curva está más o menos en línea con nuestras opiniones sobre la trayectoria de la política monetaria, seguimos pensando que el mercado está poniendo en precio demasiados recortes con demasiada rapidez”, escribieron esta semana analistas de BofA.

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⇒ Lee los detalles: Grandes bancos desconfían de las apuestas a una pronta reducción de tasas en LatAm

Los swaps de tasas en las principales economías en desarrollo han tenido una tendencia a la baja desde finales de julio.dfd

En el radar de los mercados

La Reserva Federal (Fed) ha dado la campanada al revelar que sopesó la posibilidad de ablandar su política monetaria, lo que supondría subir las tasas de interés en Estados Unidos con menos fuerza. Mientras la Fed lucha por evitar que la inflación se enraíce, también quiere tantear el impacto del mayor coste del dinero en la economía para evitar -- o minimizar -- una recesión.

🛍️ Señales de enfriamiento. Los efectos del dúo interés alto + inflación ardiente ya se ven en la calle. En julio, las ventas al por menor en EE.UU. se mantuvieron prácticamente estables con respecto a junio, lo que indica una posible debilidad del consumo y de la economía, el primer dato en esta dirección tras los últimos indicadores que muestran la fortaleza de la economía estadounidense.

🇪🇺 ¿Es el cielo el límite? Es que en el viejo mundo la perspectiva de que la inflación haya tocado techo, como sugiere el último indicador de precios de EE.UU., de momento no parece muy factible. La tasa de inflación anual de la Eurozona cerró julio en el 8,9%, frente al 8,6% de junio, según informó esta mañana Eurostat. Un año antes, la tasa era del 2,2%. Ayer, el mercado supo que la inflación del Reino Unido se aceleró más de lo previsto, renovando el récord de precios más alto en 40 años.

💸 El escenario no ha mejorado. Para Isabel Schnabel, miembro del Banco Central Europeo (BCE), las perspectivas de inflación en la eurozona no han mejorado desde que se subieron los tipos en julio, según Reuters. El mes pasado, el banco central del bloque de 19 países sorprendió con una subida de tasas de alrededor de 0,50 puntos porcentuales, el primer aumento de tipos de interés del BCE desde 2011.

🔎 Los mercados observan. Por lo demás, los inversores estarán atentos a las declaraciones de Esther George y Neel Kashkari de la Fed y a los indicadores macroeconómicos de EE.UU., que darán más pistas sobre la resistencia de la mayor economía del mundo ante el turbio escenario con inflación, subida de tasas de interés y amenaza de recesión en el horizonte. Los próximos pasos de la Fed dependerán del conjunto de indicadores.

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Más sobre los factores que moverán los mercados hoy

Un panorama de los mercadosdfd
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,50%), S&P 500 (-0,72%), Nasdaq Composite (-1,25%), Stoxx 600 (-0,91%)

Los mercados han vivido meses de incertidumbre mientras la Reserva Federal intenta controlar la inflación más alta en cuatro décadas. Mientras los inversionistas sopesan la posibilidad de que la economía de Estados Unidos entre en una recesión, las minutas del banco central le dieron un alivio a las bolsas aunque no lo suficiente para recortar las pérdidas que vieron durante la jornada.

→ Lee más sobre el vaivén de los Mercados y suscríbete a Línea de Llegada, el newsletter vespertino de Bloomberg Línea con las variables que orientaron a los mercados de EE.UU. y de América Latina.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Ventas de Viviendas Usadas/Jul, Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, Índice de Indicadores Líderes del Conference Board, Índice de Actividad Manufacturera y de Condiciones Empresariales de la Fed en Filadelfia/Ago

• Europa: Zona Euro (Producción del Sector de la Construcción/Jun, IPC/Jul); Reino Unido (Confianza del Consumidor GfK/Ago)

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• Asia: Japón (IPC/Jul)

• América Latina: Brasil (Reunión del CMN)

• Bancos centrales: Declaraciones de Esther George y Neel Kashkari (Fed) e Isabel Schnabel (BCE)

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📌 Para mañana:

• Reino Unido (Ventas Minoristas/Jul, Deuda Neta del Sector Público/Jul); Alemania (IPP/Jul); Zona Euro (Transacciones Corrientes/Jun); Italia (Balanza por Cuenta Corriente/Jun); México (Ventas Minoristas/Jun)

Solo en Bloomberg Línea

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Por si te lo perdiste:

Las cripto se debilitan. Las criptodivisas volvieron a caer, y bitcoin (XBT) y ether (XET) retrocedieron por cuarto día consecutivo. El índice MVDA, que rastrea los 100 mayores activos digitales, cayó cerca de un 1,6% el miércoles. Ether está luchando por mantener su impulso, a medida que los detractores buscan bifurcar la blockchain para evitar la actualización.

Impactos de la tributaria en Colombia. Además de luchar contra un escenario de alta inflación, subida de tasas de interés y desaceleración económica global, el PIB colombiano empezaría a sentir efectos negativos desde el segundo semestre, según varios expertos, en especial por el trámite de la reforma tributaria de Gustavo Petro que podría pegarle al país vía menor crecimiento.

Conversaciones con Taiwán. Estados Unidos y Taiwán han iniciado negociaciones formales sobre una iniciativa comercial bilateral, una medida que probablemente inflame las ya elevadas tensiones de Washington con Pekín. La primera ronda de negociaciones comerciales tendrá lugar “a principios de este otoño”.

¿Más sanciones a Rusia? El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy, llamó a los países de América Latina a sumarse a las sanciones en contra de Rusia. “No mantengan comercio con Rusia, para que los rusos entiendan que se paga un alto precio”, dijo en una videoconferencia organizada por la Pontificia Universidad Católica de Chile el miércoles.

Opinión Bloomberg Línea

¿Están de vuelta los aviones supersónicos de pasajeros? No tan rápido

Por Thomas Black

American Airlines Group Inc. (AAL) acaba de acordar la compra de 20 aviones supersónicos de Boom Supersonic, diseñados para transportar hasta 80 pasajeros. Entonces, ¿cuándo se podrá comprar un boleto para volar a 1,7 veces la velocidad del sonido desde Nueva York a Londres y reducir el tiempo de viaje a la mitad? Probablemente jamás.

Gráfico del día

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🏀 Bonus Track: Vuelve la NBA a México

Después de tres años y una pandemia de por medio, la NBA regresará a territorio azteca para disputar un juego de temporada regular en el Arena Ciudad de México. Los NBA Mexico City Games 2022, tendrán el enfrentamiento entre San Antonio Spurs y Miami Heat, el próximo 17 de diciembre.

🎟️ Hasta ahora, se conoce que las entradas comenzarán a venderse en una fecha posterior, pero que desde el 17 de agosto y hasta el 3 de septiembre, los espectadores que quieran “asistir al juego pueden registrar su interés en las entradas y recibir acceso a una preventa exclusiva” visitando la página web de la NBA México. El espectáculo deportivo será visto en 200 países y territorios de todo el mundo a través de televisión, medios digitales y redes sociales.

⛹🏽 La temporada regular de la NBA no pasaba por el país latino desde 2019, y fue precisamente en la temporada 2018-2019 que se reveló que la realización de estos encuentros en México tiene un impacto cercano a los MXN$570 millones para el país.

➡ Lee más detalles sobre el regreso de la NBA a México

Los Spurs enfrentarán a Miami Heat el 17 de diciembre en el Arena CDMX.dfd
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Edición: Michelly Teixeira | News Editor, Europe
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