Chile

Rápido o lento: a qué ritmo caerá la inflación en Chile

Los economistas se debaten respecto a cómo cederán los precios al consumidor después de alcanzar altos niveles este año

Rápido o lento: a qué ritmo caerá la inflación en Chile
10 de octubre, 2022 | 09:18 AM

Santiago — Todos apuntan a que la inflación cederá en los próximos meses en Chile, pero el debate se instaló en si será a un ritmo acelerado o, más bien, lento. La semana pasada se conoció que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual correspondiente a septiembre anotó una variación de 0,9% y del 13,7% interanual, lo que marcó la primera caída desde febrero de 2021 y, ante ello, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, adelantó una caída de los altos costos en los próximos meses.

Al ver las proyecciones, Felipe Ramírez, economista jefe en Coopeuch, dice que, efectivamente, los precios al consumidor se han ajustado a la baja, lo que podría tener una relación con los movimientos en las cotizaciones del dólar. “Hoy, en general, el mercado está muy sensible al tipo de cambio, y no solamente en inflación, sino en las tasas de interés y en renta. La corrección del mercado a la baja tiene que ver con eso”, explicó a Bloomberg Línea.

Las perspectivas de la institución financiera es que el IPC mensual en octubre podría llegar al 0,87%; 0,46% en noviembre y un 0,53% en diciembre para concluir con un 12,87% anual al cierre de 2022. Asimismo, prevén un 4,06% anual para 2023.

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Compradores ven ropa en Santiago de Chile, 2 de septiembre de 2021. Fotógrafa: Tamara Merino/Bloombergdfd

Todo indica que la inflación ya tocó su techo en el país, lo que trae como consecuencia que la autoridad monetaria sopese cuánto deberá subir las tasas de interés en su reunión de esta semana.

Según operadores financieros consultados por el propio Banco Central de Chile en una reciente encuesta, la Tasa de Política Monetaria podría ser llevada desde su 10,75% actual hasta un 11,25% y volvería a elevarse una vez más en diciembre, quedando en 11,50%, para estancarse en esa cifra y comenzar a descender en abril después de más de un año de fuertes alzas. El mismo sondeo apunta a que la inflación anual llegaría al 4,5% a dos años.

Caídas en la actividad

Ramírez dice que las próximas caídas de los precios están relacionadas, fundamentalmente, con que la actividad económica, en particular la liquidez de los hogares está “evaporada” en este momento.

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La actividad está cayendo fuerte y la tasa de empleo está estancada y es muy probable que se debilite más. Eso indica que efectivamente la inflación debiese seguir cediendo de forma importante y en particular la parte volátil del IPC”, agrega. De hecho, los paquetes turísticos, el transporte aéreo, que mostraron grandes alzas, irían anotando significativas bajas. Pero también se esperarían descensos en los precios de los alimentos.

El Gobierno de Chile espera una inflación de 6,3% anual y una caída real anual del PIB de 0,5% para el próximo año, según el Informe de Finanzas Públicas del tercer trimestre de 2022. Esto, principalmente, dado el menor crecimiento del PIB minero por los nuevos planes de producción de la estatal cuprífera Codelco. Adicionalmente, destaca el retroceso del consumo (-3,3%), lo que sería compensado por una menor contracción de la inversión (-2,5%) a la estimada hace un par de meses de -6%.

En contraste, Coopeuch, al igual que otros análisis, consideran que solo se volvería al rango objetivo del Banco Central en 2024.

“Los costos de los alimentos van a seguir altos. Nuestras proyecciones es que de 2024 a 2023 empiezan a normalizarse, pero el ritmo de caída es bastante lento. Demorará en caer”, dijo Ramírez.

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