La resiliencia de los mercados emergentes en relación a las naciones desarrolladas ha empezado a llamar la atención de los gestores de dinero. Citigroup lo llama “una incógnita”. Goldman Sachs lo describe como “sorprendente resiliencia”. Y para Columbia Threadneedle es “una recompensa por la proactividad”.
La incesante fortaleza del dólar, que lo ha llevado a distintos récords, ha redundado en la caída de las monedas del mundo. Sin embargo, un análisis más detallado revela que el índice de referencia para el tipo de cambio de los mercados emergentes tiene la mitad de las pérdidas de los desarrollados. Y la tendencia continúa aún con la caída de los precios de las materias primas, clave para las economías de estos países.
Este éxito de los países en desarrollo a la hora de capear parte de la volatilidad ligada al endurecimiento monetario de la Reserva Federal pone en duda la suposición de que serán el epicentro de cualquier colapso del mercado impulsado por el aumento de los rendimientos estadounidenses.
En realidad, gran parte del dolor se está sintiendo en el Reino Unido y Europa, mientras que países como Brasil y México están viendo cómo sus divisas atraen a los inversores con jugosos rendimientos, resultado de algunas de las subidas de tasas más agresivas del mundo.
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En el radar de los mercados
El ánimo de los inversores está cobrando impulso. Aprovechan el reciente aplanamiento de los precios, al tiempo que se apoyan en unos resultados empresariales que han sorprendido positivamente. Algunas incertidumbres se han disipado, como la relacionada con el plan de estímulo fiscal del Reino Unido, mientras que otras están en modo de espera, como la visión de que los principales bancos centrales se mantendrán firmes en su lucha contra la inflación.
📊 Mejor de lo esperado. Los resultados de las empresas en el tercer trimestre, sobre todo de los bancos estadounidenses, han superado las estimaciones. Pero los analistas advierten que muchas de esas previsiones habían sido rebajadas anteriormente, lo que supone un optimismo superficial con los resultados que se preveían mejores en los informes de junio. En cualquier caso, la temporada está demostrando, al menos hasta ahora, ser un antídoto para sacar a las bolsas del fondo.
〰️ En la cuerda floja. El Reino Unido intenta recuperar su credibilidad dando marcha atrás al plan de estímulo fiscal de Liz Truss, cuya permanencia en el Gobierno es cada vez más dudosa. Aun así, los analistas ponderan que el giro experimentado en las últimas semanas deja un vacío de perspectivas, ya que el país sigue sin un plan a largo plazo en medio de la crisis mundial.
🪔 Se acerca el invierno. La escalada de la guerra de Rusia contra Ucrania y sus efectos en la escasez de gas y petróleo para Europa Occidental siguen desafiando a los gobiernos a equilibrarse entre las subidas de precios y las estrategias de almacenamiento para el invierno. Alemania decidió el lunes prolongar la vida de algunas centrales nucleares hasta la primavera. En EE.UU., se espera que se liberen existencias de emergencia del orden de 10 a 15 millones de barriles para apaciguar la presión sobre los precios de los combustibles, mientras que las reservas estacionales de gasóleo se sitúan en el nivel más bajo desde 1982.
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🟢 Las bolsas ayer (17): Dow Jones Industrials (+1,86%), S&P 500 (+2,65%), Nasdaq Composite (+3,43%), Stoxx 600 (+1,83%)
La mejora del estado de ánimo prevaleció en los mercados mundiales y se vio apoyada por el desmantelamiento del plan de estímulo fiscal del Reino Unido, así como por la temporada de balances corporativos en EE.UU., con destaque para el Bank of America (BoA). En EE.UU., las ganancias fueron tan fuertes que, en un momento puntual, más del 99% de las empresas estadounidenses del S&P 500 cotizaban al alza.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Producción Industrial, Índice NAHB, Índice Redbook, Flujo de Capital/Ago, Inventarios de Crudo
• Europa: Europa: Zona Euro y Alemania (Índice ZEW de Sentimiento Económico/Oct); Reino Unido, Alemania y Francia (Matriculación de Vehículos/Sep); Italia y España (Balanza Comercial/Ago)
• Asia: China (Precios Inmobiliarios/Sep)
• América Latina: Brasil (IGP-10)
• Bancos centrales: Discursos de Neel Kashkari (Fed), Isabel Schnabel (BCE) e Joachim Nagel (BuBA)
• Los balances del día: J&J, Roche, BHPNetflix Goldman Sachs, America Movil, Omnicom
📌 Para la semana:
• Miércoles: EE.UU. (Permisos de Construcción, Solicitudes de Hipotecas, Libro Beige) Zona Euro (IPC/Sep); Reino Unido (IPC, IPP/Sep); Discursos de Neel Kashkari, Charles Evans y James Bullard (Fed); Balances (Tesla, Procter & Gamble, Nestlé, Abbot, ASML, IBM, Alcoa, Antofagasta)
• Jueves: EE.UU.: (Ventas de Viviendas Existentes, Solicitudes de Subsidio de Desempleo, Índice del Conference Board); Zona Euro (Cumbre de Líderes de la UE); Alemania (IPP/Sep); Discursos de Michelle Bowman, Lisa Cook y Philip Jefferson (Fed); Balances (Volvo, L’Oreal, Hermes, Phillip Morris, AT&T, Blackstone, Danone)
• Viernes: Reino Unido (Ventas Minoristas/Sep); Discurso de John Williams (Fed); Balances (Amex, Verizon, Renault, Biotech)
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Por si te lo perdiste:
¿Recesión segura en EE.UU.?
Las estimaciones de un modelo de Bloomberg Economics dan por hecho que se producirá una recesión en Estados Unidos dentro de los próximos 12 meses, afectando así el mensaje sobre la economía del presidente del país, Joe Biden, en vísperas de las elecciones legislativas del mes de noviembre. La cifra contrasta con con el 65% de la anterior revisión del modelo. →
Qué llevó a Ye a comprar Parler
Ye, antes conocido como Kanye West, dijo que su creencia de que redes sociales como Instagram y Twitter son demasiado restrictivas en lo referido a la libertad de expresión de los usuarios lo motivó a adquirir Parler, la controversial plataforma usada por conservadores en EE.UU. Al rapero y diseñador le impusieron restricciones a sus publicaciones en las principales redes sociales por violar sus políticas de contenido. Twitter removió una publicación antisemita de Ye la semana pasada y bloqueó su cuenta un día después de volver a ella tras casi dos años. Instagram, de Meta Platforms Inc., también borró publicaciones suyas por tener lenguaje antisemita. →
Mastercard en el mundo cripto
Mastercard Inc. está lanzando un servicio que permitirá a los consumidores comprar y vender activos digitales a través de sus cuentas bancarias, allanando potencialmente el camino para que miles de empresas financieras ofrezcan por primera vez el comercio de criptomonedas. Crypto Source, comenzará en Estados Unidos, Israel y Brasil a principios del próximo año a través de un programa piloto. →
Opinión Bloomberg Línea
El ego de Elon Musk está complicando los esfuerzos bélicos de Ucrania
Por Lionel Laurent
El episodio Starlink-Ucrania tiene implicaciones que deberían quitar el sueño a los responsables políticos. Estamos abriendo un capítulo bélico en la historia de Musk con nuevos riesgos que lo acompañan. Subcontratar tecnología crítica a multimillonarios conlleva riesgos. Musk es imprevisible. Sus planes de paz para Ucrania y Taiwán, que tal vez recuerdan a las frágiles convicciones del “Barco de la Paz” de Henry Ford hace un siglo, no fueron sólo una conversación de tertulia, sino que se extendieron a las negociaciones y a la percepción de la fiabilidad a largo plazo de Musk y de su tecnología.
🦄 Bonus Track: Un unicornio argentino en Catar 2022
Globant SA, dedicado al software y la tecnología, comunicó acuerdo con FIFA, organización principal del fútbol mundial, para convertirse en su principal plataforma de streaming previo al inicio de la Copa del Mundo en Qatar, que comenzará en los últimos días de noviembre. De esta forma, la empresa fundada por Martín Migoya, profundiza su participación en los deportes y el entretenimiento.
Tras este acuerdo, la tarea de Globant será la de crear nuevas funciones y experiencias en FIFA+ para el servicio de streaming en línea de la FIFA lanzado en abril pasado. Globant patrocinará también la Copa Mundial Femenina de la FIFA en Australia y Nueva Zelanda el próximo año, entre otros eventos de la FIFA.
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