Esto es lo que está haciendo China para impulsar la economía y rescatar los mercados

Los inversores pueden necesitar ver más para restaurar su confianza en los mercados de China

People dance with long ribbons at a park in Beijing, China, on Wednesday, Jan. 24, 2024. China's population declined at a faster pace in 2023 as births fell to a record low, accelerating a demographic shift that poses long-term challenges to a government already contending with deflation pressures and a property crisis. Bloomberg
Por Bloomberg News
30 de enero, 2024 | 03:30 PM

Bloomberg — Los responsables de la política china han intensificado sus esfuerzos en las últimas semanas para apoyar la economía y los mercados en declive, poniendo de relieve la preocupación por una recuperación obstaculizada por una crisis inmobiliaria, deflación y una débil confianza del consumidor.

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Las medidas han incluido liberar más efectivo a largo plazo para los bancos, endurecer las reglas sobre el préstamo de acciones para la venta en corto y ampliar el acceso de los desarrolladores a los préstamos. Sin embargo, los inversores pueden necesitar ver más para restaurar su confianza en los mercados de China.

El índice de referencia CSI 300 ha caído alrededor del 4% hasta el momento en 2024, operando cerca de los mínimos en cinco años. El yuan se ha unido a la caída de la mayoría de las otras monedas asiáticas este año, mientras que el rendimiento del bono gubernamental de referencia cayó a su nivel más bajo en casi 22 años el martes debido a apuestas por más medidas de flexibilización.

Es posible que se necesite ayuda adicional para la economía si el gobierno desea anunciar un objetivo ambicioso de expansión este año cuando la legislatura nacional se reúna en marzo. Muchas provincias chinas tienen como objetivo un crecimiento del producto interno bruto del 5% o más en 2024, y los economistas ya esperan un objetivo bastante ambicioso.

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A continuación se presenta una lista de medidas que se han anunciado o informado para comenzar el año a medida que China busca ayudar a la economía y calmar a los inversores.

28 de enero: Restricción de préstamos de valores

Los reguladores de valores dijeron que detendrán el préstamo de ciertas acciones para la venta en corto, el último intento de poner un suelo bajo la caída del mercado de valores. No se permitirá a los inversores estratégicos, que normalmente se refieren a los titulares con acciones restringidas, prestar las acciones durante los períodos acordados de bloqueo.

27 de enero: Alivio de bienes raíces

Guangzhou, una de las ciudades más grandes de China, flexibilizó aún más las restricciones a la compra de viviendas para frenar la caída de los precios. Beijing, Shanghai y Shenzhen han reducido los requisitos de pago inicial desde noviembre.

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26 de enero: Ayuda para desarrolladores

El Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural dijo que proporcionará una lista de proyectos de vivienda elegibles para recibir apoyo financiero a fines de mes, el último intento de impulsar los préstamos para el sector inmobiliario y frenar su caída.

El mismo día, la Administración Nacional de Regulación Financiera instó a los bancos a apoyar las solicitudes de desarrolladores calificados, incluso extendiendo préstamos existentes y ajustando acuerdos de pago.

24 de enero: Recorte del RRR, préstamos inmobiliarios, más

El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, dijo que el banco central reducirá la tasa de reserva obligatoria, el monto de efectivo que los prestamistas deben mantener en reserva, en 0.5 puntos porcentuales el 5 de febrero para liberar 1 billón de yuanes (US$139 mil millones) en liquidez a largo plazo en el mercado. El anuncio, que se produjo después de que los datos oficiales mostraran que la economía del país todavía se enfrentaba a importantes desafíos, marcó el mayor recorte en la tasa de reserva obligatoria desde 2021.

El gobernador del BPC dice que el coeficiente de reservas se reducirá el 5 de febrero.dfd

Más tarde, los reguladores presentaron más medidas, incluida la ampliación del uso de préstamos para propiedades comerciales para ayudar a los desarrolladores a pagar otras deudas.

Más información: China añade apoyo para financiar a los desarrolladores mediante la flexibilización del uso de préstamos

El mismo día, las autoridades de China y Hong Kong anunciaron medidas para profundizar los lazos financieros, incluso facilitando la compra de bienes raíces y ampliando un programa que permite inversiones personales en el Área de la Gran Bahía, una región de 70 millones de personas que incluye Hong Kong y las megaciudades del sur de China como Shenzhen y Guangzhou.

23 de enero: Paquete de rescate de acciones

Los responsables de la política están considerando utilizar alrededor de 2 billones de yuanes, provenientes principalmente de las cuentas en el extranjero de las empresas estatales chinas, como parte de un fondo de estabilización para comprar acciones en el interior a través del enlace del mercado de Hong Kong, informó Bloomberg. También han destinado al menos 300 mil millones de yuanes de fondos locales para invertir en acciones nacionales a través de China Securities Finance Corp. o Central Huijin Investment Ltd. Un día antes, el primer ministro Li Qiang pidió a las autoridades que tomen medidas más "enérgicas" para estabilizar el mercado de valores y la confianza de los inversores. Su solicitud llegó después de que el índice CSI 300 cayera a su nivel más bajo en cinco años.

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El índice de referencia CSI 300 alcanzó el nivel más bajo desde 2019dfd

19 de enero: Señales de compra estatal

El volumen de negocios agregado en algunos de los principales fondos cotizados en bolsa del país, que comúnmente se observan en busca de signos de compras dirigidas por el estado, alcanzó el tercer mayor total semanal de la historia. Fue el más alto desde julio de 2015, cuando el llamado "equipo nacional" intentó compensar el impulso vendedor en medio de una burbuja épica.

La actividad de los ETF favoritos de los fondos estatales, la tercera más alta de la historiadfd

16 de enero: Bonos especiales

China está considerando una emisión de deuda de 1 billón de yuanes bajo un plan de bonos soberanos especiales, informó Bloomberg News. La propuesta discutida por altos funcionarios implicaría la venta de bonos soberanos ultra largos para financiar proyectos relacionados con alimentos, energía, cadenas de suministro y urbanización.

5 de enero: Viviendas en alquiler

El Banco Popular de China y la Administración Nacional de Regulación Financiera publicaron directrices sobre el apoyo financiero para el desarrollo del mercado de viviendas en alquiler. Esto incluyó una política para alentar a los bancos a proporcionar préstamos para que los desarrolladores, zonas industriales, ciertas organizaciones rurales y empresas construyan nuevas viviendas para alquiler a largo plazo o renueven las instalaciones existentes con ese propósito.

-- Con la ayuda de Zhu Lin, Iris Ouyang, Douglas Huang y Yujing Liu.

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