Buenos Aires — La fuerte suba del precio del petróleo volvió a poner a YPF (YPF) y Vista Energy (VIST) en el radar de los inversores. El Brent llegó este jueves al entorno de los US$109 por barril, mientras que el WTI superó los US$100 y alcanzó los US$101,62, ante una nueva escalada en Medio Oriente y el temor a mayores interrupciones en la oferta global.
El impacto llegó a las acciones de las petroleras argentinas. Vista operaba este jueves en torno a los US$79 en Nueva York, con un avance cercano al 6%, mientras que YPF también se movía en terreno positivo a las 15:30. Un día antes, YPF había cerrado a US$54,61, con una mejora de 2,86%.
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La escalada del crudo vuelve a cambiar las perspectivas para las compañías de Vaca Muerta, que vienen acelerando su producción y aumentando su exposición al mercado internacional. Pero abre además la pregunta de que después del fuerte recorrido que ya acumulan sus acciones, cuánto potencial adicional ve Wall Street.
Así se mueven las acciones de YPF
La respuesta sigue siendo positiva para las dos compañías, aunque con diferencias importantes. Los datos de Bloomberg muestran que el consenso de analistas le asigna actualmente casi el doble de potencial de apreciación a Vista que a YPF.
Cuánto puede subir la acción de Vista según Wall Street
De hecho, Vista concentra uno de los consensos más favorables del sector. De acuerdo con Bloomberg, 95,5% de los analistas que cubren la compañía recomienda comprar acciones, mientras que 4,5% aconseja mantenerlas y no aparecen recomendaciones de venta.
Con el papel en US$79,07, el precio objetivo promedio a 12 meses se ubica en US$95,03, lo que representa un potencial de suba de 20,2%.
Así se mueven las acciones de Vista Oil & Gas
Entre los bancos internacionales hay diferencias en los targets, pero predomina la mirada positiva. Itaú BBA tiene una recomendación Outperform y un precio objetivo de US$100; JPMorgan, Overweight y US$94; BTG Pactual, Buy y US$92; Citi, Buy y US$91; HSBC, Buy y US$90; y UBS, Buy y US$80.
El último informe regional de JPMorgan ayuda a explicar esa mirada. El banco mantiene a Vista con recomendación Overweight y un precio objetivo de US$94 para diciembre de 2027.
En su tesis de inversión destaca que Vaca Muerta es uno de los desarrollos de shale más relevantes fuera de América del Norte y que Vista ofrece una exposición concentrada a su crecimiento.
YPF vs. Vista: qué potencial ve Wall Street
Precio objetivo promedio y recomendaciones de los analistas relevados por Bloomberg.
| Vista Energy | YPF | |
|---|---|---|
| Precio actual | US$79,07 | US$56,62 |
| Precio objetivo promedio | US$95,03 | US$63,08 |
| Potencial de suba | +20,2% | +11,4% |
| Recomendaciones de compra | 95,5% | 85% |
Fuente: Bloomberg. Datos al 10 de septiembre de 2026.
El banco también resalta la calidad de los activos de la compañía, su historial de ejecución y el crecimiento de producción que espera hacia adelante.
La exposición al petróleo también actúa de forma contraria. Entre los principales riesgos para su valuación, JPMorgan identifica precisamente una caída del precio internacional del crudo, que podría obligarlo a reducir sus estimaciones de valor para Vista.
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La sensibilidad de Vista al precio internacional del crudo ya había quedado reflejada en sus propias proyecciones. Tras los resultados del segundo trimestre, JPMorgan destacó que la compañía calculaba que cada variación de US$10 por barril en el petróleo durante la segunda mitad de 2026 tendría un impacto de alrededor de US$200 millones sobre su EBITDA.
Con el Brent nuevamente por encima de US$100, el dato cobra relevancia.
Ahora, el escenario encuentra además a Vista en pleno proceso de expansión. La compañía proyecta inversiones de alrededor de US$1.800 millones anuales en 2027 y 2028, con un ritmo de entre 100 y 110 pozos por año. Su objetivo es alcanzar unos 185.000 barriles equivalentes diarios en 2027, 208.000 en 2028 y acercarse a los 250.000 hacia 2030.
A la mejora del escenario para el petróleo se sumó esta semana otra noticia positiva para Vista. La compañía anunció una estimación de 66,8 millones de barriles equivalentes de petróleo (MMboe) de reservas probadas (P1) correspondientes a sus participaciones en Bandurria Sur y Bajo del Toro.
El informe de UBS también permite dimensionar cómo ven los bancos el desempeño relativo de las petroleras latinoamericanas. En su LatAm Oil Weekly Monitor, el banco compara la evolución bursátil de las compañías del sector y sigue específicamente a Vista y YPF dentro de su universo regional.
Qué espera el mercado para YPF
La mirada sobre YPF también es mayoritariamente positiva, aunque el recorrido esperado es menor.
El 85% de las recomendaciones sobre YPF son de compra y 15% de mantener, sin recomendaciones de venta. Con la acción en US$56,62, el target promedio de los analistas se ubicaba en US$63,08, equivalente a un potencial de apreciación de 11,4%.
JPMorgan está entre los más optimistas de los grandes bancos internacionales: mantiene su recomendación Overweight y un precio objetivo de US$66. Citi recomienda comprar con un target de US$60 y BTG Pactual también tiene Buy, con US$58.
UBS y Goldman Sachs son más cautos. UBS mantiene Neutral con un objetivo de US$55, mientras que Goldman Sachs tiene Neutral y US$55,40.
La diferencia resulta particularmente relevante frente a Vista: UBS recomienda comprar Vista, pero mantiene Neutral sobre YPF. JPMorgan, en cambio, conserva una posición alcista sobre las dos petroleras argentinas.
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En su informe del 31 de agosto, JPMorgan señaló que el sector de hidrocarburos argentino, y particularmente YPF, atravesó una transformación significativa desde la llegada de Javier Milei al Gobierno.
Pese al fuerte rally que ya había registrado la acción, sostuvo que YPF seguía siendo una compañía atractiva por su posición de liderazgo en la industria.
El precio objetivo de US$66 para diciembre de 2027 surge de una valuación por suma de partes (SOTP). JPMorgan incorporó además una visión más favorable para los precios realizados del petróleo y para los márgenes del negocio downstream.
El nuevo escenario internacional ahora juega a favor de las dos compañías. El Brent y el WTI acumulan una suba superior al 30% desde los mínimos de comienzos de agosto, mientras el mercado incorpora una prima de riesgo cada vez mayor por el conflicto en Medio Oriente.
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El temor no se limita al estrecho de Ormuz. Los ataques y amenazas sobre otras rutas de exportación ampliaron el riesgo hacia el Mar Rojo y otras instalaciones energéticas de la región.
Al mismo tiempo, la OPEP volvió a reducir su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026, ahora a 380.000 barriles diarios, en su quinta revisión consecutiva a la baja. En el corto plazo, la evolución de las compras de China y la duración de las interrupciones en Medio Oriente serán determinantes para saber si el petróleo puede sostener los actuales niveles.
Para las petroleras argentinas, el contexto coincide con un fuerte aumento de la producción local. Argentina alcanzó en julio un récord de 916.200 barriles diarios, 17,2% más que un año antes, y más de siete de cada 10 barriles ya provienen de Vaca Muerta.
