Buenos Aires — Las elecciones y la inflación en Argentina son dos factores determinantes a tener en cuenta por los inversores a la hora de analizar diferentes mecanismos para preservar el poder adquisitivo. Según el perfil, es decir si es “conservador” o “agresivo”, hay diversas opciones para atravesar períodos turbulentos de la economía como este que atraviesa el país.
Perfil conservador
A la hora de buscar un portafolio “conservador” o “moderado”, Maximiliano Donzelli, head de Research de IOL invertironline, manifestó que la cartera sugerida queda conformada por liquidez en un 15%; renta fija, 50%; y renta variable, 35%.
- Dólares MEP en efectivo: “Incrementamos la posición en dólares en efectivo, ya que consideramos que la volatilidad continuará en este período electoral, y dada la corrección que tuvo. Es por ello que, para un portafolio de menor riesgo es aconsejable mantener un porcentaje en efectivo en moneda dura”.
- Bono Dólar Linked TV24: es un bono vinculado al tipo de cambio oficial TV24, con el objetivo de comenzar a armar cobertura contra el tipo de cambio ante el escenario de incertidumbre que se plantea para diciembre de este año. El bono TV24 con vencimiento en Abril de 2024, paga su capital al vencimiento y tiene una duration aproximada de 0,61.
- ON GENNEIA 2027 - GNCXO: “Decidimos rotar la participación que manteníamos en la ON garantizada de YPF con vencimiento en 2026 por la ON de Genneia”. A la fecha la ON en cuestión tiene un rendimiento anual en dólares del 9%. “Adicionalmente, destacamos los buenos resultados financieros de la empresa junto con el saneamiento de deuda en los últimos años”.
- ON IRSA 2028 - IRCFO: Con vencimiento en 2028, la ON en cuestión tiene un rendimiento anual en dólares del 8,5%. Al igual que Genneia, IOL resaltó los resultados financieros positivos de la firma.
- Dow Jones- DIA: compuesto por 30 acciones estadounidenses de primer nivel. Cuenta con más de 100 años. “Es el índice de mercado más antiguo de Estados Unidos, y el único índice que se encuentra conformado por empresas que reflejan una performance positiva en cuanto a la generación de ganancias durante un período de tiempo significativo. Decidimos incrementar su participación por su exposición en empresas Value”, indicó el reporte.
Otras opciones son la acción de PepsiCo, el S&P 500, que busca replicar el comportamiento de uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos, Pampa Energía una de las principales empresas del panel líder del Merval y Ternium Argentina, que puede puede ser entendida como una alternativa de refugio de valor.
Perfil agresivo
Para este caso, la cartera de IOL invertironline quedó conformada por efectivo, 5%; renta Fija, 40%; y renta Variable, 55%.
- Liquidez: “Incrementamos la posición en dólares en efectivo, ya que consideramos que la volatilidad continuará en este período electoral, y dada la corrección que tuvo. Es por ello que, para un portafolio de menor riesgo es aconsejable mantener un porcentaje en efectivo en moneda dura”, indicó el análisis.
- ON YPF - YCA6O: El instrumento de YPF, con vencimiento en julio 2025, tiene un rendimiento anual en dólares del 11,4%. “Se destaca la solidez financiera de la empresa en términos de ratios de solvencia y liquidez”, argumentó Donzelli.
- Bono global de la República Argentina 2035 - GD35: “Incorporamos el bono soberano step up con vencimiento en julio de 2035, dado que presenta un rendimiento efectivo en dólares del 26,74% y a su vez un cupón creciente en el tiempo que hoy se ubica en 3,625%”.
- Bono Dollar Linked -TV24: está vinculado al tipo de cambio oficial TV24, con el objetivo de comenzar a armar cobertura contra el tipo de cambio, ante el escenario de incertidumbre que se plantea para diciembre de este año.
- ON GMSA 2027 - MRCAO: es una obligación negociable (ON) que ofrece rendimientos y un flujo de pagos con mayor atractivo. “La ON en cuestión paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 9,625% y amortiza el capital de manera semestral hasta su vencimiento, lo que reduce el riesgo sustancialmente”, explicó.
- Sector Energético - XLE: es un ETF que sigue el rendimiento del sector de energía del índice S&P 500, incluyendo empresas relacionadas con la producción de petróleo y gas natural, así como servicios de energía.
Otras opciones son Comercial del Plata, holding argentino presente en sectores como construcción, energía, agroindustria, transporte e infraestructura y real estate; Pampa Energía, PepsiCo y Cresud, aseguró el informe de IOL.
